每經(jīng)編輯 杜冉樂    

每經(jīng)記者 杜冉樂

關(guān)于“萬達(dá)”那些事兒，一旦出個新聞，市場勢必像打了雞血一樣興奮。當(dāng)然，這不止于大連那個萬達(dá)。誰讓他們都叫萬達(dá)呢？

最近，四川明星萬達(dá)房地產(chǎn)有限公司（以下簡稱明星萬達(dá)）100%股權(quán)被公開掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌價約910萬元，轉(zhuǎn)讓股東并非地產(chǎn)大佬王健林及大連萬達(dá)，而是A股上市的水電巨頭明星電力（600101，SH）。

目前，明星萬達(dá)手上主要有“萬達(dá)新南城”存貨，但對其并無實(shí)質(zhì)產(chǎn)權(quán)，主要從合作項(xiàng)目收益中提取管理費(fèi)，且涉及合作方應(yīng)付款近10萬元。因項(xiàng)目結(jié)算尚未完成，該資產(chǎn)及負(fù)債可能涉及壞賬風(fēng)險等。

明星電力亦坦言，公司投資與主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較小的子公司，主要目的是為了培育新的利潤增長點(diǎn)。對盈利能力不強(qiáng)，規(guī)模小，風(fēng)險大的產(chǎn)業(yè)將逐漸退出。

“萬達(dá)”買與賣

一說到萬達(dá)，大家都會想到大連那個萬達(dá)。2014年以來，大連那個萬達(dá)掀起了新一輪海內(nèi)外并購潮，“買買買”成了外界對王健林多元化戰(zhàn)略思維的最直白、簡單表述。

不過，王健林也并非一直“買買買”，前不久坊間就傳言要一舉賣掉萬達(dá)物業(yè)，如今被證實(shí)接盤方為花樣年，但背后仍有邏輯可尋，也即一切都要服從公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

近來，明星萬達(dá)100%股權(quán)將被賣掉的消息仍掀起了一陣不小的波瀾。難道王健林又要賣資產(chǎn)了？之前，王健林就曾說過，要去地產(chǎn)化。

盡管如此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，明星萬達(dá)并非來自大連萬達(dá)，而是明星電力，一個做水電開發(fā)的四川區(qū)域型電力巨頭。

據(jù)悉，明星萬達(dá)成立于1996年，注冊資本800萬元，唯一股東為明星電力，注冊地位于四川遂寧市。

數(shù)據(jù)顯示，明星萬達(dá)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入僅5.64萬元，營業(yè)利潤虧損147.5萬元，凈利潤4.96億元。截至評估基準(zhǔn)日，明星萬達(dá)賬面凈資產(chǎn)613萬元，評估值910.62萬元，負(fù)債及其評估值均為440萬元。

作為國網(wǎng)四川電力公司的控股子公司，明星電力主業(yè)為水電開發(fā)與輸送，去年財報顯示其營收微增，股東應(yīng)占凈利潤及扣非后凈利潤、EPS與ROE卻遭遇集體下滑。盈利性不穩(wěn)定、收入增長緩慢成了明星電力最近多年財報業(yè)績的顯著特征。

記者發(fā)現(xiàn)，2013年底，明星電力就有意賣掉明星萬達(dá)。該企業(yè)多位董事表示，萬達(dá)房地產(chǎn)公司缺乏市場競爭力，盈利能力不強(qiáng)，轉(zhuǎn)讓該股權(quán)有利于公司集中資金做強(qiáng)電、水核心產(chǎn)業(yè)。

明星電力去年年報透露，彼時正在辦理國有資產(chǎn)評估備案的相關(guān)手續(xù)。目前，明星萬達(dá)旗下存貨主要為萬達(dá)華南城，成本約58.11萬元，應(yīng)付合作方楊緒友工程款近10萬元，但因項(xiàng)目結(jié)算尚未結(jié)束。

公告透露，評估人員經(jīng)了解有關(guān)情況后，評估時對前述存貨中的開發(fā)成本和負(fù)債中的上述其他應(yīng)付款，均以核實(shí)后的賬面值作為相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債的評估值，未考慮這兩筆款項(xiàng)因上述背景而可能存在的壞賬風(fēng)險及或有事項(xiàng)對被評估企業(yè)所有者權(quán)益的影響。

“退地”成風(fēng)

重慶聯(lián)交所數(shù)據(jù)顯示，僅今年6月份以來，包括明星萬達(dá)、渝能萬怡地產(chǎn)、金彩地產(chǎn)、泰博置業(yè)等5家國資背景房企正在急找“接盤俠”。

北京產(chǎn)權(quán)交易所數(shù)據(jù)透露，該平臺上涉及房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的案例多達(dá)22例，其中不乏涉及大悅城地產(chǎn)、中信集團(tuán)、中儲糧等知名大型國有企業(yè)。

記者另從上海產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)現(xiàn)，在央企股權(quán)交易一欄，5家待售股權(quán)的企業(yè)中，就涉及2家房企，包括上海寶鋼轉(zhuǎn)讓上海泓邦置業(yè)10%股權(quán)，海南洋浦開發(fā)投資控股與國投交通控股合計轉(zhuǎn)讓洋浦古鹽田置業(yè)100%股權(quán)。

此外，上海中虹集團(tuán)轉(zhuǎn)讓鎮(zhèn)江虹孚置業(yè)100%股權(quán)及其逾2億元債權(quán)，上海東方明珠投資管理有限公司轉(zhuǎn)讓其所持寧波復(fù)地明珠置業(yè)34%股權(quán)等，也均屬上海地方國資“退地”案例。

中城產(chǎn)聯(lián)主席陳寶存表示，地方國企及一些央企早些年涉足房地產(chǎn)，主要是當(dāng)時市場較好，拿到地就不愁賣，但現(xiàn)在市場變了，考驗(yàn)其開發(fā)能力、成本管控能力、品牌及營銷能力，這些都是其短板，退地也很正常。

記者注意到，從上半年百強(qiáng)房企銷售業(yè)績來看，各梯隊(duì)之間的差距進(jìn)一步被拉大，強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢進(jìn)一步強(qiáng)化。即便是像匹凸匹、華業(yè)資本、宜華健康、浙江廣廈、萬澤股份等不少原以地產(chǎn)為主業(yè)的上市企業(yè)，也在加速去地產(chǎn)化，試圖尋找跨界新引擎。

從目前公開資料來看，僅有宜華健康、華業(yè)資本等個別房企去地產(chǎn)化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型相對較快，成效也較為顯著，更多仍依托于地產(chǎn)艱難掙扎。