每經(jīng)編輯 蔡雅蕓    

（本文原載于微信公眾號邦地產(chǎn)Real-estate-circle）

貨幣大幅貶值是最近的高熱話題。

英國正式脫歐，英鎊大幅貶值，對資本投資、經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是拖累，目前已經(jīng)冷卻了一大批投資客尤其是“中國購房者”的熱情。

而前幾日，尼日利亞貨幣奈拉兌美元也大幅貶值，從6月20日開始，這個非洲第一大經(jīng)濟(jì)體、全球第26位的國家，貶值超過40%。其實尼日利亞也是在忍痛與美元脫鉤，將人民幣納入尼日利亞外匯儲備中。

這時候?qū)τ谌嗣駧牛型缎邪l(fā)話了，說中國房地產(chǎn)市場正靠近“俄羅斯模式”，也就是說房價一直漲、匯率一直跌。

但說到這里邦爺要打住了，you are too young too simple！難道我們就沒有“中國特色社會主義房地產(chǎn)市場”？

“俄羅斯模式”在中國水土不服

中國特色，就是根據(jù)自己的實際國情，走出一條又紅又正又讓你無話可說的道路。

在國內(nèi)一線城市房價暴漲的時候，一堆人把“日本模式”扒出來警告大家小心房地產(chǎn)泡沫，說著說著發(fā)現(xiàn)不符合中國國情說不下去了，又把“俄羅斯模式”扒出來。

但這就符合實情了么？

根據(jù)俄羅斯網(wǎng)站數(shù)據(jù)，2015年，全國60個受調(diào)城市中，有約四分之三的城市新房價格是下跌的。而在莫斯科市，2014年的新房價格下降了6.9%，2015年的新房價格上漲0.9%。但是，如果考慮到通脹(2014年11.36%，2015年12.91%)，這兩年的實際房價其實都是下降的。

中國就不一樣了，統(tǒng)計局6月18日公布的5月份70大中城市房價數(shù)據(jù)顯示，70個大中城市中，價格環(huán)比下降的有4個，上漲的有60個，持平的有6個，最高漲幅為5.5%，最低為下降0.5%。比較5月CPI，則是同比上漲2.0%，環(huán)比降了0.3%。

在匯率方面，人民幣兌美元振幅擴(kuò)大。5月份以來的交易日里，有9個交易日人民幣兌美元匯率中間價上下波動超過100個基點，其中有2日波動超過300個基點。

人民幣匯率的長期趨穩(wěn)是毋庸置疑的。結(jié)論就是，中國的房價照樣漲，而且通脹低，匯率平穩(wěn)。

人民幣崛起讓國內(nèi)房子更值錢

作為外匯交換中的基礎(chǔ)貨幣，美元主宰世界經(jīng)濟(jì)70余年。但當(dāng)美元一“完蛋”（發(fā)生次貸危機(jī)什么的），就會拽著其他國家一起進(jìn)入金融危機(jī)。

所以并非每個國家都甘愿被納入美元系統(tǒng)，尼日利亞就是代表之一，哈薩克斯坦、俄羅斯等也都在減少對美元的依賴(普京就在大力推進(jìn)以盧布和人民幣為基礎(chǔ)的國際貿(mào)易。)。

當(dāng)然它們也或承受巨大的代價，比如一旦美聯(lián)儲開始加息，石油國家貨幣將繼續(xù)對美元不斷貶值。

對了，歐元區(qū)也在奮起反抗美元的霸權(quán)，當(dāng)時的法國央行行長就說，國際貿(mào)易也不是非要用美元，我們可以用歐元或者人民幣嘛！

說實話，人民幣的優(yōu)勢比美元明顯。比較人民幣名義有效匯率以及美元、歐元、日元兌人民幣的年化波動率，我們可以發(fā)現(xiàn)，美元兌人民幣的波動率要明顯小于其他貨幣，也要小于人民幣的名義有效匯率指數(shù)。

人民幣的國際化速度也給國人的海外投資帶來更多的利好。比如今年10月1日，人民幣將正式加入IMF特別提款權(quán)貨幣籃子。也就是說，從流通貨幣、計價貨幣，到結(jié)算貨幣和儲備貨幣，人民幣的自由度比加入SDR時還要高。

在“俄羅斯模式”中，由于貨幣貶值帶來的通脹，讓房子看起來是升了值，但購買力同樣下降了。

但是人民幣的趨穩(wěn)讓我們吃了定心丸，老百姓用來抗通脹最好的資產(chǎn)就是跑贏通脹的房子。

同樣，在國外消費的中國游客已經(jīng)不需要特意去辦理VISA、MasterCard、American Express的雙幣種、多幣種信用卡。因為都可以用人民幣賬戶直接與商家結(jié)算，有時刷銀聯(lián)儲蓄卡還能打折優(yōu)惠。

對于海外投資，在遇到國際金融風(fēng)險時，投資者選擇用人民幣直接結(jié)算更能抵抗風(fēng)險、減少損失。當(dāng)然，海外投資者對人民幣交易的參與度提高，必然會使中國央行在維護(hù)內(nèi)部平衡和穩(wěn)定匯率之間產(chǎn)生兩難。

也許很快，人民幣就能與美元、歐元三足鼎立了，屆時，全球投資者都會瞄向與美、歐房地產(chǎn)市場并駕齊驅(qū)的“中國特色社會主義房地產(chǎn)市場”。

＊文中觀點為作者評論，和邦地產(chǎn)立場無涉。