目前上市公司參股或控股的網(wǎng)貸平臺120家，A股上市公司控股平臺僅34家。

上市公司布局P2P一直是市場關(guān)注的熱點，而上市系也是投資者在選擇平臺進(jìn)行投資時極為關(guān)注的“標(biāo)簽”。二者的結(jié)合可謂雙贏——上市公司在資本市場能受到資金的追捧，平臺本身也能獲得強(qiáng)大的背書。但是，網(wǎng)貸平臺是否能盈利才是檢驗上市系平臺是否成功的標(biāo)準(zhǔn)之一。

A股上市公司年報披露完畢，從部分上市公司年報披露的“一鱗半爪”中可以管窺上市系P2P平臺的業(yè)績。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，在所屬已披露年報的A股上市公司的18家平臺中，盈利平臺為11家，占61.1%；虧損平臺為7家，占38.9%。18家平臺營收合計23.98億元，凈利潤合計2.32億元。其中，微貸網(wǎng)的營收、凈利潤在18家平臺中均占榜首，營收達(dá)177630萬元、凈利潤達(dá)32549.5萬元。

從去年業(yè)績來看是有人歡喜有人愁。更值得關(guān)注的是，隨著監(jiān)管政策的不斷落實，上市公司對布局P2P平臺的態(tài)度也發(fā)生了轉(zhuǎn)變——從積極追捧變?yōu)闂壷缏?。?jù)本報記者不完全統(tǒng)計，截至今年4月份，退出網(wǎng)貸行業(yè)的上市公司超過10家，包括益民集團(tuán)、東方金鈺、*ST匹凸、高鴻股份、盛達(dá)礦業(yè)、天源迪科、奧拓電子、佳士科技、新綸科技和冠城大通等。

對于上市公司態(tài)度的轉(zhuǎn)變，有業(yè)內(nèi)人士對本報記者表示，對上市公司而言，持有P2P資產(chǎn)，一方面要投入大量資源確保業(yè)務(wù)合規(guī)；另一方面，監(jiān)管新規(guī)下的P2P平臺向著小微化和中介化轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)模式相對單一，難以承載上市公司通過P2P平臺布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的愿望。

18家平臺實現(xiàn)凈利2.32億元

微貸網(wǎng)獨占鰲頭

對P2P平臺而言，盈利并非易事，尤其是在獲客成本高企，銀行存管等合規(guī)成本也增加的同時，貸款余額在50億元以上的大中型平臺都難盈利，數(shù)千家中小平臺的利潤表就更難樂觀。

《證券日報》統(tǒng)計了18家已披露年報的上市系網(wǎng)貸平臺業(yè)績。從營收來看，18家平臺營收合計23.98億元。除了久金所、廣電財富、天壕普惠、豐收貸外，其余14家平臺營收均超過1000萬元，前述4家平臺營收分別為257.4萬元、317.1萬元、340.66萬元、167.23萬元。營收超過5000萬元的平臺有6家。其中，微貸網(wǎng)位居營收榜榜首，去年營收達(dá)177630萬元，聯(lián)金所緊隨其后，營收18981.59萬元。其余4家平臺營收均在1億元以下，分別為：立馬理財6204.41萬元、理財農(nóng)場5884.3萬元、小凌魚金服5734.02萬元、銀湖網(wǎng)5091.27萬元。

在凈利潤方面，18家平臺凈利潤合計2.32億元，7家平臺凈利潤報虧，11家平臺盈利。其中，微貸網(wǎng)以32549.5萬元凈利潤遙遙領(lǐng)先于其他17家平臺，并超過18家平臺凈利潤總和，表現(xiàn)格外亮眼。聯(lián)金所、皮城金融、德眾金融凈利潤分別為1960.67萬元、1305.54萬元、1209.16萬元列第二、三、四位。而理財農(nóng)場、小凌魚金服、銅掌柜凈利潤均虧損超過3000萬元，分別為-4509.6萬元、-3508.9萬元、-3010.47萬元。

據(jù)微貸網(wǎng)所屬上市公司漢鼎宇佑的年報數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月底微貸網(wǎng)累計成交額為705.4億元人民幣，同比增長192%；2016年的營收17.76億元，凈利潤3.25億元，壞賬率為0.27%。據(jù)微貸網(wǎng)的運(yùn)營報告顯示，其2016年門店數(shù)從年初的111家擴(kuò)張到年底的344家，貸款余額從年初的38億元發(fā)展到年底101億元，都是以三倍的速度在增長。

不過，融360分析分為，2016年漢鼎宇佑的營業(yè)收入只有4.29億元，凈利潤3823.68萬元，收入和利潤的規(guī)模都遠(yuǎn)不及微貸網(wǎng)，2016年經(jīng)營現(xiàn)金流還凈流出3.03億元，未來兩者的關(guān)系走向值得關(guān)注。

