每經(jīng)記者劉鴻飛每經(jīng)編輯吳永久 周三，和大家侃完次新股后，有不少小伙伴們在后臺留言，想看看具體什么樣的次新股才是好股。火山君決定今天繼續(xù)再聊聊這個話題。本文所列個股僅為舉例闡述，不構(gòu)成買賣依據(jù)。 新股與次新股，是股市的新鮮血液。新近上市的股票基本面太差的概率比較小，“死老莊”潛伏其中的概率也比較小，股價缺乏歷史數(shù)據(jù)從而想象空間比較大。2014年7月31日，新股與次新股指數(shù)（885598）的開盤點位是1002.447，去年11月22日該指數(shù)的盤中最高點位達59909.120。在這2年零5個月期間，新股與次新股指數(shù)上漲近60倍。 但是，從去年11月22日至今，新股與次新股指數(shù)卻經(jīng)歷了連續(xù)兩波加速下跌。這一階段，其總體跌幅高達35%，僅次于2015年6月和8月的兩次下跌的幅度。 ▼圖1：2014年7月31日至今新股與次新股指數(shù)日K線圖 值得注意的是，盡管2015年這兩次大跌的幅度均超過40%，但是從K線圖上看卻十分值得玩味，近期的新股與次新股表現(xiàn)弱勢，意味著次新股板塊已經(jīng)發(fā)生趨勢性改變，還是僅僅屬于前期大漲之后的正?；芈湔{(diào)整？ 但是對于偏愛操作次新股題材的投資者來說，不論該板塊行情如何，選好投資標的次新股始終是必備的功夫。具備哪些特質(zhì)的次新股更具有操作價值？下面就請跟著火山財富記者（微信號：huoshan5188）一起去看看吧！ 第一招：基本面質(zhì)地 俗話說，“五根手指各有長短”，構(gòu)成實體經(jīng)濟整體的各行各業(yè)也一樣。有的細分行業(yè)處于萌芽狀態(tài)，有的細分行業(yè)則已經(jīng)處于衰落期；有的細分行業(yè)正在成長期里快速增長，有的細分行業(yè)則已步入增長緩慢，并將觸及行業(yè)天花板的成熟期。 那么，哪些行業(yè)是比較被看好的呢？火山君經(jīng)過一番對多家資管機構(gòu)的打探和閱讀了大量的報告，特總結(jié)如下： 看好：計算機硬件設(shè)備、醫(yī)藥生物、汽車零部件制造、人工智能、文化傳媒行業(yè)內(nèi)的不少有實體經(jīng)濟強勢支撐的細分行業(yè)被多家資管機構(gòu)看好。 不看好：諸如銀行、焊接工具、家具、床墊等實體經(jīng)濟增速緩慢的行業(yè)則不被看好。 結(jié)合實際盤面看，不同性質(zhì)的行業(yè)板塊的新股與次新股，股價表現(xiàn)確實相差較大。例如，江陰銀行、江蘇銀行、貴陽銀行、杭州銀行、上海銀行、無錫銀行、常熟銀行、吳江銀行這8只銀行板塊的次新股，上市以后的連續(xù)一字板次數(shù)并不多。并且，其上市以來的最高價，比其上市首日開盤價最多上漲近兩倍，就會徐徐深跌。 銀行產(chǎn)業(yè)鏈上主營銀行IT解決方案的先進數(shù)通，上市以后的連續(xù)一字板就高達15個；并且，其上市以來的最高價，比起上市首日收盤價上漲近5倍。 值得注意的是，定性分析一個行業(yè)好，還是不好，要足夠深入、細致，不能囫圇吞棗，盲目下定論。 千禾味業(yè)、安記食品，按三級子行業(yè)細分，同屬調(diào)味發(fā)酵品行業(yè)。細心的投資者一看主營業(yè)務(wù)和主營成本構(gòu)成便知，安記食品主要生產(chǎn)復(fù)合調(diào)味粉、天然提取物調(diào)味料、香辛料、醬類調(diào)味品、風(fēng)味清湯；千禾味業(yè)主要生產(chǎn)醬油、食醋、焦糖色。雖然安記食品和千禾味業(yè)所在的細分行業(yè)目前已經(jīng)處于成熟期，增長緩慢，并且不再具有發(fā)展?jié)摿?，難以迎來二次爆發(fā)的機會，但是前者行業(yè)集中度較低，后者行業(yè)集中度較高。 ▼圖2：千禾味業(yè)與安記食品近幾年利潤與收入情況一覽 （資料來源：東方財富choice數(shù)據(jù)） 盡管安記食品的總股本、流通股本比千禾味業(yè)小，每股凈資產(chǎn)比千禾味業(yè)大。但是，千禾味業(yè)上市后股價一路震蕩走高，而安記食品在上市初期創(chuàng)出最高價以后，再沒被突破過。并且，近期的安記食品明顯比千禾味業(yè)的跌勢要猛。 ▼圖3：千禾味業(yè)上市以來走勢圖 ▼圖4：安記食品上市以來走勢圖 第二招：市值及量價關(guān)系 和中小投資者相同，資管機構(gòu)向火山財富記者表示其對次新股總市值也是非?？