績(jī)優(yōu)股“吃香” 釋放啥信號(hào)？（金海觀潮）

來(lái)源：人民日?qǐng)?bào) 吳秋余

績(jī)優(yōu)公司得到投資者青睞，既是市場(chǎng)向價(jià)值投資理性回歸的重要表現(xiàn)，也是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為代表的上市公司業(yè)績(jī)改善的必然結(jié)果。“茅臺(tái)”們持續(xù)飄香的背后，是未來(lái)中國(guó)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本、以轉(zhuǎn)型升級(jí)為出路、以?xún)?yōu)化供給為方向的發(fā)展邏輯

“茅臺(tái)股價(jià)創(chuàng)新高了，市值突破8000億元。”這些天，兩市“第一高價(jià)股”貴州茅臺(tái)成為輿論場(chǎng)的熱點(diǎn)，不同于以往一些公司股價(jià)一飛沖天所伴隨的質(zhì)疑和不安，茅臺(tái)股價(jià)上漲帶來(lái)的爭(zhēng)議要小得多，因?yàn)樗呢?cái)報(bào)顯示，前三季度賺了近200億元，同比增長(zhǎng)58%。有了堅(jiān)強(qiáng)業(yè)績(jī)支撐，雖然股價(jià)越來(lái)越高，茅臺(tái)仍然獲得眾多投資者的青睞。

其實(shí)，回望今年股市，演繹精彩的絕不只是茅臺(tái)一家。在大盤(pán)總體表現(xiàn)波瀾不驚的同時(shí)，一批過(guò)去幾年默默無(wú)聞、踏實(shí)干事的公司股價(jià)悄然走出了大牛市行情，無(wú)論是云南白藥、片仔癀等中華老字號(hào)，還是格力電器、美的集團(tuán)等制造業(yè)企業(yè)，今年股價(jià)都是一路上揚(yáng)、屢創(chuàng)新高，給投資者帶來(lái)可觀回報(bào)。持續(xù)走紅的背后，“茅臺(tái)”們身上有一個(gè)共同特質(zhì)，就是專(zhuān)注實(shí)業(yè)、優(yōu)化供給、轉(zhuǎn)型升級(jí)，以堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)支撐股價(jià)上漲。

剛剛收官的上市公司三季報(bào)顯示，滬市1368家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.68%，其中，非金融業(yè)上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)39.52%，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在質(zhì)量大幅度提升。而作為深市的中堅(jiān)力量，占深市公司總數(shù)近七成的1404家制造業(yè)企業(yè)，借力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，專(zhuān)注發(fā)展主業(yè)，營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤(rùn)增速均較上年同期明顯提高，發(fā)展勢(shì)頭良好。

與此相對(duì)，那些曾經(jīng)在股市叱咤風(fēng)云、一會(huì)兒一個(gè)故事的“妖股”們，卻遭到市場(chǎng)冷落?；叵虢鼛啄辏珹股市場(chǎng)“第一高價(jià)股”屢屢易手，安碩信息、全通教育、京天利等一批公司依靠講故事、賺快錢(qián)吸引了資本的目光，一時(shí)出盡風(fēng)頭，而瘋狂過(guò)后，如今很多股價(jià)都不及當(dāng)年的一成，業(yè)績(jī)也是大幅虧損。曾經(jīng)號(hào)稱(chēng)創(chuàng)業(yè)板明星股的樂(lè)視網(wǎng)，更是在今年前三季度虧掉了16.52億元，相當(dāng)于其上市7年間凈利潤(rùn)總和的70%。

股市是經(jīng)濟(jì)晴雨表，也是價(jià)值發(fā)現(xiàn)的場(chǎng)所，“茅臺(tái)”們一路飄紅，投資者向價(jià)值投資理性回歸，確實(shí)是市場(chǎng)的一個(gè)積極轉(zhuǎn)變。而更值得關(guān)注的，是這種理性上漲釋放出中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向高質(zhì)量發(fā)展之路的明確信號(hào)，以及中國(guó)企業(yè)未來(lái)持久健康增長(zhǎng)的發(fā)展邏輯。

專(zhuān)心主業(yè)是根本。在互聯(lián)網(wǎng)概念風(fēng)生水起、不少上市公司一年業(yè)績(jī)難抵兩套學(xué)區(qū)房的這幾年，茅臺(tái)也曾手握數(shù)百億現(xiàn)金，卻沒(méi)有被高額的資本泡沫誘惑，面對(duì)酒業(yè)經(jīng)歷的各種沖擊，依然堅(jiān)定信心做主業(yè)、腳踏實(shí)地謀發(fā)展，現(xiàn)金流充沛的格力電器甚至表示永遠(yuǎn)不涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。最終結(jié)果也表明，真正在長(zhǎng)跑中勝出的，恰恰是這些只走直線(xiàn)的“烏龜”，而非那些心猿意馬的“兔子”。

轉(zhuǎn)型升級(jí)是出路。今天的茅臺(tái)酒香，不再是傳統(tǒng)的茅臺(tái)酒香，而是互聯(lián)網(wǎng)上的茅臺(tái)酒香。手機(jī)APP下單，真品茅臺(tái)酒就能送上門(mén)——這樣的場(chǎng)景，刷新了傳統(tǒng)的酒消費(fèi)體驗(yàn)。沒(méi)有夕陽(yáng)行業(yè)，只有夕陽(yáng)企業(yè)，越來(lái)越多的實(shí)體企業(yè)調(diào)整方位、發(fā)力轉(zhuǎn)型，格力、美的等傳統(tǒng)家電行業(yè)巨頭紛紛加大科研投入，研發(fā)出低能耗、智能化的家電產(chǎn)品，滿(mǎn)足消費(fèi)升級(jí)需求。只要認(rèn)準(zhǔn)了轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)同樣大有可為。

優(yōu)化供給是方向。消費(fèi)需求在提升，企業(yè)供給也必須跟上。有著“中華神藥”光環(huán)的云南白藥和片仔癀，沒(méi)有抱殘守舊、循規(guī)蹈矩，守著祖先給的秘方“吃老本”，而是積極適應(yīng)市場(chǎng)需求，將傳統(tǒng)醫(yī)藥與現(xiàn)代技術(shù)結(jié)合起來(lái)占領(lǐng)市場(chǎng)，云南白藥創(chuàng)可貼、氣霧劑、牙膏成了不少尋常百姓家的生活必備，片仔癀也從單純的名貴中藥變身多種化妝品、保健品，滿(mǎn)足不同類(lèi)型消費(fèi)者的需要，由此成就了越來(lái)越堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)，走上可持續(xù)發(fā)展道路。

建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，必須把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，把提高供給體系質(zhì)量作為主攻方向，顯著增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，是資本市場(chǎng)不斷前進(jìn)的強(qiáng)大動(dòng)力，相信隨著“茅臺(tái)”們持續(xù)飄香，越來(lái)越多的企業(yè)能夠調(diào)整心態(tài)、把握機(jī)遇、找準(zhǔn)方向，不斷為現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系打牢根基、添磚加瓦，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向更高水平、更高質(zhì)量、更可持續(xù)的發(fā)展。