每經(jīng)編輯 李菲菲 實(shí)習(xí)記者朱萬(wàn)平    

7月4日晚間，鹿港文化（601599，SH）發(fā)布公告稱，因子公司浙江天意影視有限公司（以下簡(jiǎn)稱天意影視）上半年業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，7000萬(wàn)元業(yè)績(jī)的銷售合同等支撐材料不足，完成業(yè)績(jī)承諾存在不確定性，故上市公司擬終止收購(gòu)其剩余49%股權(quán)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，早在2015年6月鹿港文化收購(gòu)天意影視51%股權(quán)之時(shí)，天意影視曾作出公司2015~2017年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)將分別不低于2500萬(wàn)元、5500萬(wàn)元、8500萬(wàn)元的盈利承諾。然而據(jù)鹿港文化上述公告內(nèi)容，天意影視今年上半年凈利不足500萬(wàn)元，完成今年業(yè)績(jī)承諾不足10%。

對(duì)于收購(gòu)暫時(shí)“流產(chǎn)”的原因，鹿港文化董秘鄒國(guó)棟在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)坦言，因天意影視上半年電視劇預(yù)售情況不好。“目前只跟一家電視臺(tái)完成了預(yù)售合同的簽署。”

雖然上半年預(yù)售不達(dá)預(yù)期，但鹿港文化對(duì)于天意影視的未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展信心十足。“天意（影視）下半年完成預(yù)售是有可能的，我們有信心今年能夠?qū)崿F(xiàn)5000萬(wàn)~7000萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。”鄒國(guó)棟對(duì)記者透露。

值得注意的是，據(jù)鹿港文化公告表示，如若天意影視2016業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)，公司將考慮后續(xù)收購(gòu)事宜。

不排除以后再進(jìn)行收購(gòu)

實(shí)際上，鹿港文化轉(zhuǎn)型影視行業(yè)已近兩年。2015年6月10日，鹿港文化宣布通過(guò)現(xiàn)金收購(gòu)及增資方式作價(jià)2.17億元獲得天意影視51%的股權(quán)。當(dāng)時(shí)天意影視承諾，其2015~2017年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)將分別不低于2500萬(wàn)元、5500萬(wàn)元、8500萬(wàn)元。交易雙方同意，在天意影視實(shí)現(xiàn)2015年業(yè)績(jī)目標(biāo)的前提下，開(kāi)展上市公司向售股股東發(fā)行股份購(gòu)買其持有的剩余49%股權(quán)談判事宜。

2016年4月8日，鹿港文化表示擬通過(guò)發(fā)行股票收購(gòu)控股子公司天意影視剩余49%的股份并申請(qǐng)停牌。6月29日，鹿港文化發(fā)布重大事項(xiàng)進(jìn)展公告稱本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)的相關(guān)工作已基本完成。

然而短短6天后，鹿港文化卻宣布終止本次收購(gòu)并召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì)。對(duì)于短時(shí)間的收購(gòu)反轉(zhuǎn)，公司表示，天意影視原計(jì)劃在6月份簽訂幾部新劇的預(yù)售合同，如果順利簽署的話，下半年及全年的業(yè)績(jī)有一定保障。但截至6月底，天意影視只完成了一個(gè)衛(wèi)視的預(yù)售合同，其他合同尚在簽署之中；同時(shí)本公司停牌已經(jīng)3個(gè)月，無(wú)法再延期繼續(xù)等待合同簽署，因而決定推遲本次交易。

與此同時(shí)，鹿港文化表示并不排除以后收購(gòu)天意影視剩余49%股權(quán)的可能性。同時(shí)公司還透露，天意影視去年下半年制作的影視劇目前已經(jīng)送審，2016年上半年投資制作的幾部新劇也已經(jīng)處于后期制作階段或正在緊張拍攝過(guò)程中，這部分新劇的效益將會(huì)集中在今年下半年體現(xiàn)。部分新劇已經(jīng)簽署了部分預(yù)售合同，天意影視有信心完成全年5500萬(wàn)元的業(yè)績(jī)承諾。

不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響

值得一提的是，截至2015年5月天意影視經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)后的總資產(chǎn)為8486.66萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為1760.86萬(wàn)元，鹿港文化以2.17億元納入51%股權(quán)實(shí)謂大手筆。

對(duì)于剩余股權(quán)終止收購(gòu)的原因，鹿港文化給出的解釋是由于天意影視完成擬承諾的2016年全年業(yè)績(jī)7000萬(wàn)元存在較大不確定性。

無(wú)獨(dú)有偶，6月7日，證監(jiān)會(huì)在否決暴風(fēng)集團(tuán)收購(gòu)稻草熊影業(yè)給出的審核意見(jiàn)也是標(biāo)的公司盈利能力具有較大不確定性，不符合相關(guān)規(guī)定。

實(shí)際上由于影視IP持續(xù)火熱，影視行業(yè)的的并購(gòu)重組也普遍存在高估值、高溢價(jià)的現(xiàn)象。以稻草熊影業(yè)為例，這家公司成立時(shí)間僅兩年，2015年凈利潤(rùn)不到3000萬(wàn)元，整體估值卻超過(guò)15.2億元。此外，唐德影視在收購(gòu)愛(ài)美神影視時(shí)也曾收到深交所關(guān)注函，要求其說(shuō)明對(duì)愛(ài)美神的估值情況進(jìn)行分析說(shuō)明。

在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景之下，上述影視類重組不斷被擱置也就不奇怪了。

對(duì)于此次并購(gòu)失敗有何影響，鹿港文化表示本次重組失敗，對(duì)公司的財(cái)務(wù)應(yīng)該沒(méi)有重大影響，因?yàn)樘煲庥耙曇咽枪镜目毓勺庸尽?015年7月，上市公司以現(xiàn)金購(gòu)買股份的形式收購(gòu)了天意影視51%的股權(quán)。2015年度天意影視已經(jīng)納入上市公司的合并報(bào)表范圍。本次收購(gòu)天意影視49%的股權(quán)是否成功，均不會(huì)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生重大影響。