粗氐?，50億元、100億元是個股總市值的重要分界線。至于流通市值的大小，例如20億元還是30億元，對資金充裕的資管機構(gòu)來說，就沒有資金量小的散戶看得那么重要了。 火山君整理多家資管機構(gòu)選股思路、次新股季末機構(gòu)持股情況、以及觀察次新股漲跌波段后發(fā)現(xiàn)，量價分析是機構(gòu)操作次新股的必要手段。對于量價關(guān)系，很多投資者都有自己的實戰(zhàn)心得，或者閱覽過相關(guān)經(jīng)典著作的闡述。 主力耍貓膩，我們要怎么辦，資管機構(gòu)比較喜歡把個股的單日成交量與5日平均成交量、單日換手率與5日平均換手、周成交量與月成交量等進行比較分析。成交量、換手率明顯縮小，是判斷盤面異動的主要指標。據(jù)我肉眼估算，相比5日平均成交量，最好是縮小5倍，這樣是算是明顯縮量。 火山君發(fā)現(xiàn)，成交量和換手率明顯縮小，要結(jié)合盤面股價形態(tài)、歷史成交量、技術(shù)點位等因素，來判斷個股是變盤，還是洗盤。 個股下跌勢頭迎來越緩之際，成交量、換手率明顯變得越來越低，同時K線也變得越來越小，這意味著空方力量釋放的越來越充分，直至多空力量處于近似均衡的狀態(tài)。 投資者不難理解，此時只要遇到資金面、消息面、政策面等事件的驅(qū)動，這種多空均衡即會被打破，從而變盤。 同時，個股溫和放量上漲之際，由于跟風(fēng)盤太多，主力會采取量價齊跌的縮量洗盤，然后在股價相對低位暴力吸籌，暴力拉升，形成“妖股”之勢。 另外，股價持續(xù)放量上漲后，卻迎來股價繼續(xù)上升而成交量、換手率逐漸縮小。這種股價上漲是屬于“慣性”上漲，而成交量、換手率明顯萎縮要么是洗盤，要么是跟風(fēng)盤不足，或者主力故意不讓人買入，然后在股價更高位放量出貨。 此外，強勢股在股價高位放出很大的換手率及成交量之后，也會迎來股價微跌或者微振之際，成交量、換手率均不大。不少投資者還以為個股在放量成交后，縮量調(diào)整洗盤呢，后期還會再創(chuàng)量價齊漲的新高呢，主力卻在后期股價下跌中兇猛地拋貨。 第三招：行業(yè)、公司、盤面，一個也不能少 那么，該機構(gòu)從行業(yè)、公司、盤面三個方面綜合篩選出的次新股，具體走勢如何呢？ 火山君發(fā)現(xiàn)，按照多家資管機構(gòu)的研究框架套，就會有看到以下幾種情況： 1，“三好生”只有兩只 符合行業(yè)看好、市值較小、公司成長性好僅有科大國創(chuàng)、久之洋兩只個股。 這兩只個股上市初期的第一波漲幅都相當大，一字板漲停的交易日分別達20個、19個，并且破一字板之后還繼續(xù)跳空上漲。 不過，這兩只個股在第一波超級上攻之后，便進入了深度回撤。目前，科大國創(chuàng)已經(jīng)從去年9月2日的最高價153.00元/股，一路下跌至周四收盤的62.72元/股，跌幅為59%。久之洋已經(jīng)從去年7月5日的最高價197.98元/股，一路下跌至周四收盤的81.81元/股，跌幅達58.67%。 ▼圖5：久之洋日K線圖 2，行業(yè)看好、公司成長性較好，市值較大 僅有潤欣科技一只?；鹕截敻话l(fā)現(xiàn)，該股上市以后先是經(jīng)歷了一波高達22個交易日的連續(xù)一字板漲停。該股破板進行了近45%的回撤，然后又進入了次新股的第二波強勢反彈，漲幅超過100%。 ▼圖6：潤欣科技日K線圖 3，好公司、大盤股、好行業(yè) 按照這個標準，篩選出了次新股中國核建，以及好公司、大盤股、行業(yè)中性的中國電影。結(jié)合盤面發(fā)現(xiàn)，這兩只大盤股在連續(xù)一字板漲停后，股價接近其上市首日開盤價近4倍后，便見頂一路回落。但是，前者目前大跌40%以后尚有一波小反彈，而后者已經(jīng)一路下超過50%. ▼圖7：中國電影日K線圖 可見，行業(yè)前景、公司成長性、市值大小，對次新股的第一波上漲是很有影響的。如果，投資者打新股正好打中了行業(yè)向好、公司成長性高、市值很小的次新股，不妨握緊了。 那么，市值、行業(yè)、增速、潛力均不被該機構(gòu)看好的三角輪胎上市以來的股價走勢又如何呢？如下圖所示，投資者一見便知。 ▼圖8：三角輪胎上市以來股價走勢圖 火山財富扎根于全國最大原創(chuàng)投資理財資訊發(fā)源地——《每日經(jīng)濟新聞》，由多位征戰(zhàn)股市一線的資深財經(jīng)記者全心全力打造。 用手機微信掃描下方二維碼，即可快速關(guān)注“火山財富”。