盡管許多華爾街大佬們看衰特朗普上臺(tái)后美股的表現(xiàn)，但美國(guó)主要股指仍在依著舊有的勢(shì)頭向上突破。

北京時(shí)間昨日晚上，道瓊斯跳空高開(kāi)，一舉突破20000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，并在盤中創(chuàng)出20082的歷史新高，收盤點(diǎn)位為20068.51點(diǎn)。

▲道瓊斯指數(shù)日K線圖

與道瓊斯指數(shù)相呼應(yīng)，納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)也創(chuàng)出了歷史新高。

美股走高主要受兩方面因素推動(dòng)：

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月25日，特朗普簽署多項(xiàng)行政命令，其中包括要求在美國(guó)輸油管道的建設(shè)上使用美國(guó)鋼鐵，以及在美國(guó)墨西哥邊境建造高墻?；ńㄔO(shè)有助于提升美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速，進(jìn)而增加企業(yè)效益；

美元走弱。特朗普發(fā)布推文稱，將對(duì)潛在的選民欺詐展開(kāi)“重大”調(diào)查，受此影響，美元跌至11月以來(lái)最低水平。弱勢(shì)美元被認(rèn)為有助于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

特朗普還在總統(tǒng)推特號(hào)President Trump中就道指升破20000點(diǎn)表示祝賀。自特朗普當(dāng)選以來(lái)，道指已經(jīng)上漲9.5%。

股指大漲，與之相反的恐慌指數(shù)VIX收跌2.35%，報(bào)10.81，創(chuàng)2014年7月份以來(lái)收盤新低。

一榮俱榮，歐洲股市和美股一樣，昨日表現(xiàn)強(qiáng)勁。

其中，富時(shí)泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)收漲1.37%，報(bào)1448.94點(diǎn)，銀行業(yè)指數(shù)漲2.99%。德國(guó)DAX 30指數(shù)收漲1.82%，創(chuàng)出歷史次高點(diǎn)；法國(guó)CAC40指數(shù)收漲0.99%；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)在1月16日創(chuàng)出歷史新高7354.11點(diǎn)，其后往下調(diào)整，昨日收漲0.20%，暫時(shí)延緩了跌勢(shì)。

▲歐洲主要股指昨日表現(xiàn)

今日，亞洲股市接棒歐美股市。其中，日經(jīng)225指數(shù)開(kāi)盤上漲1.07%至19260.67點(diǎn)，韓國(guó)首爾綜指開(kāi)盤上漲0.38%。

最近全球股市表現(xiàn)良好，與特朗普承諾的要在美國(guó)大興基建不無(wú)關(guān)系。特朗普上臺(tái)后，很快兌現(xiàn)了其競(jìng)選期間的主要承諾，包括退出TPP、在美國(guó)和墨西哥之間修建邊境墻等等。另?yè)?jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，特朗普準(zhǔn)備發(fā)布兩道行政令，草案顯示，一道命令要終止美國(guó)對(duì)一些包括聯(lián)合國(guó)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的國(guó)際組織出資，然后至少將美國(guó)對(duì)國(guó)際組織的資助減少40%；一道命令要啟動(dòng)對(duì)多邊條約的評(píng)估，可能廢除一些條約、退出一些現(xiàn)有談判。

目前，市場(chǎng)仍沉浸在特朗普新政的蜜月期，但其是否具有可持續(xù)性，學(xué)者們卻抱有疑慮。

美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算局（CBO）就預(yù)測(cè)，在2016年Q4到2018年Q4之間，美國(guó)GDP將以年均2.1％的速度增長(zhǎng)——根據(jù)特朗普之前的表態(tài)，他將把美國(guó)GDP增速提高到4%。

▲CBO預(yù)測(cè)的美國(guó)未來(lái)10年GDP增速

中信證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家褚建芳發(fā)文表示，此前特朗普表示其基建計(jì)劃總投資額為4年內(nèi)5500億美元，10年內(nèi)累計(jì)1萬(wàn)億美元，這些投資主要依賴私人部門，但在具體的操作過(guò)程中，特朗普面臨三大障礙：

一是國(guó)會(huì)通過(guò)這一方案有難度，因?yàn)槊绹?guó)積累的政府赤字已經(jīng)高達(dá)20萬(wàn)億美元。

二是私人資本要求回報(bào)率較高，只能通過(guò)收取（或增加）過(guò)路費(fèi)等措施覆蓋回報(bào)，將加大民眾消費(fèi)支出的壓力；

三是大規(guī)模的基建可能擠出真正的基建投資需求。

褚建芳認(rèn)為，基于各種現(xiàn)實(shí)的情況，特朗普的刺激政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際效果可能是“雷聲大、雨點(diǎn)小”。

每經(jīng)編輯 杜恒峰

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