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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

貴州茅臺成A股最貴股票

8月14日，貴州茅臺高開高走，在資金的推動下，一路拉升，盤中一度突破500元大關(guān)。截至收盤，貴州茅臺漲3.26%，報499.83元，股價再次創(chuàng)出歷史新高，成為A股史上首只突破500元關(guān)口的個股。貴州茅臺總市值已達6279億元，其股價今年以來漲幅超50%，而去年漲幅曾達到56%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自1997年8月份以來，A股共出現(xiàn)55只股價超過200元以上個股，共有360只個股股價曾破百元，但最后普遍因主動送轉(zhuǎn)或連續(xù)大跌，股價大幅回落。而貴州茅臺一路堅挺，使其成為A股名副其實的“股王”。

值得注意的是，在但斌發(fā)聲力挺貴州茅臺股價之后，已經(jīng)有不少券商給予貴州茅臺強烈推薦或增持買入評級，各路機構(gòu)也紛紛預(yù)測茅臺股價將達到600以上。其中安信證券認(rèn)為，維持580元目標(biāo)價的判定，目標(biāo)價相當(dāng)于2018年26倍的動態(tài)市盈率。中銀國際則上調(diào)了貴州茅臺2017、2018年盈利預(yù)測，目標(biāo)價格由550元上調(diào)至600元。申萬宏源的觀點認(rèn)為茅臺上半年供不應(yīng)求，批價上漲幅度也超年初市場預(yù)期，未來2~3年，由于受基酒的限制，供需矛盾將加大，2018~2019年供給偏緊將成常態(tài)，價格具備持續(xù)上漲空間，上調(diào)12個月目標(biāo)價至600元。

不過，在貴州茅臺股價一路高歌之際，部分機構(gòu)卻開始減持。貴州茅臺中報顯示，在二季度，證金公司減持了63.21萬股，社?；鹨涣阋唤M合減持了40.2萬股，泰康人壽旗下的個人分紅產(chǎn)品減持了59.99萬股。此外貴州茅臺還遭到QFII小幅減持，但減持?jǐn)?shù)量較少，僅7萬余股。

股價高不高私募有爭議

500元一股的貴州茅臺到底貴不貴呢？東方港灣董事長但斌認(rèn)為，茅臺在未來的十年能夠復(fù)合增長率20%以上是很正常。 

巨澤投資董事長馬澄認(rèn)為，茅臺股價一舉突破500元大關(guān)，創(chuàng)出歷史新高，主要原因首先是監(jiān)管層引導(dǎo)市場進行價值投資，而大消費類的貴州茅臺無疑是價值投資的較好標(biāo)的。再加上A股被納入MSCI，各行業(yè)的龍頭企業(yè)是MSCI的重要成分股，這就促使茅臺股價節(jié)節(jié)走高。

其次是監(jiān)管層嚴(yán)打靠講故事、傍題材的虛假炒作，促使部分原來熱衷于題材股炒作的投資者轉(zhuǎn)向進行價值投資；第三是自去年以來，白酒價格普遍上漲，釀酒企業(yè)業(yè)績穩(wěn)步增長，2017年中報均有大幅增長，茅臺中報業(yè)績更是大增36.06%，這無疑加大了機構(gòu)做多的信心。

璟恒投資肖兵也認(rèn)為，貴州茅臺盤中突破500元，沒有什么特別之處，主要是其送轉(zhuǎn)股少，分紅基本都是現(xiàn)金。市值高主要是因為企業(yè)基本面好，好品牌加好業(yè)績，又是稀缺標(biāo)的加行業(yè)龍頭，在A股今年回歸業(yè)績的整體市場環(huán)境下，這樣好的標(biāo)的市場給予一定的估值溢價不為過，高市值并不難理解。

但是也有私募持有不同觀點，上海千波資產(chǎn)束其全就指出，貴州茅臺上500元，表面上看是其內(nèi)在投資價值驅(qū)動的必然結(jié)果，如果考慮其中報優(yōu)秀的基本面，似乎其股價無論是按照PEG或者其他一些研究指標(biāo)都不是太貴，某種程度上依然可以把其看作是良好的投資標(biāo)的。但是考慮到貴州茅臺所在的白酒行業(yè)并非創(chuàng)新行業(yè)，并不是騰訊或者阿里巴巴那樣創(chuàng)新強勁的領(lǐng)域。500元的貴州茅臺是否能夠繼續(xù)上漲沒有人能夠說得清，但500元的貴州茅臺更像是雞肋，食之無味，棄之可惜，最多是去欣賞和玩味，如果再真金白銀投入無疑是不明智的舉動。