每經(jīng)編輯 步靜

每經(jīng)記者 蔡鼎 每經(jīng)編輯 步靜

（圖片來源：視覺中國）

一年前，沽空機(jī)構(gòu)渾水研究（MuddyWaters Research，以下簡稱“渾水”）因阻擊港股上市公司輝山乳業(yè)，至其股價在一個盤中暴跌90%而一戰(zhàn)成名。當(dāng)天渾水發(fā)出第一份做空報告指出，輝山乳業(yè)涉嫌財務(wù)欺詐，價值接近于0，并列出了多項證據(jù)，包括虛報利潤、苜蓿種植造假、董事會主席侵吞公司財產(chǎn)等，并稱輝山乳業(yè)公司實(shí)際價值接近于零。

北京時間昨晚（12月21日），渾水又一次對一家美股上市的中概股發(fā)起阻擊，這次被瞄準(zhǔn)的是圣盈信（北京）管理咨詢有限公司（簡稱“CIFS”）。沽空報告發(fā)布后，原本就低開的CIFS在開盤后一小時一度暴跌15.16%，然而，隨后這家中概股強(qiáng)勢反彈，不僅沒跌，反而還收漲9.26%報41.87美元，市值約為9.22億美元。

渾水首席執(zhí)行官強(qiáng)勢發(fā)聲

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢彭博終端機(jī)獲悉，圣盈信（北京）管理咨詢有限公司，成立于2014年9月。“（公司）提供金融咨詢服務(wù)。該公司向中小型企業(yè)提供商業(yè)付款、企業(yè)融資和銀行貸款咨詢服務(wù)。CIFS的在中國展開業(yè)務(wù)。”此外，CIFS總部位于北京，截至2016年12月31日，公司總共員工數(shù)為32人。持股方面，公司董事長林建欣持股74.19%，為第一大股東，第二大股東為貝萊德，持股0.49%。

東方財富金融終端數(shù)據(jù)顯示，CIFS自今年8月7日在納斯達(dá)克IPO以來，已累計暴漲318.7%（截至美股12月20日收盤）。CIFS在11月28日盤中曾創(chuàng)出66.1美元的歷史高位，距離其IPO發(fā)行價10美元暴漲561%。

渾水首席執(zhí)行官卡森•布洛克（Carson Block）在當(dāng)?shù)貢r間周三發(fā)布的一份沽空報告中，直接點(diǎn)名CIFS是騙子。盡管CIFS表示其利潤均來自于放貸，但布洛克表示，CIFS的業(yè)務(wù)幾乎沒有一項是真實(shí)，唯一的從公司獲得貸款的人就是董事長林建欣。

“就光從CIFS的名字（China Internet Nationwide Financial Service Inc.）上來看，唯一準(zhǔn)確的只有中國（China），”布洛克在彭博電視臺接受采訪時表示。“這家公司跟互聯(lián)網(wǎng)沒有任何關(guān)系，跟全國（Nationwide）也沒有任何關(guān)系。”

布洛克還稱CIFS“毫無價值”，并補(bǔ)充稱，CIFS向中國國家工商行政管理總局提交的財務(wù)報告顯示，其在向美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交的申報文件中，夸大了收入。布洛克還表示，該公司的貸款業(yè)務(wù)是“由董事長和他的朋友控制的虛假交易方”。

渾水發(fā)布的沽空報告中還指出了以下幾點(diǎn)：

“1.CIFS曾還披露了兩家關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)，甚至CIFS與關(guān)聯(lián)方的這些貸款和相關(guān)收入都存在欺詐；2.CIFS最近公告收購‘大數(shù)據(jù)’公司似乎也是一個謊言。這筆交易來自虛擬的交易對手，因此這個所謂的收購只是購買一個‘空盒子’，而不是一個真正存在、甚至有發(fā)展前途的公司；3.CIFS財報中稱，公司2016年凈收益中有47.3%是由喀什市的子公司產(chǎn)生的。然而，這個所謂的‘子公司’在2016全年只存在了兩天。4.CIFS似乎將其看似商品化的商業(yè)模式，在一夜之間就變成了一個業(yè)內(nèi)巨頭，并稱其毛利率超過97%，凈利潤率超過70%。然而，CIFS董事長林建欣一直是一個神秘，且相當(dāng)不成功的商人。在我們看來，只有極少數(shù)的人能完成這樣的商業(yè)奇跡。所以，CIFS是我們研究過的最難以置信的中概股欺詐案例。”

CIFS發(fā)言人Tony Tian表示，他無法立即對布洛克的聲明置評。

渾水今年也曾幾度被打臉

彭博社的報道中稱，像渾水這樣的沽空研究機(jī)構(gòu)通常都押注于具體的公司，從公司股價的下跌中獲利。布洛克因?qū)υ诰惩馍鲜械闹懈殴芍缚囟暶o起。布洛克曾阻擊林業(yè)公司嘉漢林業(yè)（Sino-Forest Corp.）。該公司在2011年布洛克首次提出質(zhì)疑后，在兩天內(nèi)損失了逾2/3的市值，隨后被摘牌退市。

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，布洛克的渾水也并非“百發(fā)百中”——今年5月4日，渾水曾“阻擊”奧沙克銀行（Bank Of The Ozarks Inc），但該公司的股價并未遭到暴跌，反而今天的股價與5月4日時相比還有小幅上漲；此外，渾水于6月7日曾發(fā)布針對敏華控股的沽空報告，后者的股價至今已累計上漲17%。

在當(dāng)?shù)貢r間周三接受彭博社采訪時，布洛克甚至還透露稱，美國主要的交易所還故意逃避對市場的責(zé)任，并在某種程度上阻止公眾對欺詐案件的調(diào)查。納斯達(dá)克交易所的一位代表并未立即回復(fù)彭博社的置評請求。

“當(dāng)我看到交易所敞開大門時，就會看到欺詐行為。我認(rèn)為這不是美國人應(yīng)有的做法。”布洛克說道，還提到了紐交所總裁湯姆•法利（Tom Farley）今年早些時候?qū)量招袨榈脑u論。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，紐交所和納斯達(dá)克都在向在各自交易所上市的公司收取費(fèi)用，兩家交易所都主張放松監(jiān)管，以使上市變得更容易。在7月份與國會議員的一次聽證會上，法利表示，小公司很難融到資金。他還稱，上市公司在遵守《薩班斯-奧克斯利法》時面臨著障礙?！端_班斯-奧克斯利法》是在安然（Enron corp.）和世通公司（WorldCom inc.）的丑聞曝光后通過的，以確保公司如實(shí)描述自己的財務(wù)狀況。納斯達(dá)克CEO艾迪娜•弗里德曼（Adena Friedman）今年在納斯達(dá)克的一份白皮書中也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，美國應(yīng)該改革監(jiān)管規(guī)則，讓市場對IPO更友好。