（圖片來源：視覺中國） 廣州日報(bào)訊“今天的市場表現(xiàn)主要是幾大權(quán)重板塊帶動的?！币晃蝗掏顿Y顧問表示。數(shù)據(jù)顯示，周二市場情緒明顯好轉(zhuǎn)，上證指數(shù)收盤大漲近1%，前期調(diào)整的白馬股和昨日跌幅較大的題材股全面開花。 周二早盤兩市滬指小幅低開后快速翻紅，午后在銀行和藍(lán)籌股推動下再度上行，創(chuàng)業(yè)板指高開高走，盤中小幅回落，午后維持強(qiáng)勢震蕩走勢。權(quán)重股集體反彈，上證50全天大漲近1.5%，滬深300指數(shù)漲逾1%。保險(xiǎn)板塊大漲4%以上，新華保險(xiǎn)盤中一度沖擊漲停。次新銀行股也絕地反彈，張家港行漲停，這也促使大盤指數(shù)大幅反彈。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.88%，深成指上漲1.05%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也表現(xiàn)不錯，收盤上漲1%。 盤面上，除了權(quán)重股外，題材股也大放異彩。昨日，區(qū)塊鏈概念大漲，飛天誠信快速封板，高偉達(dá)等跟風(fēng)股漲停助攻板塊持續(xù)反彈。白酒股延續(xù)強(qiáng)勢，五糧液再創(chuàng)新高。武漢凡俗由綠盤大幅拉升，帶動5G題材強(qiáng)勢反彈。 廣發(fā)證券投資顧問李達(dá)表示，周二市場全面開花，股民都很開心。但“還有一個重要指標(biāo)可千萬不能忽略，那就是量，這也是市場中最難說謊的指標(biāo)了?！崩钸_(dá)指出，周二成交額并不理想，滬市的量雖然比昨天高，但成交量才多11億元，深市成交甚至比昨天還少了107億元。“經(jīng)過一加一減后，周二指數(shù)反彈，兩市總成交卻萎縮了96億元?！?李達(dá)表示，臨近年末，回購利率都在高位徘徊，流動性本身就緊缺，如果沒有成交量，指數(shù)持續(xù)性反彈難度較大。因此，建議投資者控制情緒，繼續(xù)觀察，留意板塊和行業(yè)的動向?！白罱译姾桶拙频劝遵R股又逐步受到資金青睞，這說明市場參與的邏輯還未轉(zhuǎn)變，依舊是以業(yè)績?yōu)橥?，龍頭為主，所以投資者還是應(yīng)該瞄準(zhǔn)主線再去尋找時機(jī)?！?新聞聚焦 上市公司“定增”改“配股” 19日，中新科技發(fā)布了一份定向增發(fā)預(yù)案，準(zhǔn)備發(fā)行新股再融資不超過12億元。不過，廣州日報(bào)全媒體記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來A股再融資模式生變，定增大幅萎縮，而可轉(zhuǎn)債和配股炙手可熱，甚至不少上市公司紛紛放棄定增轉(zhuǎn)向配股。 定增融資萎縮配股預(yù)案大增 “今年的再融資方式有很明顯的變化，就是常用渠道受阻，而過去很少用的渠道反而熱鬧起來。配股就是一個例子。”一位券商人士表示。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，A股上市公司中有28家公司發(fā)布配股預(yù)案，是過去七年的總和。而定增再融資金額比去年下降了三成多。 19日，A股上市公司天齊鋰業(yè)、恒通科技雙雙發(fā)布配股提示公告，提醒投資者在規(guī)定的時間內(nèi)完成購買配股份額。而廣匯能源也表示，此前剛剛遭遇波折的配股方案獲得中國證監(jiān)會審核通過。同時，上峰水泥配股申請?zhí)峤涣说诙畏答佉庖?，銀寶山新配股事項(xiàng)獲得國有資產(chǎn)監(jiān)管單位批復(fù)。 值得注意的是，今年以來還有不少上市公司直接終止定增，改為配股融資。3月17日，國軒高科發(fā)布公告擬終止非公開發(fā)行A股股票方案，改為以每10股配售不超過3股的比例向全體股東配股募資，成為首家定增改配股的上市公司。 此外，星輝娛樂2016年公布了定增預(yù)案，但由于種種原因，也是在今年3月份宣布終止定增，半個月后發(fā)布配股公告，擬每10股配3股，9月6日發(fā)審委已通過公司配股預(yù)案。 在A股市場上，定增一直是主要的再融資方式。2016年的數(shù)據(jù)顯示，共有387家公司申請?jiān)偃谫Y，其中定向增發(fā)的公司多達(dá)363家。但今年市場開始發(fā)生變化，廣州日報(bào)全媒體記者從同花順ifind系統(tǒng)提取的數(shù)據(jù)顯示，2017年以來，A股發(fā)布配股方案的上市公司有28家，如華仁藥業(yè)、國投電力、南山鋁業(yè)、陜國投A、上峰水泥、宜華生活等。而2009年到2016年期間，A股共發(fā)布配股方案的上市公司有27家。這也意味著，今年將近一年的時間里，上市公司配股預(yù)案超過了過去七年的總和。 相反，定增市場卻大幅收縮，同花順ifind數(shù)據(jù)顯示，今年以來A股定向增發(fā)再融資規(guī)模為1.14萬億元，相比去年1.72萬億元，下降了33.72%。