演講實(shí)錄：

說到支付，我們首先想到的是各種各樣新興的移動支付的方式，尤其是非銀行支付機(jī)構(gòu)所推動的支付創(chuàng)新。但與此同時(shí)，支付的發(fā)展不僅僅限于小額的支付工具，而是整個(gè)體系都在發(fā)生一些重大的變化。

我個(gè)人討論金融科技的時(shí)候，非常贊同的一點(diǎn)是什么呢？我們想象的是新技術(shù)疊加到各個(gè)領(lǐng)域和各種功能當(dāng)中，涉及存貸款、資本的籌集、風(fēng)險(xiǎn)的管理等領(lǐng)域，其實(shí)很多商業(yè)模式本質(zhì)上是可替代的，不要指望客戶有多么高的忠實(shí)度。

不過，從最底層來說，支付在商業(yè)模式的構(gòu)建當(dāng)中為什么起到突出的作用，這依托于支付所建立的客戶忠實(shí)度，某種意義上具有路徑依賴性，或者說具有不可逆性。

我們都知道，任何金融和非金融的交易行為最終都要落在支付清算體系身上，因?yàn)樗拖窠鹑诘牡缆窐蛄汉透咚俟?，所以從這個(gè)意義上來講，未來我們所看到的金融科技創(chuàng)新，我覺得首先是要落在金融科技對于整個(gè)支付清算體系究竟帶來什么樣的影響，什么樣的沖擊，要對此有一些更加深刻的了解。

我在一個(gè)短短的時(shí)間，從幾個(gè)不同的層面和各位依次交流一下。

首先我們說到支付創(chuàng)新的時(shí)候，正如多數(shù)人所想到的，考慮的首先是在支付工具層面，尤其是零售支付工具層面發(fā)生了哪些變化。無論是我們看到的掃碼支付，還是NFC支付，還是其他依托與生物技術(shù)或者其他一些新興技術(shù)帶來的支付創(chuàng)新，它往往有一些共性的東西，都圍繞盡可能保證支付安全，運(yùn)用其他的一些新技術(shù)來擺脫這種傳統(tǒng)有形的認(rèn)證的約束，從而使得支付變得更加安全、便捷和高效，使得支付不再受外在載體跟中介的制約。

各種各樣支付工具的創(chuàng)新，其實(shí)都帶有這樣一些共性，無非就是使得支付的場景變得越來越輕，擺脫過去在這樣一個(gè)場景當(dāng)中受到的多元要素的制約，這可能是一個(gè)共性的東西。

在這樣一個(gè)基礎(chǔ)上，其實(shí)整個(gè)金融科技所帶來的支付創(chuàng)新都面臨一分為二的挑戰(zhàn)，也是一個(gè)硬幣的兩面，那么這個(gè)兩面是什么呢？第一，新興支付手段的創(chuàng)新，它會帶來一些好處，這些好處可能是節(jié)省了對原有的整個(gè)支付產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中所產(chǎn)生的交易成本，有可能是提升了經(jīng)濟(jì)交易的效率，還有可能依托于支付渠道的改進(jìn)，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)、促進(jìn)投資，或者說在支付的基礎(chǔ)上疊加更多的綜合性的多元化的金融功能的支持，這些都是我們直觀看到支付變革帶來的好處。

然而，也面臨另外一個(gè)問題，就是支付的創(chuàng)新要避免過猶不及，需要把握效率與安全的翹翹板。這可以從很多方面來解讀，比如,近期我們都非常關(guān)注各種各樣的生物識別技術(shù)在支付領(lǐng)域的快速發(fā)展。當(dāng)然，很多探索性的產(chǎn)品使我們看到，它確實(shí)很大程度上提升了支付的效率與新奇的體驗(yàn)。但與此同時(shí)，也有現(xiàn)實(shí)的案例使我們看到，也有一些技術(shù)仍然不夠完全成熟，安全性還沒有得到充分保障。所以我們在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中也開始關(guān)注生物識別技術(shù)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題。

當(dāng)然，我們現(xiàn)在認(rèn)為中國的移動支付已經(jīng)成為新四大發(fā)明，正面效應(yīng)是比較多的，但當(dāng)追求過于快的極致的時(shí)候，不一定有利于支付、有利于金融自身的發(fā)展。甚至現(xiàn)在大家希望走在大街上，你突然出來了一個(gè)購買的想法，還沒有去掏錢，甚至你的錢就要從錢包里滑出去，追求這樣的感覺，追求這樣的極致的話，我覺得肯定是出了一點(diǎn)問題的，這個(gè)邊界是值得我們思考的。

