“當(dāng)年我們承接的工程量越大，銀行貸款越多；貸款越多，工程量就更大。雪球越滾越大，最后失控了。破產(chǎn)重整后我們吸取教訓(xùn)，在確?，F(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，穩(wěn)扎穩(wěn)打開展業(yè)務(wù)。”

撫今追昔，已經(jīng)破產(chǎn)的溫州中城建設(shè)集團(tuán)副總經(jīng)理、如今重整新生的溫州城建集團(tuán)副總裁潘雪平，對企業(yè)發(fā)展之道深有感悟。

這家在當(dāng)?shù)匚ㄒ粨碛刑丶壻Y質(zhì)的建筑企業(yè)，從一家鎮(zhèn)建筑隊起家，２００２年開始隨著房地產(chǎn)起飛滾雪球式發(fā)展，一度發(fā)展成為中國民營企業(yè)５００強(qiáng)。２００７年前后最紅火時，賬上每年流水超過５０億元、時常“趴著”一兩億元現(xiàn)金。

轉(zhuǎn)折，發(fā)生在向外過快擴(kuò)張中。隨著房地產(chǎn)降溫，中城集團(tuán)的工程款遭遇拖欠，他們也拖欠了很多原料貨款。終于，２０１２年他們的基本賬戶遭遇查封，無法承接新項目，每年要還近１億元的貸款利息，只能在２０１３年底選擇破產(chǎn)重整。經(jīng)歷了引入新投資人、剝離債權(quán)債務(wù)等程序，２０１５年３月法院裁定通過重整計劃，今年４月份重整后的企業(yè)名稱變更為溫州城建集團(tuán)，獲得新生。

“表面上是負(fù)債過多壓垮了企業(yè)，但從深層次看，發(fā)展理念出了問題，追求盲目擴(kuò)張規(guī)模，這是造成企業(yè)最終被壓垮的根本原因。”中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示。

隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，市場的變化使得原先很多企業(yè)得心應(yīng)手的發(fā)展模式，需要進(jìn)行反思和改變。

雖然中國債務(wù)風(fēng)險總體可控，但企業(yè)負(fù)債率上升過快，負(fù)債率較高。中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室研究顯示，截至２０１５年末，非金融企業(yè)部門的債務(wù)率達(dá)到了１３１％。

一些企業(yè)看上去規(guī)模大、資產(chǎn)多，但不少資金用于盲目擴(kuò)大產(chǎn)能，效益并不理想。隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，粗放經(jīng)營、高杠桿滋生的一系列問題逐步暴露出來。

企業(yè)杠桿率高不僅體現(xiàn)在銀行貸款比例上，還有不少存在于民間借貸這類隱形負(fù)債。據(jù)中國銀行邢臺分行公司業(yè)務(wù)部主任翟金濤介紹，有的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行中還存有賭一把心態(tài)，不惜民間借貸上新項目，想堵住舊窟窿。但“土坷垃”堵不住洪水，反而隨時可能坍塌。

不過，記者在調(diào)研中欣慰地看到，新常態(tài)下越來越多的企業(yè)發(fā)展回歸理性，不再一味追求規(guī)模擴(kuò)大，而把精力放在了苦練內(nèi)功上。

“改革開放頭３０年是短缺經(jīng)濟(jì)，企業(yè)家只要敢做膽大基本都能成功，朝天開槍也有麻雀掉下來。但今非昔比，靠土地低成本、環(huán)保低要求、銀行信貸堆起來的企業(yè)做不長。”鋼鐵企業(yè)、江蘇常州東方潤安集團(tuán)有限公司董事長蔣中敏告訴記者。

企業(yè)努力轉(zhuǎn)型升級需要資金，但當(dāng)前也遇到很多困難，突出問題就是，部分銀行對一些行業(yè)執(zhí)行“一刀切”政策，惜貸、抽貸對企業(yè)發(fā)展影響很大。

近年來，銀行不良貸款攀升較快，經(jīng)營承壓。在銀行看來，解決債務(wù)問題的核心是處理其中的不良資產(chǎn)，過剩產(chǎn)能和房地產(chǎn)行業(yè)首當(dāng)其沖。出于風(fēng)險考慮，不少銀行下了“死命令”：對過剩產(chǎn)能和房地產(chǎn)行業(yè)貸款只減不增。

“產(chǎn)能過剩行業(yè)不是都要一去了之的，有的可以走出去，有的可以改造升級。但面對產(chǎn)能過剩行業(yè)的企業(yè)，有的銀行往往不問具體項目就搞‘一刀切’，使企業(yè)難籌轉(zhuǎn)型升級的資金。”河北邢臺德龍鋼鐵有限公司副總經(jīng)理王立平說。

王立平介紹，在德龍轉(zhuǎn)型升級的過程中，循環(huán)經(jīng)濟(jì)項目非常關(guān)鍵。上馬一個余熱發(fā)電項目，每月可節(jié)約生產(chǎn)成本８００萬元至１０００萬元，但從銀行貸不到１分錢，全靠企業(yè)自籌。德龍也曾想過發(fā)債融資，但因為是產(chǎn)能過剩行業(yè)，幾家銀行都不愿承銷。

企業(yè)要想轉(zhuǎn)型升級，投資是巨大的，這離不開金融的支持。

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，一方面企業(yè)要轉(zhuǎn)變追求快速擴(kuò)張的發(fā)展模式，集中精力在主業(yè)上轉(zhuǎn)型升級；另一方面金融機(jī)構(gòu)要實事求是，一企一策，對有前景的企業(yè)轉(zhuǎn)型升級予以支持。