為聚焦當前私募基金行業(yè)發(fā)展的新成就、新形勢、新問題，交流思想、凝心聚力，增強共同邁向改革開放新征程、邁向高質(zhì)量發(fā)展的信心和力量，2019年1月11日，中國私募基金行業(yè)高峰論壇暨系列百人論壇及私享匯活動在江蘇南京成功舉辦。本次論壇及活動由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（簡稱協(xié)會）與江蘇證監(jiān)局、南京市江北新區(qū)管委會合作主辦，由協(xié)會私募股權及并購投資基金專委會、早期投資專委會、創(chuàng)業(yè)投資基金專委會、私募證券投資基金專委會和母基金專委會共同承辦，主要包括上午的高峰論壇和下午的三場百人論壇和一場私享匯活動。

證監(jiān)會副主席閻慶民，江蘇省政府副秘書長陳少軍，清華大學國家金融研究院院長、中國人民銀行原副行長、IMF原副總裁朱民，中央網(wǎng)信辦規(guī)劃財務局局長吳鐵男、江蘇證監(jiān)局局長李明、南京市政府副市長冉華、協(xié)會會長洪磊，證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部副主任劉健鈞、江蘇證監(jiān)局副局長凌峰、南京市政府金融辦主任劉永彪，協(xié)會副會長胡家夫、秘書長陳春艷、副秘書長黃麗萍等方面領導；來自協(xié)會私募基金各專委會的委員及其代表，私募基金、銀行資管、保險資管、中介服務等相關領域機構代表，新聞媒體界的朋友們等近600人出席會議。

上午高峰論壇的“開幕致辭”環(huán)節(jié)由洪磊會長主持。洪磊會長表示，2018年私募基金行業(yè)發(fā)展取得了新成就。截至2018年底，協(xié)會自律管理的資產(chǎn)管理業(yè)務總規(guī)模合計50.5萬億元，較2017年底減少2.83萬億元；其中，私募基金行業(yè)逆勢增長，管理規(guī)模12.8萬億元，較去年增長15.1%；2018年前三個季度，私募基金為境內(nèi)未掛牌未上市企業(yè)新增形成9656億元資本金，有力支持實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展。一年來，協(xié)會在完善行業(yè)自律管理與服務體系方面也取得重要工作進展。一是持續(xù)完善私募基金的登記備案管理。升級AMBERS系統(tǒng)，更新《私募投資基金備案須知》和《私募基金管理人登記須知》，建立健全自律規(guī)則體系，提升登記備案效率。二是深化市場化信用積累與信用博弈機制。引入法律意見書和經(jīng)審計的年度財務報告，實行會員信用信息報告制度，推動私募基金管理人與市場中介機構相互制衡，完善行業(yè)信用體系。三是服務會員方面取得重大突破。協(xié)會積極響應行業(yè)訴求，多次與財政部、稅務總局等相關部門溝通協(xié)調(diào)行業(yè)稅收政策問題，成功推動“確保整體稅負不增”“依法備案的基金可選擇按單一投資基金核算”等相關建議被采納。

閻慶民副主席在致辭中強調(diào)，創(chuàng)新資本形成能力是創(chuàng)新發(fā)展的核心能力，而私募股權與創(chuàng)業(yè)投資基金是創(chuàng)新資本形成的重要載體，在為中小企業(yè)提供初始資本、促進新舊動能轉換、助推多層次資本市場的建立等方面發(fā)揮著重要作用。當前，我國私募基金行業(yè)在取得不菲成績的同時，仍然存在著管理粗放、支持創(chuàng)新能力不足和投資生態(tài)不健全等問題，具有表現(xiàn)為：一是“小、散、弱”，即私募基金規(guī)模小、數(shù)量多、專業(yè)性不強；二是“短平快”，即資金來源和投資行為短期化，追求快速回報；三是“募、投、退”不通暢，無法形成有效的投資循環(huán)等。針對這些問題，下一步要突出抓好以下幾方面工作：一是加強專業(yè)化投資管理能力建設，完善私募基金管理人內(nèi)部治理水平和運作機制。二是加強行業(yè)治理體系建設。提高登記備案透明度，為市場提供清晰的展業(yè)標準；探索落實中央—地方雙層治理機制，構建自律-行政-司法相互協(xié)調(diào)、相互補充的現(xiàn)代治理體系。三是加強長期資本制度建設。進一步完善一、二、三支柱養(yǎng)老金市場化投資管理制度，建立長周期考核機制，從根源上改善投資基金的跨周期投資和逆周期監(jiān)管能力，解決跨市場、跨行業(yè)、跨周期發(fā)展問題。

