每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 魏官紅    

圖片來源：視覺中國

12月24日，銀億股份（000981,SZ）發(fā)布公告稱，因短期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)困難，致使發(fā)行的“銀億房地產(chǎn)股份有限公司2015年面向合格投資者公開發(fā)行公司債券（第一期）”（15銀億01）未能如期償付應(yīng)付回售款本金。

債券評級下調(diào) 債券償付壓力大

據(jù)了解，銀億股份發(fā)行的債券“15銀億01”（112308,SZ），發(fā)行規(guī)模為3億元人民幣，債券期限為5年,債券存續(xù)期第3年末附發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)，債券的票面利率為7.28%。截至12月24日，銀億股份已選擇上調(diào)票面利率150BP至8.78%，即債券存續(xù)期后2年（2018年12月24日至2020年12月24日）票面利率為8.78%固定不變。

按照約定，該筆債券的兌付日為2020年12月24日，若投資者在本期債券存續(xù)期的第3年末行使回售選擇權(quán)，則回售部分債券的本金兌付日為2018年12月24日。不過銀億股份方面表示，因短期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)困難，公司未能按時足額支付“15銀億01”2018年已登記回售債券的本金。

此前銀億股份以及債券“15銀億01”評級均被中誠信證券評估有限公司（以下簡稱中誠信）評為AA，評級展望穩(wěn)定。不過中誠信在11月26日，決定將銀億股份的主體信用等級（AA級），以及15銀億01、16銀億04、16銀億05、16銀億07的債項(xiàng)信用等級（AA級）列入信用評級觀察名單。2018年12月7日，決定將銀億股份的主體信用等級由AA下調(diào)至BBB，將15銀億01、16銀億04、16銀億05、16銀億07的債項(xiàng)信用等級由AA下調(diào)至BBB，并將公司主體及上述債項(xiàng)信用等級繼續(xù)列入可能降級的信用評級觀察名單。

銀億股份證券部相關(guān)工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，評級機(jī)構(gòu)下調(diào)評級主要是基于上市公司近期的一些動向，包括前期訴訟、被動減持等事件影響。此次公司發(fā)行的債券回售本金不能按期兌付主要是受宏觀環(huán)境影響，資金流動性比較緊張。

根據(jù)銀億股份發(fā)布的《公司債券2018年度第八次臨時受托管理事務(wù)報(bào)告》，銀億股份獲準(zhǔn)向合格投資者公開發(fā)行面值總額不超過18億元的公司債券。除了“15銀億01”發(fā)行金額為3億元外，“16銀億04”（112404，SZ）發(fā)行金額為7億元、“16銀億05”（112412，SZ）發(fā)行金額為4億元、“16銀億07”（112433，SZ）發(fā)行金額為4億元。

而“15銀億01”是相對較早對付的一筆債券，16銀億04、16銀億05、16銀億07三支債券分別于2016年6月、7月、8月發(fā)行，發(fā)行期均為5年，附第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。這也意味著2019年6月～9月，銀億股份或?qū)⒚媾R15億左右償付應(yīng)付回售款本金的巨額壓力。

上述銀億股份證券部工作人員透露，現(xiàn)在主要集中精力兌付今年3億元的債券，明年債券的兌付壓力肯定是有的。

業(yè)績下滑 資金壓力大

銀億股份主營房地產(chǎn)開發(fā)，曾連續(xù)多年上榜中國房地產(chǎn)百強(qiáng)企業(yè)，并連續(xù)獲得浙江省住宅產(chǎn)業(yè)十大領(lǐng)軍企業(yè)。2016年公司全面實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級，確定了以“房地產(chǎn)業(yè)+高端制造業(yè)”雙輪驅(qū)動的發(fā)展格局，并先后成功并購美國ARC集團(tuán)和比利時邦奇集團(tuán)。

然而，銀億股份2018年的業(yè)績并不如意。根據(jù)銀億股份披露的三季報(bào)數(shù)據(jù)，2018年前三季度公司營收總額為63.62億元，同比減少25.03%，扣非凈利潤僅為1.57億元，同比下降67.99%。

銀億股份于2018年8月因重大事項(xiàng)重組而一直處于停牌狀態(tài)。直到11月20日，銀億股份被深交所強(qiáng)制復(fù)牌。復(fù)牌當(dāng)日，銀億股份開盤后股票跌停。彼時，銀億股份證券部相關(guān)人士在回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者時表示，就此次重組而言，由于標(biāo)的資產(chǎn)的前身涉及海外資產(chǎn)收購，主要是做汽車傳感器之類的產(chǎn)品，這也導(dǎo)致重組過程中的盡職調(diào)查、中介審核等工作比較耗時，所以停牌時間比較長。

銀億股份也被視為資本市場第一家被強(qiáng)制復(fù)牌的上市公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月20日，銀億股份的市值為204億元，而到了12月24日，銀億股份的市值縮水至141.8億元。

今年，銀億股份公告過多筆股權(quán)交易、債券轉(zhuǎn)讓交易，但是也并未緩解上市公司資金緊張的困境。銀億股份證券部相關(guān)工作人員表示，目前希望通過銷售資金的回款，公司的應(yīng)收賬款包括資產(chǎn)的處置出售變現(xiàn)，外部溝通融資渠道等方式解決此次債券兌付危機(jī)。