我們說到支付，從工具開始著手，進(jìn)而拓展，什么意思呢？我們整個(gè)支付清算體系不僅僅有工具，而且它是一個(gè)多元化的組成，就如我們在道路、橋梁這樣的基礎(chǔ)設(shè)施上一樣，工具可能只是交通的工具，是汽車、火車，但道路里面還有更多的跟支付清算有關(guān)的東西，這是我們真正值得深入挖掘這個(gè)模式背后所能看到有價(jià)值的東西。

我總結(jié)了一下，如果我們看新技術(shù)對整個(gè)支付清算基礎(chǔ)設(shè)施影響的時(shí)間，用支付+來總結(jié)，支付+可以使得新技術(shù)，使得傳統(tǒng)的支付發(fā)生變化呢？我覺得有幾個(gè)方面，支付工具是典型的一個(gè)方面，除此之外還有交易的模式，還有清算與結(jié)算的體系，還有各種各樣的支付中介與組織，支付的賬戶體系，背后的數(shù)據(jù)庫體系，信息系統(tǒng)，還有監(jiān)管與政策。

無論是我們做支付的人，還是希望依托于支付做更多金融功能創(chuàng)新的人，我覺得都需要對整個(gè)支付清算體系有更深刻的一些理解，因?yàn)樗@個(gè)組成是多元化的，每一部分的特點(diǎn)是不一樣的，你如果充分把握了解里面的結(jié)構(gòu)、里面的特點(diǎn)，你會對商業(yè)模式不同部分發(fā)展的前景，它跟支付的結(jié)合，應(yīng)該說有深刻的一些了解。

我們也知道，現(xiàn)在市場上第三方支付的牌照價(jià)格已經(jīng)被炒得非常離譜了，去年有一段時(shí)間是非常離譜的，一個(gè)牌照十幾億元，去年年底到今年年初有一時(shí)間好像有點(diǎn)回歸理性，一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)支付牌照5億元左右，近期好像又有點(diǎn)失去理性，好幾個(gè)朋友問我，（他們有）牌照要出，我說多少錢？至少10億元上，已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的泡沫，不管怎么樣，也表明了大家希望依托于支付來承載自己的金融科技的商業(yè)模式創(chuàng)新，它其中的價(jià)值就是因?yàn)樾录夹g(shù)已經(jīng)嵌入到基礎(chǔ)設(shè)施的各個(gè)領(lǐng)域。

就零售支付來看，為什么我們現(xiàn)實(shí)當(dāng)中有很多人認(rèn)不清楚其中的矛盾和問題呢，就是因?yàn)槟悴涣私庹麄€(gè)零售支付清算的過程，還有支付交易過程，后面的清算信息交換過程等。

在這樣一個(gè)大的理解之后，我進(jìn)一步的細(xì)化一下。談支付+有幾種思路可以供大家參考，第一種是支付清算要素自身的整合，當(dāng)你想加到別的地方的時(shí)候，首先考慮支付清算自身的整合，為什么要整合呢？正如學(xué)貨幣的人說不清楚什么是貨幣，學(xué)金融的人說不清楚什么是金融，我做了多年支付研究，其實(shí)支付本身要素的邊界變得越來越模糊。我舉一個(gè)例子，現(xiàn)在無論是非銀機(jī)構(gòu)管理辦法，其他的統(tǒng)計(jì)報(bào)告當(dāng)中，經(jīng)常有網(wǎng)絡(luò)支付的概念，很多人搞不清楚網(wǎng)絡(luò)支付的邊界是什么。按照現(xiàn)在的意義來說，網(wǎng)絡(luò)支付沒包括線下掃碼支付跟移動支付當(dāng)中的近場支付，主要涉及到PC互聯(lián)網(wǎng)支付跟移動支付的遠(yuǎn)程支付。

這種現(xiàn)象遇到一個(gè)什么樣的挑戰(zhàn)呢？就是未來線上與線下之間，網(wǎng)絡(luò)支付與收單業(yè)務(wù)之間似乎依照牌照涇渭分明的概念變得越來越模糊了。這就是因?yàn)樯婕暗搅闶壑Ц侗旧?，我們過去腦海當(dāng)中想到?jīng)芪挤置鞯木€上線下不那么清晰了，銀行與非銀行不那么清晰了，銀行卡跟非卡的第三方支付也不那么清晰了，起碼我們知道大量第三方支付都是掛卡的第三方支付，支付本身面臨一個(gè)很迫切的整合，你首先要明白發(fā)生了哪些技術(shù)的變化，才有可能理解未來模式的變化，否則只能是一團(tuán)糨糊，一個(gè)大雜燴。

