不久前，財(cái)經(jīng)作家吳曉波到溫州、蘇州兩地做產(chǎn)業(yè)調(diào)研，在和跟當(dāng)?shù)劂y行業(yè)界溝通后吳曉波發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的數(shù)據(jù)——這兩個(gè)城市銀行的居民儲(chǔ)蓄出現(xiàn)了一個(gè)高度的成長(zhǎng)，但是企業(yè)貸款在下降。社會(huì)出現(xiàn)了一個(gè)新的存貸比的反差。

2016年百度指數(shù)里面有一個(gè)數(shù)字上升得非?？欤凶?ldquo;新中產(chǎn)”。中國(guó)大概有人數(shù)在1.3億到1.8億所謂的“新中產(chǎn)”階層，他們成為了中國(guó)一個(gè)橄欖型社會(huì)中的中堅(jiān)力量。但是，新中產(chǎn)階層都在問(wèn)一個(gè)問(wèn)題：這些錢(qián)怎么能夠抵抗通貨膨脹的壓力，2017年要如何化解自己的理財(cái)焦慮？

帶著這樣的疑問(wèn)，1月24日吳曉波邀請(qǐng)百度集團(tuán)副總裁、中國(guó)理財(cái)業(yè)務(wù)“老兵”張旭陽(yáng)，為新中產(chǎn)的種種焦慮答疑解惑。

如何降低投資理財(cái)焦慮

吳曉波：今天的理財(cái)市場(chǎng)，我覺(jué)得有點(diǎn)像出現(xiàn)了“堰塞湖”景象，居民儲(chǔ)蓄在提高，所有的錢(qián)都在尋找出路，投資理財(cái)焦慮在加大。

張旭陽(yáng)：隨著老齡化社會(huì)的到來(lái)，我們?cè)谶^(guò)去30年積累的財(cái)富，在未來(lái)20年或者30年，都會(huì)變成我們對(duì)投資的需求。

在這樣的大背景下，我們投什么？首先要明確什么叫理財(cái)？我認(rèn)為有四句話可以概括：第一，理財(cái)是財(cái)富保護(hù)。要避免財(cái)富像韭菜一樣被一茬茬割掉。第二，理財(cái)是一個(gè)長(zhǎng)期投資。第三，理財(cái)是資產(chǎn)配置。第四，理財(cái)是人生規(guī)劃。

如何破解理財(cái)焦慮，首先要降低預(yù)期。從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)處于轉(zhuǎn)型中，過(guò)去的幾年投資者接觸到一些高收益的資產(chǎn)，未來(lái)會(huì)少了。這種情況下，不能再像過(guò)去一樣認(rèn)為，10%以上的信托還會(huì)比比皆是。大家要降低對(duì)回報(bào)的預(yù)期。

如何進(jìn)行投資配置

吳曉波：《吳曉波頻道》做過(guò)一個(gè)“新中產(chǎn)”的消費(fèi)調(diào)查，有5萬(wàn)多人參加，有兩點(diǎn)給我印象很深：第一，大家很多資產(chǎn)還是投在不動(dòng)產(chǎn)里；第二，大家對(duì)新的金融產(chǎn)品，信托、債、基金等基本知識(shí)非常缺乏。對(duì)此您有什么建議？

張旭陽(yáng)：在進(jìn)行投資的時(shí)候，有戰(zhàn)略性和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的區(qū)別，投資者要在整個(gè)投資過(guò)程中，進(jìn)行配比。有些資產(chǎn)，是一定要堅(jiān)持長(zhǎng)線投資的。

吳曉波：戰(zhàn)略性資產(chǎn)和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)的投資比例是多少？比如對(duì)30歲到40歲，北京、上海的白領(lǐng)來(lái)說(shuō)。

張旭陽(yáng)：像這樣的投資者，戰(zhàn)略性資產(chǎn)應(yīng)該在60%到70%左右。根據(jù)生命周期、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，年輕人的戰(zhàn)略性資產(chǎn)可以選擇偏股型，或者說(shuō)進(jìn)取型多一些，隨著年齡增長(zhǎng)，增加固定收益產(chǎn)品。

資產(chǎn)選定以后，就要長(zhǎng)期持有，比如股票，長(zhǎng)期持有可能是三年到四年的時(shí)間。投資者可以通過(guò)定投這種模式來(lái)熨平波動(dòng)。

而對(duì)于戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)，在不同窗口下，不同的市場(chǎng)周期下，投資者需要知進(jìn)退，要給自己定一個(gè)止盈線。散戶投資者往往喜歡虧了就忍著了，一直等解套。而等到收益漲了，又會(huì)出現(xiàn)達(dá)到理想過(guò)早，或者說(shuō)錯(cuò)過(guò)賣出機(jī)會(huì)的情況。所以，投資者要給自己定一個(gè)盈利點(diǎn)，比如說(shuō)5%到10%，到了這個(gè)止盈點(diǎn)就要離場(chǎng)。

