每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)實習編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

如果總結(jié)近年中國金融業(yè)關(guān)鍵詞，則繞不開“對外開放”，特別在全球范圍內(nèi)保護主義抬頭、經(jīng)濟全球化遭遇波折的視野下，中國金融業(yè)擴大對外開放更顯氣度不凡。

“中國開放的大門不會關(guān)閉，只會越開越大！”國家主席習近平2018年4月在博鰲亞洲論壇上對外宣布。這也掀開了包括中國金融業(yè)在內(nèi)的中國擴大對外開放的大幕，接下來央行行長易綱便公布了進一步擴大金融業(yè)對外開放的具體措施和時間表。至今不到一年時間，這些措施中的多項已落地生效。

比如2018年8月，銀保監(jiān)會發(fā)布《中國銀行保險監(jiān)督管理委員會關(guān)于廢止和修改部分規(guī)章的決定》，取消中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司外資持股比例限制，實施內(nèi)外資一致的股權(quán)投資比例規(guī)則，持續(xù)推進外資投資便利化。

又比如今年2月，央行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《中國人民銀行 國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)<境內(nèi)上市公司外籍員工參與股權(quán)激勵資金管理辦法>的通知》，明確境內(nèi)上市公司外籍員工參與股權(quán)激勵所涉資金的管理原則?？捎赏饧畣T工自主選擇參與資金來源，可以來源于其在境內(nèi)的合法收入或從境外匯入的資金。這一系列具體措施不斷推動金融業(yè)對外開放走向深入。

2018年底，央行行長易綱在總結(jié)中國金融業(yè)改革發(fā)展的內(nèi)在邏輯及經(jīng)驗中提到 ，始終堅定不移推進金融業(yè)對外開放。通過對外開放，主動、深入了解金融監(jiān)管的國際準則，客觀認識到了我們的差距，引進了技術(shù)和管理，也引進了競爭機制，特別是有助于改善公司治理和減少外部行政干預，也會促進會計準則、透明度和信用評級等中介服務(wù)領(lǐng)域的改革。通過對外開放，還推動了國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域改革。 

易綱指出，妥善把握好金融改革、發(fā)展、穩(wěn)定之間的關(guān)系，在保持金融體系穩(wěn)定、金融服務(wù)不間斷和守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線的前提下，發(fā)展金融市場，推進金融改革，擴大對外開放。

對外開放多枚棋子落地

自2018年4月至今，中國金融業(yè)對外開放在多個細分領(lǐng)域取得突破性進展，相關(guān)政策接踵而至，外資主體踴躍參與。

2018年4月，證監(jiān)會、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會聯(lián)合公告，5月1日起將滬股通及深股通每日額度分別調(diào)整為520億元人民幣，滬港通下的港股通及深港通下的港股通每日額度分別調(diào)整為420億元人民幣。相比此前，互聯(lián)互通每日額度擴大四倍。

2018年5月，央行對外公布《中國人民銀行辦公廳關(guān)于進一步完善跨境資金流動管理支持金融市場開放有關(guān)事宜的通知》，境外人民幣業(yè)務(wù)清算行和境外人民幣業(yè)務(wù)參加行可在現(xiàn)行政策框架之內(nèi)開展同業(yè)拆借、跨境賬戶融資、銀行間債券市場債券回購交易等業(yè)務(wù)，為離岸市場人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展提供流動性支持。

2018年6月，國家外匯管理局發(fā)布《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理規(guī)定》，進一步優(yōu)化QFII外匯管理，便利跨境證券投資。

2018年9月，央行、財政部聯(lián)合發(fā)布《全國銀行間債券市場境外機構(gòu)債券發(fā)行管理暫行辦法》，進一步促進債券市場對外開放。

1月31日，證監(jiān)會宣布擬合并合格境外投資者(QFII)制度和人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)制度，并放寬準入條件，擴大投資范圍。

2月1日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《境外非金融企業(yè)債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)指引（試行）》的公告，促進境外非金融企業(yè)債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，提升銀行間市場開放水平。

在一系列政策支持下，市場反響熱烈。根據(jù)銀保監(jiān)會公布的信息，至2018年7月中旬，銀保監(jiān)會批準約旦阿拉伯銀行籌建上海分行、中國信托商業(yè)銀行籌建深圳分行、東亞銀行（中國）有限公司深圳前海支行升格為分行，批準彰化商業(yè)銀行在大陸的子行開業(yè)、國泰世華商業(yè)銀行在大陸的子行開業(yè)。

2018年11月，央行審查通過連通公司銀行卡清算機構(gòu)籌備申請，連通公司是美國運通公司在我境內(nèi)發(fā)起設(shè)立的合資公司。

2018年11月底，央行公布，中國外匯交易中心與彭博公司合作項目準備工作基本就緒，雙方通過交易平臺連接支持境外機構(gòu)投資者進入中國銀行間債券市場的項目將正式啟動。

今年1月，美國標普全球公司在北京設(shè)立全資子公司——標普信用評級（中國）有限公司完成信用評級機構(gòu)備案。

隨著政策不斷放開，越來越多的境外主體正在積極參與到境內(nèi)市場。

金融業(yè)對外開放并非一放了之

易綱在博鰲亞洲論壇上宣布金融業(yè)對外開放的具體措施和時間表時還指出，擴大金融對內(nèi)、對外開放需要遵循三條原則。

第一是準入前國民待遇和負面清單。易綱說，金融是一個競爭性行業(yè)。競爭體現(xiàn)在金融是多元化、多樣化的，有許多機構(gòu)提供金融服務(wù)。市場上需要的絕大多數(shù)金融服務(wù)都是可以通過市場機制提供的，所以必然要引入競爭，要競爭就必然要開放，對內(nèi)、對外都要開放。我們相信通過競爭，中國的金融業(yè)可以提供更好的服務(wù)。

