每經編輯 冷輝    

每經記者 冷輝

今日（5月12日），全國股轉公司公告稱，對兩賬戶采取限制證券賬戶交易三個月的自律監(jiān)管措施?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，這是3月份股轉公司對協議轉讓股票設置“漲跌幅”限制以來，第一次公告對證券賬戶采取限制交易監(jiān)管措施。

南山投資創(chuàng)始合伙人周運南對此表示，這兩份處罰也是告誡所有投資者，千萬別挑戰(zhàn)制度的極限，更別因一已私利損害其他投資者的正常交易權益，還新三板一個干凈的二級市場。

新三板又現“姜素華”

股轉公司查明，“嚴佳穎”、“王紅杰”兩個賬戶在2017 年 4 月 17 日至 4 月 28 日期間，在參與協議股票“斯特龍”（835860）、“匯東管道”（836903）、“大民種業(yè)”（835626）、“通達航運”（839753）等交易的過程中，多次于尾盤時段以接近申報有效價格范圍上限或下限的價格申報并成交，嚴重影響相關股票當日收盤價。“王紅杰”賬戶涉及異常交易的股票還有“華通科技”（833105）和“斯盛能源”（832131）。

同時，上述兩賬戶在參與協議股票“斯特龍”“匯東管道”“通達航運”等交易時還存在與特定關聯賬戶頻繁進行反向交易的行為。

股轉公司認定，上述交易行為違反了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統股票轉讓細則（試行）》第一百一十三條關于“申報或成交行為造成市場價格異常或秩序混亂”與“單個證券賬戶、或兩個以上固定的或涉嫌關聯的證券賬戶之間，大量或頻繁進行反向交易”的規(guī)定。

兩賬戶此前在參與全國股轉系統掛牌股票交易過程中曾多次因違規(guī)被處罰，彼時已經被采取了電話警示措施，或出具警示函、要求提交書面承諾等自律監(jiān)管措施。然而兩個賬戶無視前期監(jiān)管決定，屢教不改，違規(guī)情節(jié)嚴重。股轉公司表示，根據規(guī)定，此次違規(guī)行為屬于可從重實施自律監(jiān)管措施的情形，因此限制其證券賬戶交易為期三個月，自2017年5月12日到2017年8月11日。

《每日經濟新聞》記者注意到，這是3月份股轉公司對協議轉讓股票設置“漲跌幅”限制以來，第一次公告對證券賬戶被限制交易。

今年2月份，股轉公司曾對多次以異常價格成交（低價“撿漏”）的“姜素華”賬戶，采取限制證券賬戶交易六個月的處罰。3月25日，股轉公司發(fā)布了協議轉讓股票“漲跌幅”限制，規(guī)定協議轉讓股票申報價格應當不高于前收盤價的200%且不低于前收盤價的50%，超出該有效價格范圍的申報無效。

業(yè)內：異常交易監(jiān)管升級

南山投資創(chuàng)始合伙人周運南對記者表示，監(jiān)管函中所提及的幾家公司的交易情況，通過復盤，可以發(fā)現存在明顯的操縱行為。作為二級市場投資者在短期內如此有意操作多只股票，其目的無非是充分利用協議轉讓“漲跌停”新規(guī)的極限，連續(xù)多次在尾盤往上或往下“偷襲”，使得收盤價格遠遠偏離正常市價，導致之后的交易日無法以正常價格進行交易，以達到鎖死二級市場流動性的目的。

周運南說，這種異常交易也可能有其他原因：一是讓價格維持在超高位或超低位，再用釣魚手法誘使不明真相的其他投資者上當；二是故意與公司作對，以獲取與公司談判的籌碼；三是故意展示自己的操盤技能和控盤技巧，人為自由地為公司劃日K線圖。

周運南提到，這兩份處罰的出臺，表明了以下四點：一是股轉今年的監(jiān)管重心已經慢慢轉向市場交易行為的合規(guī)性；二是股轉的大數據系統一直在動態(tài)監(jiān)管著所有市場交易行為；三是股轉對擾亂和防礙二級市場正常交易的行為是不能容忍的；四是股轉對持續(xù)惡意違規(guī)行為采取的是嚴打措施。

新鼎資本董事長張馳也表示，從股轉公司“屢教不改”等措辭中能看出，監(jiān)管層著力在整治異常交易行為的典型案例。從公布的違規(guī)事實的時間長度、涉及股票數量，“與特定關聯賬戶頻繁進行反向交易的行為”等內容中看出，人力不可能查出如此詳盡的細節(jié)，監(jiān)管層的大數據監(jiān)管正愈發(fā)顯示出它的重要作用。

張馳同時稱，對于類似的價格異常交易和頻繁對倒行為，股轉公司可能會不只是對異常交易行為本身進行處罰，還可能查處其背后的深層次原因。比如是否借此做高股價、誤導投資者，是否趁機推出定增方案等。