每經記者 張鐘尹    每經實習編輯 易啟江    

圖片來源：攝圖網

最近幾年商譽風險越來越吸引投資者關注，不少商譽減值都引發(fā)了上市公司業(yè)績暴雷。

而近日，財政部會計準則委員會發(fā)布的一則有關“商譽及其減值”的反饋意見更是吹起了一陣不小的風。

財政部會計準則委員會發(fā)布的2018年第9期企業(yè)會計準則動態(tài)中，《關于咨詢委員對會計準則咨詢論壇部分議題文件的反饋意見》（以下簡稱“反饋意見”）顯示，大部分咨詢委員認為，相較于商譽減值，商譽攤銷能夠更好地實現將商譽賬面價值減記至零的目標，因為商譽攤銷能夠更加及時、恰當地反映商譽的消耗過程，并且該方法成本低，便于操作，有利于投資者理解，可增強企業(yè)之間會計信息的可比性。

公司至少在每年年終進行商譽減值測試 

商譽一般產生在上市公司并購時，收購方支付的收購價與被收購企業(yè)的凈資產差額就是商譽。

上市公司為了獲得某項資產，在進行并購時，往往會采取溢價的方式取得，這個過程就產生了商譽。隨著上市公司并購案例的不斷增加，A股市場新的商譽也在不斷產生。

目前，按照《企業(yè)會計準則第8號——資產減值》的規(guī)定，企業(yè)合并所形成的商譽，至少應當在每年年度終了進行減值測試。

但是，在現實中通常存在以下問題，例如企業(yè)未在每年年度終了進行商譽減值測試；未充分關注商譽所在資產組或資產組組合的宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、實際經營狀況及未來經營規(guī)劃等因素，未合理判斷商譽是否存在減值跡象；在商譽出現特定減值跡象時，未及時進行減值測試，且無合理理由等。

一位注冊會計師向記者補充道：“現在采用的是減值測試，但從目前來看，減值測試彈性大，操縱性更強，弊端突出，大多數會計師更贊同攤銷處理。”該會計師表示，目前尚未采用攤銷的會計處理辦法，原因在于攤銷方式不好掌握，比如折現法攤銷合不合適，攤銷年限是否公允等。

反饋意見顯示，大部分咨詢委員認為，確定商譽的使用壽命和消耗方式雖然較為復雜，但仍然可行。因為當企業(yè)決定購買一項業(yè)務時，對其會有合理的商業(yè)預期，會合理估計其所產生的未來現金流量的時間和金額。因此，從理論上講，管理層應該能夠估計出商譽的使用壽命和消耗方式。

創(chuàng)業(yè)板商譽減值壓力最大

Wind統(tǒng)計顯示，截至2018年三季報數據，A股公司商譽額創(chuàng)下歷史新高，達到1.45萬億元。商譽大幅減值導致上市公司大幅虧損黑天鵝不斷，市場對商譽大幅減值如驚弓之鳥，避而遠之。

2018年12月24日，銀禧科技發(fā)布業(yè)績預告，預計將對并購興科電子科技形成的4.90億元商譽全額計提減值準備，確認資產減值損失4.90億元。受該消息影響，銀禧科技25日以一字跌停收盤。

12月24日，國民技術因為一則業(yè)績承諾無法完成的公告，股價遭遇了跌停。公告顯示，2018年初與交易對手方簽訂的《關于深圳市斯諾實業(yè)發(fā)展股份有限公司之股權收購協(xié)議》，業(yè)績承諾方承諾：2018年度、2019年度斯諾實業(yè)實現的凈利潤數額分別不低于人民幣1.8億元和2.5億元，并在業(yè)績承諾不能達成的情況下向公司承擔補償責任?，F根據深圳市斯諾實業(yè)發(fā)展有限公司目前經營情況，預計2018年度將無法完成業(yè)績承諾，且差異較大。根據公告，斯諾實業(yè)無法完成業(yè)績承諾主要因斯諾實業(yè)原主要客戶深圳市沃特瑪電池有限公司出現償債風險，導致市場銷售不及預期。

根據此前收購時的公告，斯諾實業(yè)100%股權選取收益法的評估結果，增值率為482.47%。上市公司以13.36億元現金收購斯諾實業(yè)70%股權，合并產生商譽約10億元。

申萬宏源一份研報認為，對于A股市場總體而言，商譽減值損失僅占比9.7%，但在創(chuàng)業(yè)板中占比較高，創(chuàng)業(yè)板商譽減值壓力最大。研報預計，創(chuàng)業(yè)板2018年發(fā)生商譽減值244億元。若以2017年底創(chuàng)業(yè)板總凈利潤834.89億元為基數，將使其2018年業(yè)績增速下滑29.3%。

商譽攤銷將影響并購行為

根據反饋意見，大部分咨詢委員認為，相較于商譽減值，商譽攤銷能夠更好地實現將商譽賬面價值減記至零的目標，因為商譽攤銷能夠更加及時、恰當地反映商譽的消耗過程，并且該方法成本低，便于操作，有利于投資者理解，可增強企業(yè)之間會計信息的可比性。

前述會計師向記者解釋，攤銷的做法是類似于固定資產折舊的方式，逐年增加費用，消化利潤，那么商譽越高的企業(yè)，需要消化的利潤越多。

他指出，原本在并購中，賣方希望高價，而買方希望出低價；但在實際并購環(huán)節(jié)中，為了抬升股價或可能的利益輸送，買賣雙方目標趨于一致，比如此前影視公司高價收購幾乎沒有資產的公司，出現巨額商譽。

攤銷方式對企業(yè)有何影響？前述會計師分析稱，對于已經有巨額商譽的企業(yè)，這是利空的，因為攤銷后，成本或費用提升，利潤隨之減少；對于未來想要并購的企業(yè)，則需要進行測算和權衡，商譽攤銷將會較大程度影響市場并購行為，可能出現能不并購就不并購。

不過，商譽會計準則變更目前還在討論中，會計準則咨詢委員會是非政府組織，其觀點不代表財政部看法，也不可能在短期實現。國金策略李立峰團隊認為，這對于2018年的處理沒有影響，未來是否實施，還需要較長時間，如果每年攤銷的話，企業(yè)對于高溢價并購會比較謹慎。