值得一提的是，在大部分上市系網(wǎng)貸平臺盈利的同時，有2家平臺卻資不抵債，分別是康達(dá)爾旗下的豐收貸，以及中來股份旗下的銅掌柜。

據(jù)康達(dá)爾年報顯示，2015年公司營收為591.9萬元，虧損862.28萬元；2016年其應(yīng)收167.23萬元，虧損為1940.98萬元。由于注冊資本只有1000萬元且連續(xù)虧損，康達(dá)爾金融的股東權(quán)益由正轉(zhuǎn)負(fù)，從2015年末的44.44萬元減少至2016年年末的1850.27萬元，出現(xiàn)資不抵債的情況。銅掌柜由上市公司中來股份戰(zhàn)略入股，持股比例為27.55%。據(jù)中來股份2016年年報顯示，其對于杭州銅米互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司（銅掌柜運(yùn)營方）的長期股權(quán)投資損失為843.5萬元。2015年、2016年銅米互聯(lián)網(wǎng)金融營收分別為133萬元和3142萬元，虧損3873萬元和3011萬元。由于連續(xù)兩年虧損超過3000萬元，銅米互聯(lián)網(wǎng)金融的股東權(quán)益由正轉(zhuǎn)負(fù)至-205.98萬元。

由香餑餑變“棄子”

10余家上市公司退出網(wǎng)貸業(yè)

近年來，上市公司積極布局網(wǎng)貸行業(yè)有目共睹。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年4月份，上市公司參股或控股的P2P網(wǎng)貸平臺高達(dá)120家，其中上市公司控股平臺47家，A股上市公司控股平臺僅34家。截至2017年3月底，86家上市系P2P網(wǎng)貸平臺總貸款余額約3000億元，其中超過六成的P2P網(wǎng)貸平臺貸款余額在10億元以下，貸款余額僅占總量的5.2%；貸款余額50億元及以上的平臺僅有8家，但貸款余額高達(dá)逾2400億元，占總貸款余額的80%。

對于上市公司對網(wǎng)貸行業(yè)的熱情，有業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日報》記者采訪時分析道，就上市公司而言，布局或者收購互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，有利于改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，獲得更高的資本溢價，做大市值。上市公司可以借助互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)布局，整合資源，加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同性，提升產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供應(yīng)鏈融資服務(wù)。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，一方面能夠背靠上市公司主體信用優(yōu)勢，拓展品牌附加值與公信力，有效拓寬獲客渠道，降低營銷成本，一方面能夠獲得相對優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)資產(chǎn)，不斷迭代自身資產(chǎn)端的業(yè)務(wù)與風(fēng)險控制水平。

從上市公司入股P2P網(wǎng)貸平臺時間看，主要集中于2014年、2015年。2014年上市公司開始陸續(xù)布局P2P網(wǎng)貸行業(yè)，2015年上半年迎來爆發(fā)式增長，2016年隨著監(jiān)管政策的嚴(yán)格執(zhí)行，上市公司放緩布局P2P網(wǎng)貸行業(yè)，入股平臺數(shù)量下滑。據(jù)本報記者不完全統(tǒng)計，截至今年4月份，退出網(wǎng)貸行業(yè)的上市公司超過10家，包括益民集團(tuán)、東方金鈺、*ST匹凸、高鴻股份、盛達(dá)礦業(yè)、天源迪科、奧拓電子、佳士科技、新綸科技和冠城大通等。

高鴻股份（平臺一直未上線，為盤活資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓全部股份）在去年9月24日發(fā)布公告稱，下屬全資子公司大唐高鴻中網(wǎng)科技有限公司擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺。據(jù)悉，互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺是為開展相關(guān)業(yè)務(wù)外購的技術(shù)平臺，受行業(yè)監(jiān)管政策影響，高鴻中網(wǎng)未來不準(zhǔn)備再發(fā)展此業(yè)務(wù)。

盛達(dá)礦業(yè)也在去年10月10日發(fā)布公告稱，擬以3060萬元全部轉(zhuǎn)讓持有的和信電子商務(wù)有限公司與和信金融信息服務(wù)（北京）有限公司各5%的股權(quán)，并簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。盛達(dá)礦業(yè)表示，目前國家針對P2P行業(yè)陸續(xù)出臺監(jiān)管政策，該行業(yè)發(fā)展空間受限，決定退出該項目。

有分析指出，上市公司退出P2P行業(yè)，一方面是隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，不看好平臺未來發(fā)展前景；另一方面是為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資源配置，聚焦發(fā)展公司主業(yè)。“在行業(yè)監(jiān)管政策細(xì)則出臺后的合規(guī)性調(diào)整階段，由于監(jiān)管風(fēng)險較大，上市公司對于布局網(wǎng)貸行業(yè)領(lǐng)域趨于謹(jǐn)慎”，網(wǎng)貸之家高級研究員張葉霞對本報記者表示，后續(xù)上市公司布局網(wǎng)貸的情況會與監(jiān)管政策過渡期結(jié)束后平臺發(fā)展合規(guī)化程度，公司戰(zhàn)略發(fā)展需求以及資本市場情況緊密關(guān)聯(lián)。