每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 魏官紅    

3月28日，上交所披露受理福建福光股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱福光股份）科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，據(jù)了解，此次福光股份沖刺科創(chuàng)板，保薦機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)福光股份披露的招股書（申報(bào)稿）顯示，本次擬公開發(fā)行3880萬股人民幣普通股（A股）（不含行使超額配售選擇權(quán)增發(fā)的股票）。共擬募集資金6.51億元，募集投資項(xiàng)目主要用于全光譜精密鏡頭智能制造基地項(xiàng)目（一期）、AI光學(xué)感知器件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、精密及超精密光學(xué)加工實(shí)驗(yàn)中心建設(shè)項(xiàng)目。

綜合毛利率高于行業(yè)平均水平

福光股份成立于2004年，注冊(cè)資本為1.15億元，前身為福建福光數(shù)碼儀器有限公司。而從福光股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，控股股東為中融（福建）投資有限公司，實(shí)控人為何文波，2019年2月3日入選第四批國家“萬人計(jì)劃”科技創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人才。

招股書（申報(bào)稿）披露，福光股份的產(chǎn)品主要包括激光、紫外、可見光、紅外系列全光譜鏡頭及光電系統(tǒng)，分“定制產(chǎn)品”、“非定制產(chǎn)品”兩大系列。2016年~2018年，福光股份的營收分別為4.69億元、5.80億元、5.52億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為7198.86萬元、9125.60萬元、9138.64萬元。

從主營業(yè)務(wù)收入來看，福光股份的銷售區(qū)域以境內(nèi)銷售為主，境外銷售為輔。2016年~2018年，公司境外銷售收入分別為1.12億元、1.50億元及1.56億元，持續(xù)上升；同時(shí)，2018年境內(nèi)銷售收入受到安防鏡頭市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響有所降低，因此報(bào)告期內(nèi)境外銷售收入占比逐步提升。

從主營業(yè)務(wù)成本按產(chǎn)品構(gòu)成情況來看，2018年福光股份定制產(chǎn)品的營收為7009.70萬元，占公司總營收比重為12.74％；而非定制產(chǎn)品營收為4.80億元，占營收總額的87.26％。其中，非定制產(chǎn)品中，主要以變焦鏡頭和定焦鏡頭的營收貢獻(xiàn)較大，這兩款產(chǎn)品占營收總額的78.90%。

值得一提的是，近兩年來，定制產(chǎn)品營收增幅有較快增長(zhǎng)。而從毛利率來看，定制產(chǎn)品的毛利率也較前兩年有所提升，從2016年58.30%的毛利率提升至2018年的62.30%。相反，非定制產(chǎn)品的毛利率有小幅下降，2016年~2018年三年中，2017年毛利率最高，達(dá)到62.30%，但2018年則下降至30.16%，而且非定制產(chǎn)品營收也受到一定影響，2016年~2018年?duì)I收分別為4.40億元、5.38億元及4.80億元。非定制產(chǎn)品變焦鏡頭和定焦鏡頭的收入，2018年有所降低，福光股份方面表示，主要原因?yàn)椴糠昼R頭受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響銷售有所下降。

盡管如此，對(duì)比2018年同行業(yè)上市公司主營業(yè)務(wù)的綜合毛利率，福光股份的綜合毛利率依然較高。招股書（申報(bào)稿）顯示，聯(lián)合光電主營業(yè)務(wù)綜合毛利率為21.86%，宇瞳光學(xué)主營業(yè)務(wù)綜合毛利率為22.72%，舜宇光學(xué)科技的光學(xué)零件毛利率為41.50%，行業(yè)平均毛利率為28.69%。而福光股份主營業(yè)務(wù)綜合毛利率為34.25%，高于行業(yè)平均毛利率。

對(duì)此，福光股份表示，主要原因?yàn)楣井a(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域和產(chǎn)品類型與同行業(yè)可比公司存在差異。從產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域來看，公司的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域以安防領(lǐng)域、特種應(yīng)用領(lǐng)域、車載領(lǐng)域及紅外領(lǐng)域?yàn)橹?，而可比公司均未涉及特種應(yīng)用領(lǐng)域。從產(chǎn)品類型來看，聯(lián)合光電的產(chǎn)品以變焦產(chǎn)品中的一體機(jī)為主，公司的產(chǎn)品以變焦產(chǎn)品為主。公司與聯(lián)合光電在主要產(chǎn)品類型方面存在差異。

客戶包括海康威視等安防巨頭

福光股份A股影子股包括廈門國貿(mào)、興業(yè)銀行。福州市馬尾區(qū)華福光晟股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有公司股份1.74%，通過多層持股關(guān)系后與興業(yè)銀行、廈門國貿(mào)有關(guān)。

此外，從研發(fā)費(fèi)用來看，2016年~2018年，福光股份的研發(fā)費(fèi)用分別為2315.76萬元、2905.56萬元及4530.51萬元，呈逐年上漲的趨勢(shì)。福光股份表示，主要是由于公司高度重視新產(chǎn)品、新工藝的研發(fā)工作，研發(fā)項(xiàng)目數(shù)量逐年增加。

而對(duì)比同行業(yè)，2018年福光股份的研發(fā)費(fèi)用率同樣高于行業(yè)平均值，聯(lián)合光電2018年公司研發(fā)費(fèi)用率為8.28%，在福光股份對(duì)比同行業(yè)的三家公司中比率最高，其次是福光股份為8.21%，而行業(yè)研發(fā)費(fèi)用率平均值為5.87%，較同行業(yè)可比公司高2.34個(gè)百分點(diǎn)，福光股份表示主要是因?yàn)?018年新立項(xiàng)三個(gè)較大的研發(fā)項(xiàng)目。

從上下游關(guān)系來看，福光股份2018年前五大供應(yīng)商主要為佛山華永科技有限公司、東莞精熙光機(jī)有限公司、上饒市亞星光電儀器有限公司、大連喜姆電子有限公司、重慶奧根科技股份有限公司，前五大供應(yīng)商采購金額占總采購金額的38.61％，而前五大客戶則主要服務(wù)于國內(nèi)知名的幾家安防巨頭，主要為浙江大華科技有限公司及其關(guān)聯(lián)公司，?？低暭捌潢P(guān)聯(lián)公司，深圳同為數(shù)碼及其關(guān)聯(lián)公司、長(zhǎng)春師凱科技產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司以及一家國外企業(yè)。

不過，福光股份也提及，下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，在一定程度上影響了公司的盈利能力。近年來安防、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)及人工智能等下游產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)大的同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，盡管企業(yè)間以技術(shù)和品質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)為主，但價(jià)格戰(zhàn)也時(shí)有發(fā)生，在一定程度上會(huì)向上游傳導(dǎo)，影響公司的利潤(rùn)空間。