每經(jīng)記者 胡楊    每經(jīng)編輯 王可然    

今年一季度，眾誠保險(xiǎn)（835987，OC）曾宣布，擬向符合條件的現(xiàn)有股東及合格投資者發(fā)行股票不超過7.6875億股，預(yù)計(jì)募集資金不超過25.6億（含25.6億）元。

日前，這一募資事項(xiàng)傳來新進(jìn)展：眾誠保險(xiǎn)本次股票發(fā)行認(rèn)購價(jià)格定為2.02元/股，實(shí)際募集資金約15.53億元，相比原來擬最高募集的25.6億元，“縮水”近四成。同時(shí)，發(fā)行對象包含兩家主體——老股東廣汽集團(tuán)與新股東廣州開發(fā)區(qū)金融控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“開發(fā)區(qū)金控集團(tuán)”）。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，作為新三板掛牌企業(yè)，眾誠保險(xiǎn)也有IPO打算，此次充實(shí)資本金，也能為IPO打下一定基礎(chǔ)。東北證券研究總監(jiān)付立春告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，部分計(jì)劃IPO的企業(yè)之所以提前進(jìn)行融資，主要是基于增強(qiáng)持續(xù)發(fā)展能力的考慮。他認(rèn)為：“IPO排隊(duì)的時(shí)間相對較長，如果沒有充足的資金儲備，企業(yè)很難在等待過程中實(shí)現(xiàn)內(nèi)生的持續(xù)性發(fā)展或是增長。”

開發(fā)區(qū)金控集團(tuán)成新股東

眾誠保險(xiǎn)定增一事傳來新進(jìn)展。繼相關(guān)議案獲該公司董事會(huì)批準(zhǔn)后，今年9月20日，銀保監(jiān)會(huì)也出具監(jiān)管意見：原則同意眾誠保險(xiǎn)通過全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非公開發(fā)行股票募集資金。

根據(jù)此前披露的《股票發(fā)行方案》，眾誠保險(xiǎn)計(jì)劃發(fā)行股票不超過7.6875億股，控股股東廣汽集團(tuán)有意向認(rèn)購其中的3.15億股。

而最新公告顯示，通過在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌公告股票發(fā)行項(xiàng)目并公開募集投資者，最終確定開發(fā)區(qū)金控集團(tuán)成為眾誠保險(xiǎn)的新增股東，參與認(rèn)購股票4.5375億股。

公開資料顯示，開發(fā)區(qū)金控集團(tuán)是廣州市開發(fā)區(qū)全資控股的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投融資平臺、科技創(chuàng)業(yè)與金融投資運(yùn)營平臺以及資本運(yùn)作平臺，以科技金融為主業(yè)，現(xiàn)有金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)、科技戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)投資、科技園區(qū)建設(shè)及運(yùn)營等業(yè)務(wù)板塊。

眾誠保險(xiǎn)方面對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，新股東的引進(jìn)將為眾誠保險(xiǎn)帶來新的技術(shù)和業(yè)務(wù)資源。具體來說，借助開發(fā)區(qū)金控集團(tuán)在科技金融方面的技術(shù)和資源優(yōu)勢，能為公司后續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)；為開發(fā)區(qū)內(nèi)的實(shí)體企業(yè)提供完善的金融服務(wù)，也有利于眾誠保險(xiǎn)進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)市場。

至于認(rèn)購細(xì)節(jié)，眾誠保險(xiǎn)本次股票的發(fā)行價(jià)格為2.02元/股，實(shí)際募集資金約15.53億元。眾誠保險(xiǎn)方面透露，募集資金絕大部分將用于充實(shí)資本金，提升償付能力水平。除此之外，還包括投資保險(xiǎn)中介公司、提取資本保證金等用途。

數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，眾誠保險(xiǎn)的綜合、核心償付能力充足率為333.59%，環(huán)比上升13.57個(gè)百分點(diǎn)。

成立7年連續(xù)虧損逾5億

值得一提的是，在2018年經(jīng)營工作會(huì)議上，眾誠保險(xiǎn)就曾明確提出今年的重點(diǎn)推進(jìn)項(xiàng)目，除繼續(xù)開展增資擴(kuò)股工作之外，啟動(dòng)IPO和壽險(xiǎn)項(xiàng)目批籌也包含其中。

付立春認(rèn)為，就IPO而言，相較于其他企業(yè)，新三板公司具備的優(yōu)勢主要在于以下兩點(diǎn)：一是新三板公司之前經(jīng)過了一輪券商的掛牌輔導(dǎo)，規(guī)范性相對更高；二是像眾誠保險(xiǎn)這樣的企業(yè)，曾經(jīng)通過新三板市場進(jìn)行融資，這一定程度上可以保證它們在排隊(duì)期間具備持續(xù)的經(jīng)營能力和成長性。不過，他也提示稱，三類股東問題、不同市場財(cái)務(wù)披露標(biāo)準(zhǔn)的不同，也可能成為新三板企業(yè)IPO的限制因素。

而對于眾誠保險(xiǎn)來說，想要順利進(jìn)行IPO，最先需要攻克的難題則是止住虧損。2011年成立以來，眾誠保險(xiǎn)持續(xù)虧損，過去7年的虧損金額分別是4013萬元、5808萬元、1.03億元、1.69億元、8267萬元、3297萬元和4297萬元。而最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，眾誠保險(xiǎn)仍然未能扭轉(zhuǎn)虧損的局面。

付立春指出，新三板掛牌企業(yè)究竟能否實(shí)現(xiàn)IPO，主要還是取決于其自身的條件，包括公司規(guī)模的穩(wěn)定性、持續(xù)成長能力、規(guī)范性等基本面以及身處哪一行業(yè)在內(nèi)都是非常重要的影響因素。整體來說，的確存在不少新三板企業(yè)摘牌后沖刺IPO。然而，他強(qiáng)調(diào)稱：“去年下半年以來，新三板公司IPO的成功率是下降的，還有不少企業(yè)甚至出現(xiàn)上會(huì)前就中途撤回材料的情況。”

而據(jù)清暉智庫統(tǒng)計(jì)，新三板轉(zhuǎn)向A股主板IPO并上市的成功幾率不足1%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出：“對于新三板公司來說，如果能在A股主板上市，有利于獲得更多資源支撐其業(yè)務(wù)發(fā)展。有這種想法的企業(yè)應(yīng)當(dāng)做到規(guī)范運(yùn)作，且利潤真實(shí)性經(jīng)得起檢驗(yàn)。”