除了外匯市場，2016年底那場全球債市向股市的“大輪轉(zhuǎn)”可謂驚心動魄。據(jù)海外媒體報道，有“新債王”之稱的DoubleLineCapital行政總裁岡拉克表示，美國10年期國債收益率若升破3%，就預(yù)示著長達(dá)30年的債券多頭行情結(jié)束。不過，“債王”格羅斯對此則有不同見解。

“2017年美國10年期國債收益率升破3%的可能性非常高。”岡拉克說，“如果2017年美國10年期國債收益率達(dá)到3%，就要跟債券牛市說再見吧。從典型的圖形來看，定義債券牛市結(jié)束的指標(biāo)為3%，不是2.6%。”

美元指數(shù)和美債收益率一直是衡量全球金融穩(wěn)定的兩大指標(biāo)，美國國債是全球資產(chǎn)定價的基礎(chǔ)，其他貨幣計價的債券，其風(fēng)險溢價通常表示為高于美國國債多少個百分點，國際評級機構(gòu)也以美國國債為基準(zhǔn)對其他政府的信用進(jìn)行評級。有意思的是，對于這一觀點，“債王”格羅斯則有不同見解，他在投資展望中說美國10年期國債收益率若超過2.6%，債券牛市就宣告終結(jié)，這對于2017年的利率水平以及股市來說也是至關(guān)重要的信號。

岡拉克還表示，特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)，還有他主張的稅務(wù)改革政策已經(jīng)激發(fā)企業(yè)主管、小企業(yè)主和消費者的信心，但在經(jīng)歷美國股市近期大漲之后，投資者現(xiàn)在應(yīng)考慮削減股票倉位。他認(rèn)為，市場在美國大選之后出現(xiàn)的漲勢，可能會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

特朗普近日任命其女婿賈里德·庫什納為白宮高級顧問，美國總統(tǒng)內(nèi)閣成員基本敲定，預(yù)計大部分人員本周將通過國會聽證。有分析人士認(rèn)為，特朗普內(nèi)閣將能高效貫徹各項經(jīng)濟主張，但外界對于其稅收、貿(mào)易等政策措施還是存在一些質(zhì)疑。

盡管開始了加息之路，美聯(lián)儲也可謂賺得盆滿缽滿。據(jù)海外媒體報道，2016年美聯(lián)儲向美國財政部上繳了920億美元的利潤，較2015年創(chuàng)紀(jì)錄的977億美元有所下降。

據(jù)悉，2016年美聯(lián)儲獲得的總利息收入為1111億美元，低于2015年創(chuàng)紀(jì)錄的收益，部分原因在于美聯(lián)儲向資金存放的銀行支付更多的利息。由于加息，2016年美聯(lián)儲向銀行支付的利息增加了52億美元。與此同時，由于美聯(lián)儲SOMA賬戶（美國國債、聯(lián)邦機構(gòu)和政府資助企業(yè)的MBS和債券）中證券組合發(fā)生改變，美聯(lián)儲少賺了25億美元的利息收入。

美聯(lián)儲從其持有的國債，以及與抵押貸款巨頭房地美和房利美相關(guān)的證券中賺取利息。美聯(lián)儲的收入在用于覆蓋其運營成本后，剩下的多數(shù)都要上繳至美國財政部。金融危機之后，美國聯(lián)邦政府一度窮到面臨關(guān)門的地步，美聯(lián)儲的盈利額卻在增加，并將其獲得的利潤上繳財政部，似乎在告訴美國納稅人，危機時期的付出沒有被浪費。此外，美聯(lián)儲現(xiàn)在算是出手最闊綽的美國政府機構(gòu)。在過去15年中，美聯(lián)儲已向美國財政部上繳了近8800億美元。

2017年，美聯(lián)儲留給全球市場的問題已不再是加不加息，而是加幾次的問題。美國亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行總裁洛克哈特認(rèn)為，2017年加息兩次較為合適。波士頓聯(lián)邦儲備銀行行長羅森格倫卻傾向于支持積極加息3次。高盛首席經(jīng)濟學(xué)家哈祖斯表示，美聯(lián)儲今年的加息次數(shù)最多將會是4次，超過多數(shù)投資者當(dāng)前的預(yù)期，也比美聯(lián)儲預(yù)計的加息3次還多了一次。哈祖斯強調(diào)，正常情況下美聯(lián)儲今年可能加息3次，分別是在6月、9月和12月，但在非正常狀態(tài)下，加息次數(shù)最多將達(dá)到4次，多出來的那一次是在3月，屆時加息的可能性有35%。

此前，美聯(lián)儲公布的去年１２月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員認(rèn)為，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的經(jīng)濟政策不確定性將影響未來美聯(lián)儲加息節(jié)奏。美聯(lián)儲官員同意根據(jù)美國經(jīng)濟形勢的變化對貨幣政策進(jìn)行調(diào)整，并警告美聯(lián)儲的實際加息節(jié)奏可能與目前預(yù)期不同。