涉及上市公司數(shù)量也從2016年的803家下降到499家，降幅為37.86%。 疑問 上市公司為何紛紛轉(zhuǎn)向配股？ 上市公司再融資的方式并不少，增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債都是外部獲取資金的有效方式。過去幾年，由于性價比高，定增成了再融資市場上的絕對主角。而今年紛紛轉(zhuǎn)向配股，甚至是棄定增投配股。有專業(yè)人士表示，主要是受到監(jiān)管變化的影響，預(yù)計(jì)未來還有更多的上市公司加入配股陣營。 雖然定增和配股都是再融資的重要方式，但定增一直是主角，而配股是配角。據(jù)了解，配股發(fā)行對上市公司有持續(xù)盈利能力、財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)部控制制度、業(yè)務(wù)和盈利來源、資產(chǎn)質(zhì)量等均有較高的要求?！渡鲜泄咀C券發(fā)行管理辦法》還明確規(guī)定，上市公司配股發(fā)行“控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量”，而且代銷期限屆滿，上市公司原股東認(rèn)購股票的數(shù)量需達(dá)到擬配售數(shù)量的70%，才能視為配股發(fā)行成功。而且從過去幾年的情況看，定增往往伴隨著資產(chǎn)并購，容易獲得二級市場的認(rèn)可和追捧，但配股不一定被待見。 職業(yè)投資人郭施亮表示，受到了近年來再融資新規(guī)的約束影響，上市公司采取定增等再融資策略的需求有所降低。與此同時，因A股市場中存在部分因定增計(jì)劃而發(fā)生利益輸送的現(xiàn)象，定向增發(fā)的監(jiān)管與審核程序也趨于嚴(yán)格。受此影響，上市公司更愿意采取可轉(zhuǎn)債以及配股的方式再融資。 定增需求降是定增量萎縮的原因之一 廣州日報(bào)全媒體記者梳理發(fā)現(xiàn)，2014年以來，伴隨著A股并購重組高峰，上市公司定增也急劇井噴，其中，2014年定增融資規(guī)模比2013年增加了91%，2015年比2014年增加了80.83%。2016年達(dá)到高峰，一年定增再融資為1.72萬億元。而今年的水平低于2015年。巧合的是，2014年到2015年也是A股上市公司發(fā)布并購重組預(yù)案的高峰，今年也是并購重組的下坡期。 不過，今年以來，不少上市公司因并購重組終止而選擇放棄定增再融資?！安①徶亟M基本上都是利用定增渠道募集資金，包括換股等，而配股更多的是對原有股東的權(quán)利，一般不會用配股募集的資金來做大規(guī)模的資產(chǎn)并購，更多的是補(bǔ)充流動資金或者增加項(xiàng)目投資等?！鄙钲谝晃凰侥既耸勘硎?，在并購重組受到監(jiān)管的背景下，上市公司定增需求下降也是定增市場萎縮的原因之一。 提醒 股民參與配股基本面是核心 “實(shí)際上，我們是比較喜歡配股的，因?yàn)檫@樣我可以參與好公司的配股?！睆V州一位資深投資者表示。對A股投資者而言，定增幾乎是無法直接參與，只能通過定增基金等中間渠道分享折價紅利。而配股卻是對所有股民，只要持有股票，都可以參與，相當(dāng)于原股東內(nèi)部的一次公開增發(fā)，而且往往折價很多。 根據(jù)現(xiàn)有的制度，配股后股價會有除權(quán)操作，如果沒有參與認(rèn)購的原股東，市值會明顯縮水，會出現(xiàn)所謂的“配股坑”。郭施亮稱，對于投資者來說，無論是上市公司采取定增的方案，還是采取配股融資的方案，他們最關(guān)心的問題，莫過于切身利益是否受到了損害。配股雖然會存在“配股坑”，但對于細(xì)心的投資者，尤其是每天關(guān)注公告的投資者來說，只要進(jìn)行及時操作，那么就不會踩中陷阱?！笆聦?shí)上，一家質(zhì)地好的上市公司如果采取配股融資的方案，對投資者來說，也獲得了一個折價參與配股的機(jī)會，而從中長期的角度來分析，積極參與配股有利于未來持股市值的快速提升?！惫┝琳J(rèn)為。 天齊鋰業(yè)19日發(fā)布公告稱，該公司本周開啟配股繳款，且大股東全額參與認(rèn)購。公告顯示，天齊鋰業(yè)本次按照每10股配售1.5股的比例向全體股東配售，配股價格為11.06元/股，擬募集資金總額不超過16.5億元，全部用于西澳大利亞州奎納納市“年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項(xiàng)目”建設(shè)。 對此，廣發(fā)證券分析師巨國賢認(rèn)為，天齊鋰業(yè)的配股發(fā)行行為將助力鋰鹽擴(kuò)張，項(xiàng)目投產(chǎn)后可增強(qiáng)公司盈利能力。 在此次配股中，控股股東天齊集團(tuán)及其一致行動人張靜、李斯龍均承諾以現(xiàn)金全額認(rèn)購可配股份。有分析人士表示，大股東參與配股是對公司此番配股融資的信心。