第二個(gè)是支付+場景，第三個(gè)是支付+供給，這是兩個(gè)支付+放在一起的，支付+場景是從需求端討論的。支付+場景大家過去注意的是C端，現(xiàn)在B端的需求也是越來越突出，尤其是中小企業(yè)或者是介入到中小企業(yè)的現(xiàn)金流管理、財(cái)務(wù)管理等，這里面又涌現(xiàn)出大量的市場。

即便著眼于C端，過去我們可能更關(guān)注的是跟消費(fèi)、資金交易有關(guān)，現(xiàn)在大家發(fā)現(xiàn)在公共管理領(lǐng)域跟老百姓相關(guān)的領(lǐng)域也有支付充分的加進(jìn)去。有的機(jī)構(gòu)探索在醫(yī)院的管理當(dāng)中，在司法判案其中也涉及到一些資金的劃撥。凡是最終涉及到資金交易的，里面也都可以劃為幾個(gè)大的場景，從中找到最終的藍(lán)海所在。

支付+供給是這個(gè)問題的另外一個(gè)側(cè)面，當(dāng)我們抓住了支付+的各種場景以后，你往上配給的服務(wù)可能是各種各樣的金融服務(wù)，消費(fèi)金融、理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理。

另有一個(gè)"支付+"，是指的支付+整個(gè)生態(tài)體系建設(shè)。支付被認(rèn)為是整個(gè)支付商業(yè)模式不可逆的最底層的東西，最底層要搞好，上面有不同生態(tài)主體的參與，很難單打獨(dú)斗。我們可以看到，無論是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，還是銀聯(lián)這樣的卡組織，還是第三方騰訊、支付寶這樣的巨頭，慢慢的都是采取一種比較開放的思路，無非就是在整個(gè)依托于支付的生態(tài)構(gòu)建當(dāng)中，我們?nèi)绾螌?shí)現(xiàn)共贏，如何找到共同把蛋糕作大的地方。

還有支付疊加技術(shù)本身的創(chuàng)新，這就不用多說了，各種各樣令人眼花繚亂的技術(shù)都可以直接疊加過來。支付+安全也是剛才強(qiáng)調(diào)的。最后一個(gè)是支付+硬件載體，除了我們通常用的移動手機(jī)之外，各種各樣的可穿戴設(shè)備，現(xiàn)在帶來的挑戰(zhàn)也越來越突出。比如說過去不是以做支付為重點(diǎn)的，比如小米的手環(huán)現(xiàn)在做得越來越體現(xiàn)出它的特色。其他一些支付機(jī)構(gòu)有一些做得產(chǎn)品也開始對標(biāo)小米的手環(huán)，試圖在完成本身服務(wù)的同時(shí)，疊加智能支付的功能。支付+是慢慢疊加到各個(gè)領(lǐng)域，未來形成一個(gè)依托于支付+的龐大的途徑，由此使得我們金融科技的創(chuàng)新能夠穩(wěn)步向前。

描述完這個(gè)圖景之后，最后討論的核心問題，我想單獨(dú)拎出來，支付消費(fèi)者保護(hù)問題，為什么我談這個(gè)問題呢？大家可以看到，未來所有影響金融科技創(chuàng)新的就是兩大要素，第一，你對于技術(shù)本身能不能把握其本質(zhì)，第二，你會受到監(jiān)管與政策強(qiáng)烈的制約和影響，而監(jiān)管和政策的取向和趨勢，無論是從歐美和還是中國來看，都是高度重視消費(fèi)者保護(hù)，如果消費(fèi)者保護(hù)出了問題，某種情況下，甚至可以一票否決。

我以支付服務(wù)的消費(fèi)者為例，需要怎么樣加強(qiáng)保護(hù)？這不僅僅是政府和監(jiān)管的事情，也是行業(yè)參與者共同值得思考的，你是為了把自己的生態(tài)共同做好，還是短期內(nèi)做一個(gè)破壞性的生態(tài)，二者的著眼點(diǎn)是不一樣的。

有幾個(gè)不同的視角，第一個(gè)視角是保護(hù)渠道的問題，這里面可能涉及到立法保護(hù)、行政保護(hù)、司法保護(hù)、社會保護(hù)等不同的層面。2008年金融危機(jī)之后，整個(gè)美國監(jiān)管的一個(gè)反思是在加強(qiáng)，加強(qiáng)的原則就是要突出金融消費(fèi)者保護(hù)。