中國(guó)的投資機(jī)會(huì)在哪里

吳曉波：您如何看待中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型？

張旭陽(yáng)：在一些前沿科技發(fā)展上，中國(guó)并不亞于美國(guó)，如人工智能、基因工程、無(wú)人機(jī)、無(wú)人車等領(lǐng)域，隨著未來(lái)中國(guó)在結(jié)構(gòu)化改革方面的落地，相信中國(guó)有很強(qiáng)的量產(chǎn)能力。

另外，中國(guó)盡管現(xiàn)在人口紅利在消失，但是中國(guó)有很強(qiáng)的一個(gè)概念就是“消費(fèi)升級(jí)”，很多新消費(fèi)者，新的人群在接入。不管從消費(fèi)升級(jí)，還是從技術(shù)更新變革來(lái)講，中國(guó)還有很大空間，隨著產(chǎn)權(quán)保護(hù)、結(jié)構(gòu)化改革能夠落地，中國(guó)的很多資產(chǎn)，還有很多的投資價(jià)值。

新金融如何改變現(xiàn)有金融市場(chǎng)

吳曉波：在這種消費(fèi)升級(jí)的環(huán)境下，您認(rèn)為未來(lái)中國(guó)的金融市場(chǎng)或者金融公司會(huì)發(fā)生哪些變化？

張旭陽(yáng)：我覺(jué)得兩個(gè)方面，第一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化，第二是新的一些金融業(yè)態(tài)會(huì)如雨后春筍般出現(xiàn)。從整個(gè)金融業(yè)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)、技術(shù)革命對(duì)金融行業(yè)的影響是比較大的。

在體能架構(gòu)上，第一階段的新金融是以場(chǎng)景為核心的。第二階段實(shí)際上是以技術(shù)、數(shù)據(jù)為核心的。第二階段，我們希望在一個(gè)更廣的維度上為用戶服務(wù)，更好地去描繪他的投資偏好，通過(guò)技術(shù)手段，能為每一個(gè)人提供定制化的理財(cái)，這是我們?cè)谫Y產(chǎn)管理、財(cái)富管理上的愿景。

更為關(guān)鍵的是，我覺(jué)得新金融會(huì)通過(guò)像類似于“區(qū)塊鏈”這樣的底層的技術(shù)，來(lái)徹底打破和改變現(xiàn)在的金融行業(yè)的定價(jià)，它對(duì)資產(chǎn)的跟蹤，對(duì)資產(chǎn)的定價(jià)、估值，也包括在交易支付的一些流程和環(huán)節(jié)，將徹底改變金融的底層架構(gòu)。我們希望能在第三階段看到，新金融對(duì)于整個(gè)金融企業(yè)發(fā)展帶來(lái)更多新的變化。

技術(shù)方面，我相信我們百度金融可能在幾個(gè)方面會(huì)希望給我們自己，也為其他金融機(jī)構(gòu)賦能。比如說(shuō)大數(shù)據(jù)風(fēng)控，智能投顧、智能客服、量化投資，還有包括金融云，都是我們?cè)谝婚_(kāi)始做的事情?；氐较M(fèi)場(chǎng)景中，我們希望的財(cái)富規(guī)劃是跟投資者的投資目標(biāo)相結(jié)合的，比如百度推出的父母理財(cái)，父母實(shí)際上是這個(gè)時(shí)代的兒童，他們跟日新月異的變化的社會(huì)太遠(yuǎn)了。在這個(gè)情況下，我們針對(duì)父母這樣的人群推出理財(cái)產(chǎn)品。希望讓子女去和他父母溝通，利用相對(duì)專業(yè)的管理方式幫助這些人去提升他的財(cái)富。

張旭陽(yáng)對(duì)2017年的投資建議

吳曉波：2017年，幾乎80%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為是小牛市。你對(duì)于投資者有哪些投資建議？

張旭陽(yáng)：我覺(jué)得可能會(huì)有一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)存在。股票類基金肯定要做一些安排。另外，現(xiàn)在圍繞文化、教育、娛樂(lè)、醫(yī)療、健康，也有很多比較好的創(chuàng)業(yè)公司，股權(quán)投資機(jī)會(huì)大家可以考慮。除此以外，還有很多新型資產(chǎn)類別在不斷涌現(xiàn)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，都是大家資產(chǎn)配置的選擇方向。

在投資界有一個(gè)話叫“尋找新的邊疆”，就是傳統(tǒng)的金融業(yè)、金融產(chǎn)品可提供回報(bào)是有限的，但是市場(chǎng)套利行為存在，因此我們會(huì)看到一些新的金融產(chǎn)品的涌現(xiàn)，希望投資者能保持一個(gè)敏感度，對(duì)于新的事物去探究，尋找它背后的投資機(jī)制和投資方向，如果認(rèn)可，也可以做一些嘗試。

把理財(cái)當(dāng)作是人生規(guī)劃，是長(zhǎng)線投資，是資產(chǎn)配置。我們要把更好的時(shí)間，把有限的時(shí)間放到更美好的事物上去，追求自我價(jià)值提升，陪陪父母，陪陪孩子。我希望個(gè)人投資者還是看好某一資產(chǎn)以后，通過(guò)長(zhǎng)期持有，獲得一個(gè)比較穩(wěn)健的投資收入回報(bào)。