每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

周四A股全天震蕩，截至收盤，幾乎所有股指均小跌。其中，上證綜指收挫0.40%至3250.20點(diǎn)，深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌0.59%、0.60%、0.50%。

盤中有所謂大V提到“4·19魔咒”，這也許真會(huì)誘發(fā)部分投資者的憂慮情緒。投資者聽(tīng)到這種說(shuō)法后在操作上趨于保守也是正常的，因所謂的魔咒在以往還真不少見(jiàn)，如招商證券開(kāi)研討會(huì)時(shí)股指多半會(huì)殺跌，又如更早港股所謂的“秋官效應(yīng)（也有人稱丁蟹效應(yīng)）。

我也會(huì)受這些說(shuō)法影響，只是我會(huì)盡量客觀地根據(jù)大盤的具體情況作出判斷，不會(huì)盲目跟風(fēng)。就今年情況看，我覺(jué)得“流動(dòng)性邊際趨緊”這一因素似乎能解釋未來(lái)可能存在的大跌，然而也有許多有利因素對(duì)股市構(gòu)成支撐，歸納起來(lái)大致有以下幾個(gè)：

首先是第一季度包括規(guī)模以上工業(yè)增加值、信貸等在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)很好，這可能會(huì)使部分投資者所擔(dān)心的上市公司財(cái)報(bào)“地雷”沒(méi)想象般那么多。退一步說(shuō)，就算“地雷”仍多，但去年第四季度許多公司已進(jìn)行過(guò)“業(yè)績(jī)洗澡”，已經(jīng)將這個(gè)因素提前消化了一部分。

第二個(gè)因素是減稅時(shí)點(diǎn)恰好由4月開(kāi)始，我覺(jué)得這個(gè)因素對(duì)市場(chǎng)至少會(huì)有幾個(gè)季度的刺激效應(yīng)。除妖股外，多數(shù)個(gè)股的股價(jià)會(huì)反映未來(lái)幾個(gè)季度的業(yè)績(jī)前景，所以當(dāng)受益?zhèn)€股較多時(shí)，股指就會(huì)得到支撐，這種情況下就算大盤下跌也跌不了太多。

第三個(gè)因素是今年勞動(dòng)節(jié)是“小長(zhǎng)假”，部分消費(fèi)類股第二季度業(yè)績(jī)可能有所增益。消費(fèi)股是個(gè)較大的群體，該因素也會(huì)對(duì)股指帶來(lái)些支撐。

第四個(gè)因素是“兩桶油”、工商銀行等“大塊頭”的相對(duì)位置不高，此類股的護(hù)盤潛力是很大的。想必大家知道，今夏或更晚科創(chuàng)板大概率會(huì)推出，若股指在科創(chuàng)板推出前后大跌，護(hù)盤資金多半會(huì)在關(guān)鍵時(shí)刻出手。

第五個(gè)因素是今年A股“入摩”權(quán)重會(huì)大幅增加，這是往年少有的一個(gè)重要支撐因素。

市場(chǎng)總是存在不確定性的，我作出這些分析也并不是說(shuō)大盤就一定不會(huì)跌。只是我覺(jué)得后市大盤就算下跌了，幅度也極可能比較有限，畢竟股指仍處于多年來(lái)的相對(duì)低位。但大家也要注意精選個(gè)股，即便股指下跌幅度不大，有些股票也可能會(huì)猛烈殺跌，尤其是那些今年以來(lái)被游資炒到天上去的妖股。我非常懷疑：當(dāng)科創(chuàng)板推出之后，現(xiàn)在場(chǎng)中的這些妖股的投機(jī)價(jià)值還能剩下多少？

偏題材個(gè)股的炒作賴以生存的市場(chǎng)基礎(chǔ)會(huì)有許多，其中很重要的一條是流動(dòng)性要保持旺盛。由于既往的流動(dòng)性旺盛其實(shí)已在暴漲后的股價(jià)中反映出來(lái)了，所以未來(lái)流動(dòng)性若邊際趨緊時(shí)，就不排除此類股價(jià)值回歸的可能。

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