社會保護(hù)也是很重要的，什么叫社會保護(hù)？就是消費(fèi)者專業(yè)知識的教育。我自己考察了大量跟支付有關(guān)的案例，不得不承認(rèn)，很多情況下，確實(shí)是支付服務(wù)的消費(fèi)者對于最基本的一些知識不了解，沒有自我保護(hù)意識，出了問題還真不能怪產(chǎn)品本身。

視角之二是保護(hù)的重點(diǎn)有哪些？我們?nèi)粘Ｓ懻摰年P(guān)注點(diǎn)是不一樣的，比如資金安全不安全，個(gè)人的信息會不會泄露，用的技術(shù)是不是標(biāo)準(zhǔn)化，有沒有真正的實(shí)現(xiàn)技術(shù)，只是一個(gè)噱頭，還是各方面沒有弄夠，平臺會不會跟個(gè)人有霸王條款，產(chǎn)品有沒有一些搭售，有沒有一些陷阱，這些都是大家關(guān)注的。

特別是信息，大家都知道，新條例頒布之后，對個(gè)人信息保護(hù)上到了一個(gè)極高的層面，下一步具體往哪個(gè)角度走呢，走到什么深度，無論是立法機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)、行業(yè)，大家都在探索邊界。以后如果出現(xiàn)幾個(gè)重大的判例，可能就影響比較大。甚至有些人認(rèn)為，在現(xiàn)有的格局下，面對C端的信息收集，如果源頭有問題，后面整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都帶有原罪，產(chǎn)業(yè)鏈就沒法做了。

第三個(gè)視角是保護(hù)的方式，我們有事先的預(yù)防、事中的監(jiān)督、事后的保護(hù)。我想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，我們加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)的同時(shí)，還要打破剛性的保障，尤其是甄別是支付消費(fèi)者的合法利益還是惡意串謀。比如說支付領(lǐng)域，他本身就是惡意串謀，希望利用支付服務(wù)的消費(fèi)者保護(hù)獲得額外的利益，或者做一些其他的非法行為，這部分是希望從正常的消費(fèi)者里面予以甄別的。

有一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)覺得這種現(xiàn)象在一定程度上是可容忍的，因?yàn)闈M足了他其他方面的追求，但是從長遠(yuǎn)來看，這是需要在消費(fèi)者保護(hù)里面有效甄別出來的。

第四個(gè)視角是重點(diǎn)治理哪些領(lǐng)域，從機(jī)構(gòu)視角、工具視角，還是從整個(gè)流程當(dāng)中出現(xiàn)了問題，應(yīng)該是遭受更嚴(yán)格的一些監(jiān)管，尤其是沒有牌照做支付清算業(yè)務(wù)的。過去在互聯(lián)網(wǎng)金融整治當(dāng)中，大家可以看到，由于央行做這個(gè)事情不太容易，但是現(xiàn)在無論從法律層面、立法層面，對這個(gè)問題有更深入的一些規(guī)定，更深入的一些約束，如果做一些非法的清算業(yè)務(wù)，未來可能會遭受法律上更嚴(yán)厲的一些懲罰，邊界會越來越清晰。

最后一個(gè)是宏觀的安全問題。整個(gè)支付清算不僅僅那點(diǎn)工具，背后的東西多了去了，在每個(gè)國家都高度重視支付體系的問題，美國是這樣，歐洲是這樣，新興經(jīng)濟(jì)體也是這樣?？偠灾蠹谊P(guān)注支付的時(shí)候，不僅僅是背后那點(diǎn)零售支付工具，清算結(jié)算體系是多元化的，即便你重視零售支付工具，你還要看到，按照當(dāng)前中國電子支付交易的規(guī)模來，每年銀行處理的交易額占97.5%左右，第三方處理的額度不到3%，這里面有大量掛卡的快捷交易，第三方支付真正有價(jià)值的是什么呢？是小額零售分散，用極小的支付額鏈接重多的主體。當(dāng)你認(rèn)識到這一點(diǎn)之后，你會對未來中國零售支付市場有更深刻的了解，不是簡單的支付企業(yè)跟銀行之間東風(fēng)壓倒西風(fēng)的關(guān)系，而是在線上線下越來越模糊的時(shí)代，整個(gè)零售支付工具邊界越來越不清晰的時(shí)代，在支付工具發(fā)展的基礎(chǔ)上，在上面如何建設(shè)商業(yè)模式疊加更多的創(chuàng)新，使得支付+嵌入到我們的衣食住行、日常生活、金融非金融等各個(gè)領(lǐng)域當(dāng)中，構(gòu)建不可逆的金融支付創(chuàng)新的商業(yè)模式。