每日經(jīng)濟(jì)新聞 2018-07-27 18:57:52
多家機(jī)構(gòu)人士近日發(fā)布研報(bào)表示,預(yù)計(jì)未來,國企改革將提速,尤其在市場化的國企混改和重組等方面。那么,這是不是意味著國企改革的主題基金又可以買了呢?
每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 肖芮冬
近日,管理層召開國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會議指出,國有企業(yè)改革發(fā)展的國內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了新的變化,面臨新的挑戰(zhàn),改革任務(wù)仍任重道遠(yuǎn)。要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),突出重點(diǎn)、扎實(shí)推進(jìn)。改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制,分層分類積極穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制改革,加快中央企業(yè)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整。
隨后,多家機(jī)構(gòu)人士發(fā)布研報(bào)表示,預(yù)計(jì)未來,國企改革將提速,尤其在市場化的國企混改和重組等方面。
那么,對于投資者來說,國企混改和重組如果提速,是不是意味著國企改革的主題基金又可以買了?
國企改革主題,近幾年一直是A股市場的熱點(diǎn)之一,特別是在2015年牛市時(shí),國企改革的相關(guān)分級基金更令投資者愛不釋手。但隨后市場進(jìn)入調(diào)整,使得相關(guān)主題基金的表現(xiàn)慢慢淡出投資者視線,尤其是去年以來,消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)主題基金崛起,國企改革主題的熱度已明顯消退。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),有基金經(jīng)理在剛剛披露的基金二季報(bào)中指出,國內(nèi)改革推進(jìn)緩慢,主要矛盾集中在去杠桿的節(jié)奏和中美貿(mào)易摩擦的進(jìn)展。
但此次國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組第一次會議的召開,又再一次讓許多投資者把目光集中到國企改革上。
中信證券認(rèn)為,預(yù)計(jì)之后,國企改革重點(diǎn)領(lǐng)域?yàn)閮深惞窘ㄔO(shè)、混合所有制改革、債轉(zhuǎn)股和央企并購重組。管理層此次會議對未來的國企改革的發(fā)展方向具有指導(dǎo)作用,其關(guān)注重點(diǎn)有四個(gè)方面:
第一,“改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制”,其核心是推動兩類公司發(fā)揮作用,以落實(shí)從“管人管事管資產(chǎn)”向“管資本”的過渡。
第二,“分層分類積極穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制改革”,既強(qiáng)調(diào)了對商業(yè)類、公益類等不同性質(zhì)的國有企業(yè)采取不同的措施,又強(qiáng)調(diào)了對混合所有制改革的推進(jìn)。
第三,“加快中央企業(yè)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整”,強(qiáng)調(diào)優(yōu)化國有企業(yè)的行業(yè)布局并推進(jìn)行業(yè)內(nèi)的兼并重組。
第四,“打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)”,其落腳點(diǎn)在于國有企業(yè)的去杠桿,主要手段為市場化的債轉(zhuǎn)股。
而作為一大投資主題,多家基金公司這幾年也紛紛發(fā)行了不少國企改革的主題基金,不過這兩年關(guān)于這類基金的發(fā)行已經(jīng)明顯較少。
今年較早之前的上報(bào),還要追溯到4月份。彼時(shí),弘毅遠(yuǎn)方作為新基金公司,申報(bào)的第一只基金也選擇了國企改革主題——國企轉(zhuǎn)型升級混合型發(fā)起式基金。
值得一提的是,最近在基金發(fā)行市場,淡出已久的國企改革主題基金又有新的上報(bào),華夏基金在7月13日就上報(bào)了一只“中證四川國企改革交易型開放式指數(shù)基金”。
除了新申報(bào)的基金,再從已有的國企改革相關(guān)主題基金來看,目前主要分為幾大類,一是國企改革相關(guān)的分級基金,由于分級基金將陸續(xù)退出市場,因此這類基金不作為關(guān)注重點(diǎn);二是專注于地方國企改革的基金;三是以國企改革命名的主題基金,不限定投資區(qū)域,這類基金投資范圍較廣。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),如果剔除3只國企改革相關(guān)的分級基金,目前以國企為主題的基金有26只(包括聯(lián)接基金),份額總規(guī)模約為240億份,規(guī)模在10億份以上的共有6只。其中,匯添富中證上海國企ETF規(guī)模最大,達(dá)到102億份;還有富國國企改革靈活配置混合、博時(shí)國企改革主題等。
此外,規(guī)模在1億份以下的基金也有7只,主要包括了東吳國企改革、融通國企改革新機(jī)遇等。可見,國企改革主題基金的規(guī)模呈現(xiàn)較為明顯的兩極分化情況。而在業(yè)績表現(xiàn)方面,今年以來,由于行情整體不佳,這些主題基金也表現(xiàn)較為一般。
需要指出的是,雖然目前市場上國企改革的主題基金選擇較多,但真正專注于地方國企改革的基金還比較少。在已經(jīng)成立的基金里,僅有匯添富中證上海國企ETF是專注于上海國企改革的。匯添富中證上海國企ETF基金管理人表示,上海地方國企當(dāng)前普遍估值水平較低,未來受益于國企改革穩(wěn)步推進(jìn)以及上海自貿(mào)港建設(shè)、長三角區(qū)域一體化發(fā)展等規(guī)劃的帶動,或?qū)⒂瓉須v史性的投資機(jī)會。
對于投資者來說,如果比較看好某個(gè)區(qū)域的國企改革機(jī)會,顯然可以首選專注于該區(qū)域的國企改革基金。而如果沒有的話,則可以從已有的主題基金中去篩選,看看這些基金的配置重點(diǎn),以及基金經(jīng)理看好的區(qū)域。
當(dāng)然,國企改革主題基金在接下來會不會有實(shí)質(zhì)性的行情出現(xiàn),還取決于多方面的因素,比如國企改革的推進(jìn)情況、A股市場相關(guān)公司的資金關(guān)注度。一旦有超預(yù)期進(jìn)程,顯然這類主題基金就值得關(guān)注了。
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