7月23日，華泰證券發(fā)布了題為《下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)：制造業(yè)》的研報(bào)。相關(guān)內(nèi)容摘要如下：
我們思考制造業(yè)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)基于兩方面的考量：
1.宏觀政策下的資金再分配；從供給側(cè)改革到金融安全政策，從居民部門(mén)、國(guó)企部門(mén)、金融領(lǐng)域、決策層都在要求降低杠桿水平，而鼓勵(lì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就是通過(guò)政策引導(dǎo)資金再分配，進(jìn)入以民間投資為主的制造業(yè)領(lǐng)域。

2.制造業(yè)自身性增長(zhǎng)；經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)4年的償付債務(wù)周期的結(jié)束，以市場(chǎng)化為主的制造業(yè)領(lǐng)域完成了產(chǎn)能收縮，行業(yè)集中度提升，進(jìn)入了長(zhǎng)周期向上階段?；趦煞矫妫覀冋J(rèn)為自身性增長(zhǎng)加上資金支持，制造業(yè)領(lǐng)域盈利能力將進(jìn)一步修復(fù)，總量水主沉浮之下，結(jié)構(gòu)上制造業(yè)領(lǐng)域?qū)⑹峭顿Y的最優(yōu)配置方向。
繼續(xù)“以龍為首”，關(guān)注下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)制造業(yè)：
水主沉浮，以龍為首。流動(dòng)性緩慢收縮，盈利有韌勁，A股震蕩為主，風(fēng)格大盤(pán)股繼續(xù)跑贏小盤(pán)股。下一個(gè)主戰(zhàn)場(chǎng)關(guān)注內(nèi)生性增長(zhǎng)的制造業(yè)領(lǐng)域。行業(yè)配置“三低一高”的“電商稀”組合：電子（安潔科技）、商貿(mào)（蘇寧云商）、稀有金屬（北方稀土）+保險(xiǎn)（中國(guó)太保）、銀行（招商銀行）。主題投資，繼續(xù)推薦雄安主題、科研院所相關(guān)的軍工混改和軍民融合；阿里高調(diào)布局無(wú)人零售，建議關(guān)注匯納科技、遠(yuǎn)望谷、大冷股份（“匯遠(yuǎn)大”組合）；市場(chǎng)對(duì)智能手機(jī)應(yīng)用全面屏的大趨勢(shì)認(rèn)識(shí)不足，建議關(guān)注“大弘馬匯”組合（大族激光/弘信電子/深天馬A/匯頂科技）。