陳少軍副秘書長致辭時指出，當前江蘇地區(qū)私募基金行業(yè)發(fā)展主要呈現(xiàn)出三個特點：一是私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金占比較高，私募股權類管理人占全省私募基金管理人總數(shù)將近75%，其管理規(guī)模占全省總量超過90%。二是對省外資金吸引能力強。協(xié)會披露數(shù)據(jù)顯示，從全國私募基金管理人對江蘇省在投項目投入本金來看，金額位居全國前五。三是江蘇私募基金正在進入“質(zhì)量提升、品牌提升、成效提升”的發(fā)展時期，長期資本不斷進入，基金類型不斷豐富。下一步，江蘇省委省政府將圍繞建設“強富美高”新江蘇的目標任務，進一步優(yōu)化融資服務，加大直接融資支持力度，積極培育私募股權投資市場，鼓勵有條件地區(qū)開展各類私募基金集聚區(qū)建設，不斷提高金融服務實體經(jīng)濟的效能。

冉華副市長致辭時認為，近年來，在一系列金融服務實體經(jīng)濟政策措施的促進下，南京市各類新型研發(fā)機構涌現(xiàn)，高新技術企業(yè)量質(zhì)提升，人才流入速度加快，資本市場日趨活躍，經(jīng)濟社會發(fā)展取得了超預期的階段性成效。但在私募基金發(fā)展方面，與北京、上海、深圳等地相比，南京還存在一定的差距。南京市委市政府正多措并舉，通過積極出臺有利于股權投資機構設立運營的優(yōu)惠政策、設立新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導基金、成立整合國有創(chuàng)投資源的運作平臺、營造寬容失敗的創(chuàng)新氛圍等舉措，加快規(guī)劃建設“一江兩岸”的河西和江北兩大基金集聚區(qū)，為私募基金在南京的發(fā)展營造更好的營商環(huán)境。

吳鐵男局長在致辭中指出，中央網(wǎng)信辦積極推進網(wǎng)信領域投融資體系建設工作。一是積極推動網(wǎng)絡強國戰(zhàn)略的實施。與證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于推動資本市場服務網(wǎng)絡強國建設的指導意見》，與財政部發(fā)起設立中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金，支持網(wǎng)信企業(yè)發(fā)展壯大。二是營造良好的市場環(huán)境，促進網(wǎng)信行業(yè)和私募基金的共同發(fā)展。通過舉辦數(shù)字經(jīng)濟投融資高峰論壇等多種方式為網(wǎng)信企業(yè)和私募基金合作搭建平臺。三是積極發(fā)揮私募基金在推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實體經(jīng)濟深度融合中的重要作用。

朱民院長以《危機10年:我們面對的未知市場》為題發(fā)表主旨演講。他認為，2008年金融危機以來，全球金融市場發(fā)生了深刻的結構性變化，包括債務持續(xù)上升、資本賬戶失衡擴大、利率和通貨膨脹低迷、金融市場集中度增加以及全球金融關聯(lián)性和互動溢出急劇上升等。目前，全球經(jīng)濟自下而上的傳導機制已經(jīng)形成，美元利率走向不再是影響世界的根本因素，個體行為總和帶來的宏觀市場波動影響難以預測。2019年，市場面臨的不確定性因素增加，風險與機遇并存，貪婪與恐懼同在，對投資者的專業(yè)能力形成極大考驗。

隨后，陳春艷秘書長主持了“主旨演講”環(huán)節(jié)，由各私募基金專委會委派代表發(fā)言。陳春艷秘書長表示，自2014年以來，協(xié)會按早期投資、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權及并購投資基金、母基金、私募證券投資基金各細分領域成立了五個專委會。五年來，專委會在搭建溝通橋梁、引領專業(yè)方向、提升行業(yè)聲譽、促進行業(yè)發(fā)展等方面做出了突出貢獻，成為行業(yè)自治的專業(yè)智庫和協(xié)會自律管理的有效依靠。