他還說，無論對內(nèi)資還是外資，無論是什么樣的所有制，只要能夠改善金融的服務(wù)，都要鼓勵進入。也就是，要遵循準入前國民待遇和負面清單的開放原則，對各種市場主體一視同仁，都可以依法平等地進入，在同等條件下競爭。

第二個原則是金融對外開放和匯率形成機制、資本項目可兌換，這三件事要互相配合，共同推進。易綱說，在實踐過程中，金融業(yè)的開放、匯率形成機制改革、資本項目可兌換改革的進度有時可能有快有慢，但總體上必須是相協(xié)調(diào)的。在中國，這個過程是漸進的，穩(wěn)步向前推進的。

第三條原則是金融的開放程度要與金融監(jiān)管能力相匹配。他說，提高金融的開放水平，必須要提高金融監(jiān)管能力。國際經(jīng)驗表明，只有在監(jiān)管到位的情況下，金融開放才能夠起到促改革、促發(fā)展的好的作用。所以，我們在開放的過程中一定要加強監(jiān)管，使我們的監(jiān)管能力和開放水平相適應(yīng)。

易綱強調(diào)，絕不意味著國門大開、一放了之。他還說，央行將按照中央統(tǒng)一部署，遵循金融開放的基本原則，積極推動進一步的金融業(yè)的對內(nèi)和對外的開放。 

對于進一步擴大金融業(yè)開放，央行研究局局長徐忠此前撰文指出，當前堅持金融業(yè)對外開放是開創(chuàng)我國改革開放新格局的重要一環(huán)。他說，下一步，應(yīng)堅持以開放促改革、促發(fā)展的方向不動搖，明確金融業(yè)對外開放并不代表一放了之，而是在完善宏觀審慎管理、加強金融監(jiān)管、提高金融市場透明度的前提下穩(wěn)步有序開放，形成對內(nèi)改革和對外開放的良性格局。

確保已宣布的措施盡快落地

對于接下來的金融業(yè)對外開放進程，今年1月召開的2019年中國人民銀行工作會議要求，穩(wěn)步推進人民幣國際化。以服務(wù)實體經(jīng)濟、促進貿(mào)易投資便利化為導向，進一步完善人民幣跨境使用政策；優(yōu)化央行間貨幣合作框架。完善離岸人民幣市場流動性服務(wù)框架。

全面做好外匯管理與服務(wù)。支持自貿(mào)區(qū)、自貿(mào)港在外匯管理改革方面先行先試。推廣資本項目結(jié)匯支付便利化試點；保持對地下錢莊高壓打擊態(tài)勢；完善跨境資本流動“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”管理框架；不斷完善外匯儲備多元化運用。

深入?yún)⑴c國際經(jīng)濟金融治理。按照準入前國民待遇加負面清單的模式，推動擴大金融業(yè)對外開放，確保已宣布的措施盡快落地，不斷研究推出新的開放措施。繼續(xù)深入開展“一帶一路”投融資合作。支持企業(yè)真實、合規(guī)對外投資，推動“走出去”高質(zhì)量發(fā)展。

對于外匯市場，國家外匯管理局局長潘功勝在《外匯管理改革發(fā)展的實踐與思考——紀念外匯管理改革暨國家外匯管理局成立40周年》中明確了更為具體的規(guī)劃。

他提出穩(wěn)妥有序?qū)崿F(xiàn)人民幣資本項目開放。他說，抓住重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)推進改革，重點是推動少數(shù)不可兌換項目的開放，堅持交易環(huán)節(jié)和匯兌環(huán)節(jié)聯(lián)動，提高可兌換項目的便利化程度，提高交易環(huán)節(jié)對外開放程度。

他也提到，推動金融市場更高層次開放。推動資本項目可兌換和推進資本市場雙向開放互為一體，下一步將按照“成熟一項、推出一項”的思路逐步擴大開放。推動金融市場雙向開放，改革完善合格機構(gòu)投資者（QFII、RQFII、QDII、RQDII等）外匯管理制度，債券市場便利并規(guī)范境外機構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券及貨幣市場工具（熊貓債），衍生品市場支持擴大境內(nèi)商品期貨市場對外開放。逐步擴大互聯(lián)互通的覆蓋范圍，完善債券通，推動滬倫通落地，繼續(xù)擴大基金互認產(chǎn)品范圍。

他還提到，建立健全開放的、有競爭力的外匯市場。他說，明確外匯交易實需原則內(nèi)涵，審慎放開非實需交易。擴大市場參與主體，支持非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)有序進入銀行間外匯市場，支持境外機構(gòu)在境內(nèi)資本市場投融資項下匯率風險管理。豐富外匯交易工具，完善外匯市場套期保值功能與產(chǎn)品體系。優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施，建立包容、競爭和有效監(jiān)管的交易清算平臺。加強市場主體風險教育，引導企業(yè)樹立“財務(wù)中性”的理念，減少押注單邊升貶值的行為。

（封面圖片來源：攝圖網(wǎng)）