每經編輯 何建川

來源：每經投資寶（微信號：mjtzb2）

本周三A股早盤橫走，午后有所反彈。截至收盤，上證綜指漲0.68%至3303.04點。其余股指漲幅均差不多，無太大區(qū)別。由板塊看，航空及機場板塊表現極好。

明晨美聯儲議息結果就將出臺，在市場看來加息應該是肯定的了，不確定只是其到底是“鷹派加息”，還是“鴿派加息”。假如是鴿派加息，港股及A股顯然均會受一些支撐； 但如果是鷹派加息，情形可能就相當復雜了，雖然短期內并不必然就跌，但中線卻可能對盤面構成壓力。

如果僅看本周剩余交易時間的盤面，我覺得波動相當難測，因即使美國方面消息屬于利空，就超短線來說，完全不排除我們一些主力刻意反做的可能。不過，美聯儲態(tài)度對中線的全球股市還是具有較重要指導意義的，投資者不如就淡化短期的輸贏，無需看得過重，更無需頻繁短期操作。

由本周A股走勢看，幾乎就沒有啥慣性可言，短線操作其實是很難的，追漲殺跌者成功率較低。當前市場中某些實力資金的持倉仍然較大，所以往往少部分資金的意志會左右短期走勢。如果投資者過分在意大盤短線波動，通常就會摸不著頭腦，且極易喪失信心。

美聯儲通常會有個未來加息的“點陣圖”，這預示著明后年或更久的加息預期，這個比較重要，投資者可以看看。常規(guī)的結果是明年加息三次，假如加息幅度超預期便屬于利空。A股市場中超級主力短期內住往會反做，但利空或利好是改變不了的，主力們的逆向操作應很難長期維持。

本周四晚間，歐洲央行、英國央行、瑞士央行亦將宣布利率決定，這其中也不排除“爆冷”的機會。

美國加息已兩年了，起初多數國家不會跟，但累積到一定程度后，跟進的國家會漸漸增加。在亞太方面，上月末韓國就跟進了。

當前已進入12月中旬，由這個時段來看可能有些尷尬。我覺得投資者如果倉位較輕，暫時不必忙著進出，不如先保守觀望兩周再說。一方面可觀望外圍多家央行動向，一方面看重要會議釋出何種政策信號。

A股市場短線亦有些有利因素，如轉債破發(fā)，再如每周IPO量較小，還有就是部分有限售股解禁的大股東公開宣布暫不減持。這些有利因素應可使得股指更為抗跌，只是這些均非宏觀面利好，故最終難改上述資金面趨緊這一整體格局。

由明年情形看，至少在上半年去指望資金面寬松幾乎是不可能的，所以明年A股走勢仍可能與歷史上多數震蕩年份一樣，即投資機會最有機會出現在首季。

（鄭步春）

（本文封面圖片來源于視覺中國。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）