早期投資專委會委員、洪泰基金創(chuàng)始合伙人盛希泰以《讀懂寒冬下中國的早期投資行業(yè)》為題發(fā)表演講，就私募基金如何更好體現(xiàn)自身專業(yè)價值提出四點建議。一是保持投資初心，做正確的事比正確地做事更重要；二是從實際出發(fā)，加強服務實體經(jīng)濟能力，引領實業(yè)的發(fā)展；三是凝聚行業(yè)力量，繼續(xù)完善行業(yè)協(xié)會自律管理制度建設，嚴格規(guī)范管理人的規(guī)范運作；四是加強政策統(tǒng)籌，協(xié)同改善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)外部環(huán)境，重視投資者保護。

創(chuàng)投基金專委會聯(lián)席主席、賽富投資首席合伙人閻焱以《PE/VC投資的變遷和成功邏輯》為題發(fā)表演講，探討了創(chuàng)業(yè)成功的內(nèi)在邏輯。他認為，專業(yè)敏銳的長遠眼光、將機遇變成商業(yè)價值的操作能力，以及團隊協(xié)同合作的組織能力是創(chuàng)業(yè)成功的關鍵。有效的市場需求、可擴充的商業(yè)模式、清晰的發(fā)展引領過程、掌握核心競爭力、良好的現(xiàn)金流管理是成功創(chuàng)業(yè)企業(yè)具備的重要DNA。創(chuàng)業(yè)的成功還與人的性格相關，需要誠實、良知、超越情懷、相信自己、獨立思考、理性創(chuàng)業(yè)以及創(chuàng)造和創(chuàng)新能力。

私募股權及并購投資基金專委會主席、弘毅投資董事長趙令歡以《打造領先企業(yè)，服務實體經(jīng)濟，創(chuàng)新發(fā)展模式——中國并購基金發(fā)展與創(chuàng)新之路》為題發(fā)表演講。他表示，當前世界與中國已經(jīng)進入移動互聯(lián)改變?nèi)祟?、中國崛起改變世界、深化改革改變中國的全新發(fā)展階段。在此背景下，要更加關注存量經(jīng)濟的轉型和創(chuàng)新。并購基金作為帶著資源的資本、成人之美的資本、長期耐心的資本，在打造領先企業(yè)，服務實體經(jīng)濟，創(chuàng)新發(fā)展模式，推動存量經(jīng)濟轉型和高質(zhì)量發(fā)展方面具有獨特優(yōu)勢。

母基金專委會秘書長、紫荊資本董事長沈正寧以《母基金發(fā)展廿年：步履堅毅穩(wěn)步向前》為題發(fā)表演講。他認為，母基金行業(yè)逐漸呈現(xiàn)參與主體多元化、資金來源多元化以及投資策略多元化的特點。在服務實體經(jīng)濟發(fā)展方面，母基金充分尊重產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律、發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)功能、有效配置金融資源，將資本、資源最終注入優(yōu)質(zhì)的企業(yè)。他還強調(diào)，母基金的投資標的是子基金，母基金投資子基金形成的“嵌套”，與通道類金融產(chǎn)品構成的嵌套有著本質(zhì)區(qū)別。

私募證券投資基金專委會主席、敦和資管總經(jīng)理張志洲以《不忘初心，做負責任的機構投資者》為題發(fā)表演講。他表示，全球資產(chǎn)以美元做名義價格調(diào)整后，2018年首次出現(xiàn)93%的資產(chǎn)均為負收益。面對如此大的調(diào)整和未來的不確定性，私募基金應遵循行有不得、反求諸己的原則，制定目標、堅定執(zhí)行、適時反思改進、再前進。他分享了兩點反思：一是私募證券投資基金作為專業(yè)機構投資者，履行信義義務是存在和發(fā)展的基礎，應堅持投資者利益至上，像對待自己的錢一樣審慎選擇和決策，做好風險管理和對投資人的承諾；二是私募證券投資基金除了進行專業(yè)投資外，還應積極關注扶貧、履行企業(yè)的社會責任。每個企業(yè)要審慎評估自身能力和使其成功的外部因素，堅定對國家發(fā)展的信心，積極提升自身競爭力。

論壇現(xiàn)場氣氛熱烈、座無虛席、好評如潮。紀念改革開放40周年、歲末年初之際，展望私募基金行業(yè)2019年發(fā)展趨勢，大大增強了全行業(yè)克服困難、迎接挑戰(zhàn)、創(chuàng)新發(fā)展的信心和力量。