本周新三板市場小幅回暖，從周二開始連續(xù)四天以紅盤收尾，盡管本周證監(jiān)會發(fā)審委首次出現(xiàn)零通過的案例令人沮喪，但是央媒有關(guān)新三板的正面報(bào)道，以及股轉(zhuǎn)展開的調(diào)研無疑向市場傳遞了明確的積極信號。今天，中國網(wǎng)新三板的小編為大家梳理一下本周(11.27-12.1)新三板市場的7宗“最”。

最看好：新三板改革箭在弦上多項(xiàng)改革已得到監(jiān)管層統(tǒng)一認(rèn)識

作為多層次資本市場的重要組成部分，新三板的低準(zhǔn)入門檻、低掛牌成本以及創(chuàng)新市場化制度設(shè)計(jì)，正使眾多小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)借力資本市場快速發(fā)展。然而，近段時(shí)間以來，由于面臨流動(dòng)性不足、估值功能缺失等問題，新三板服務(wù)小微企業(yè)的功能日益趨弱，新三板亟待改革的呼聲也愈演愈烈。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著監(jiān)管層對新三板市場的不斷摸索，發(fā)展問題如何解決的思路正日益清晰明確。可以預(yù)期，監(jiān)管部門將多措并舉提高新三板流動(dòng)性，提振市場信心。

最重要：股轉(zhuǎn)調(diào)研三板業(yè)務(wù)七方向提問指明改革路徑

近日有媒體獨(dú)家了解到，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向各家券商下發(fā)了《主辦券商業(yè)務(wù)開展情況調(diào)查問卷》，相關(guān)問題涉及主辦券商在新三板市場的所有業(yè)務(wù)，包括業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；推薦業(yè)務(wù)；做市業(yè)務(wù)；新三板研究業(yè)務(wù)；新三板資管業(yè)務(wù)；新三板直投基金七大塊。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，此次發(fā)放的問卷調(diào)查是為深入了解主辦券商業(yè)務(wù)存在的困難和問題，搜集各主辦券商對業(yè)務(wù)發(fā)展的意見和建議，為下一步深化新三板市場改革提供參考。

值得注意的是，此次調(diào)查問卷內(nèi)容或指明了未來潛在的改革方向。

最震驚：證監(jiān)會IPO審核現(xiàn)“零通過”近百家企業(yè)終止審查

11月29日，證監(jiān)會第十七屆發(fā)行審核委員會，對三家企業(yè)首次公開發(fā)行股票申請進(jìn)行審核，結(jié)果三家全部被否。這是證監(jiān)會發(fā)審委歷史上第一次零通過的案例。其中一家被否的企業(yè)為新三板掛牌企業(yè)博拉網(wǎng)絡(luò)。

博拉網(wǎng)絡(luò)在此前的10月25日發(fā)審委工作會議上，就被暫緩表決。雖然年報(bào)數(shù)字亮眼，但發(fā)審委要求博拉網(wǎng)絡(luò)股份有限公司就凈資產(chǎn)收益率顯著下滑的原因以及對持續(xù)盈利能力影響等情況予以解釋。

最關(guān)注：信托兌付延期折射新三板流動(dòng)性難題

年底將至，2015年發(fā)行的信托新三板產(chǎn)品迎來兌付期。然而今年年中新三板信托產(chǎn)品頻發(fā)延期通知。

2015年是信托新三板產(chǎn)品的爆發(fā)年，公開數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年中，信托新三板產(chǎn)品約有60多只。此后，隨著新三板市場的低迷，信托發(fā)行便再無新三板產(chǎn)品。在已發(fā)行的產(chǎn)品中，期限大多數(shù)為兩年至三年，這意味著，今年下半年開始，2015年發(fā)行的信托新三板產(chǎn)品，即將迎來兌付期。

最撲朔迷離：調(diào)查公準(zhǔn)股份解豬刀術(shù)變成財(cái)報(bào)注水魔術(shù)

公準(zhǔn)股份年收入規(guī)模接近14億元，多年凈利潤均超過1個(gè)億，憑借單一的業(yè)務(wù)卻獲得了遠(yuǎn)超雙匯、雨潤等業(yè)界前輩的毛利率，三項(xiàng)費(fèi)用率不到同行的十分之一；公司賬上常年趴著6億元現(xiàn)金，不做理財(cái)只拿活期利息，但老板卻連質(zhì)押貸款都還不上。

有記者輾轉(zhuǎn)找到多位公準(zhǔn)股份的供貨商與客戶，他們都否認(rèn)了財(cái)報(bào)上的業(yè)務(wù)往來規(guī)模，金額差距少則幾倍，多則數(shù)十倍。更有供貨商反映，公準(zhǔn)股份已拖欠貨款逾百萬，海倫當(dāng)?shù)氐亩嗉夜┴浬桃巡辉杆拓?。然而，在半年?bào)中，公司應(yīng)付賬款科目記錄的卻是0元。

最無奈：百家A股公司跨界小貸新三板小貸公司1家跑路、5家摘牌

小貸公司曾是新三板金融類企業(yè)中的主角：掛牌家數(shù)占新三板金融企業(yè)的半壁江山。這種勢頭在去年1月被終止。自去年1月股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對類金融企業(yè)掛牌、融資限制后，新三板小貸公司的日子就艱難起來。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在披露三季報(bào)或三季度業(yè)績快報(bào)的41家掛牌小貸公司中，28家營業(yè)收入同比減少，占比近七成。

最迫切：新三板指數(shù)再創(chuàng)新低分層改革、三類股東等待破局

新三板做市指數(shù)跌破基準(zhǔn)線，11月24日指數(shù)再度創(chuàng)新低。2017年新三板市場經(jīng)歷了年初短暫的火熱之后，市場整體趨冷。有記者了解到，近期新增掛牌數(shù)量銳減，摘牌公司數(shù)量卻同時(shí)激增。有分析人士認(rèn)為，新三板進(jìn)入了存量市場。“今年新三板主要問題是流動(dòng)性。”

值得關(guān)注的是，IPO套利仍有吸引力，隨著報(bào)材料受理到上會天數(shù)的縮短，IPO對于新三板公司的吸引力仍在加大。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，受制于三類股東問題，現(xiàn)在確實(shí)有很多新三板企業(yè)在IPO上出現(xiàn)僵局。

來源：中國網(wǎng)