每經(jīng)編輯 譚婧    

易方達(dá)：埋頭苦干的“理工男”

為什么說易方達(dá)是理工男，看看它家投研人員的專業(yè)背景就一目了然。

公司投資管理人員平均證券從業(yè)時間9年，投研人員全都具有碩士以上學(xué)位，投資人員和研究人員具有理工科背景的分別占57%和59%，剩下的大半也具有復(fù)合專業(yè)背景，真是滿滿的“理工男”即視感，可謂單身腐女之福音。

易方達(dá)成立于2001年。2004年10月取得社保基金投資管理人資格；2005年8月獲得企業(yè)年金投資管理人資格；2007年12月獲得QDII資格；2008年2月獲得從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格；2012年10月獲得管理保險委托資產(chǎn)業(yè)務(wù)資格。

截至去年底，易方達(dá)旗下共管理88只開放式基金、1只封閉式基金和多個全國社?；鹳Y產(chǎn)組合、企業(yè)年金及特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)8269.58億元。

公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

天弘：互聯(lián)網(wǎng)基因的時尚達(dá)人

比起華夏和易方達(dá)的知名度，成立于2004年11月8日的天弘基金常年名不經(jīng)傳。但憑借2013年聯(lián)合淘寶推出首只互聯(lián)網(wǎng)基金——天弘增利寶貨幣基金（余額寶），天弘一下就改變了整個基金行業(yè)的新業(yè)態(tài)，引領(lǐng)業(yè)界潮流。對于小白們來說，你如果當(dāng)時沒有買余額寶，可能都會被其他小白嘲笑為沒有理財技能。

截至2014年末，余額寶規(guī)模達(dá)到5789億元，至今穩(wěn)居國內(nèi)最大單只基金。余額寶成就了天弘，但“偏科”也很尷尬。

很多有投資知識的人都知道，貨幣基金只是一種現(xiàn)金替代工具，并不考驗基金公司的投研實力，真正體現(xiàn)其能力的，還是股票基金等權(quán)益類基金。而這點，天弘暫時無法和前述兩家公司相提并論。

目前螞蟻金服是控股股東，互聯(lián)網(wǎng)基因相當(dāng)純正。

比業(yè)績：去年冠軍今年“墊底”

背景再強，規(guī)模再大，不能為我們理財小白賺錢，也不是一家好公司。把旗下基金業(yè)績拿出來比比，是騾子是馬一眼便知。

經(jīng)過去年的巨震，最終業(yè)績前20如下，易方達(dá)旗下的易方達(dá)新興成長以171.78%排列第一，而華夏和天弘沒有基金進(jìn)入。

如果上述成績已經(jīng)是過去式，那么今年以來的成績呢？

目前，易方達(dá)旗下有4只基金擠進(jìn)前20（A/C/E等份額分開計算）；華夏和天弘仍然沒有產(chǎn)品入選。

不過，排在第二的易方達(dá)新益E，實為一只打新基金。據(jù)3月2日的凈值顯示，其單位凈值從1.0030元增長到1.5500元，單日暴增54.54%。分析原因后，牛妹發(fā)現(xiàn)，一季度末其股票倉位僅為2.67%，凈值暴漲應(yīng)為大資金巨額贖回后分?jǐn)偟绞Ｓ喾蓊~所致。因而這一“優(yōu)秀”業(yè)績并不能真實反映易方達(dá)的投資實力。同樣因巨額贖回導(dǎo)致業(yè)績暴增的，還有目前排名第一的國泰濃宜混合C。

我們再把這三家公司旗下最?；鹱鲆环瑢Ρ?。

去年業(yè)績冠軍易方達(dá)新興成長靈活配置以171%的收益技驚四座，但它卻沒有逃過“冠軍魔咒”，今年以來的回報為-33.58%，已排在同類1166只基金中的第1149位。

華夏基金中，2004年8月成立的華夏大盤一直是公司乃至整個市場的明星產(chǎn)品，也捧紅了神話一般的基金經(jīng)理王亞偉。在2007年的大牛市中，股民爭相查閱華夏大盤的重倉股，定期報告一出，王亞偉概念股就引領(lǐng)市場熱點。這種效益，即便王亞偉投身私募后，仍在存在。而因為業(yè)績太好，這只基金似乎永遠(yuǎn)封閉，根本買不到，至今仍是公募基金中凈值最高的產(chǎn)品。

扣除余額寶外，天弘基金實際并沒有多少權(quán)益類基金可比，目前排名最靠前的偏股基金為天弘惠利混合，年內(nèi)回報為0.9182%。而明星產(chǎn)品余額寶，目前的7日年化收益率僅為2.4250%，與前兩年動輒7%的7日年化收益率已不能同日而語。由于規(guī)模龐大，余額寶資產(chǎn)中配置更多現(xiàn)金類標(biāo)的，以保障基民的日常贖回，因而對比其他貨幣基金，其收益也不突出。

比投研：規(guī)模是業(yè)績的天敵

投研實力是一家公募基金最重要的吃飯本事。對于一家基金公司來說，一只基金表現(xiàn)靠前可能不難，難的是集體都好。

今年初，牛妹所在的每經(jīng)研究院傾力打造了一份《公募基金權(quán)益類資管榜》。該榜單評比基礎(chǔ)自然是基金公司旗下的權(quán)益類基金。按照銀河證券分類，2015年一共有64家基金公司旗下的681只主動權(quán)益類基金參與排名。2014年為60家，2013年為59家。

單就2015年來看，交銀施羅德、富國并列第一，其次是匯添富、銀河、嘉實、上投摩根、南方、農(nóng)銀匯理、華商、華安等基金公司。

綜合實力排名前十的則依次是匯添富、中歐、交銀施羅德、富國、浦銀安盛、興業(yè)全球、銀河、嘉實、富安達(dá)和諾德。

曾有人說，規(guī)模是業(yè)績的天敵。要想同時兼顧好成績和大規(guī)模，對基金操盤手來說，是非常困難的事，因而前述規(guī)模三甲公司，均未能進(jìn)入該榜單前10。

歡迎加入理財不二牛QQ交流群（群號：536986437）

轉(zhuǎn)載請注明：本文轉(zhuǎn)自理財不二牛，請關(guān)注微信號buerniu5188