每經記者 陳晨    每經編輯 何劍嶺    

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截至今日晚間18:30，已有20家上市券商披露了5月經營月報。據東方財富Choice數據統(tǒng)計顯示，這20家上市券商5月合計實現營業(yè)收入95.63億元，凈利潤31.25億元，分別環(huán)比下滑16.53%和26.40%。

在凈利潤表現上，中信證券、國泰君安和浙商證券位居前三。不過需要強調的是，浙商證券取得這一成績是因為獲得了浙商資管的3億元分紅款。此外，太平洋證券在5月也實現了環(huán)比扭虧為盈。

招商證券撰文表示，科創(chuàng)板漸行漸近和恐慌情緒的消弭均有利于券商估值修復，強烈建議投資者重點關注券商6月的交易性機會，當前位置（時間、估值）券商具備交易價值。

7家券商5月凈利潤過億元

首先來看最受關注的凈利潤指標。據東方財富Choice數據統(tǒng)計，已披露數據的20家上市券商5月合計實現凈利潤31.25億元，環(huán)比下滑26.40%。

具體而言，有7家券商5月凈利潤超過1億元，其中中信證券、國泰君安及浙商證券位居前三，分別實現5.01億元、4.78億元和3.84億元。此外，華泰證券、銀河證券和海通證券的凈利潤也超過3億元。

值得一提的是，在已披露數據的這20家券商中，5月無一家發(fā)生虧損。尤其是太平洋證券表現突出，5月實現凈利潤1051.73萬元，而4月卻虧損了1.13億元。另外，凈利潤在3000萬元以下的還有華安證券、財通證券及南京證券。

從凈利潤環(huán)比表現上來看，有7家券商實現環(huán)比正增長，其中浙商證券居于首位，環(huán)比增長了427.33%?！睹咳战洕侣劇酚浾吡私獾?，浙商證券5月實現凈利潤達3.84億元，而4月凈利潤為7288.43萬元。不過，浙商證券5月凈利潤實現高增長，主要是由于本期浙商資管實施了利潤分配方案，浙商證券(母公司)收到了3億元人民幣的分紅款。浙商證券也表示，本次分紅已在浙商證券合計口徑營業(yè)收入、凈利潤和凈資產中抵消，對公司業(yè)績無影響。

其次則是天風證券，5月凈利潤環(huán)比增幅達253.13%。中原證券、華林證券的環(huán)比增幅也在100%以上。

相反，在凈利潤環(huán)比下滑的13家券商中，中信建投、華安證券和財通證券下滑幅度居前，分別下滑了90.92%、88.52%和77.34%。此外，南京證券、廣發(fā)證券和方正證券的下滑幅度也不小，均在50%以上。

10家券商5月營收環(huán)比下滑超20%

據東方財富Choice數據統(tǒng)計顯示，已披露數據的20家上市券商5月合計實現營業(yè)收入95.63億元，環(huán)比下滑16.53%。

具體而言，中信證券和國泰君安進入“十億元俱樂部”，分別實現14.61億元和13.01億元居前兩名，其余券商均在10億元以下。華泰證券、銀河證券和海通證券則均在9億元以上。不過，華林證券和南京證券的5月營業(yè)收入均未超過1億元，與前兩名相差懸殊。

從營業(yè)收入的環(huán)比情況來看，20家上市券商中，僅8家實現環(huán)比正增長，其中太平洋證券穩(wěn)居增長首位?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑?月，太平洋證券實現營業(yè)收入1.29億元，而4月營業(yè)收入卻為-6,605.83萬元。因此可以說，太平洋證券在5月實現了營收“大逆轉”，環(huán)比增幅高達295.16%。接下來是浙商證券，環(huán)比增長了145.66%。此外，中原證券、天風證券和華林證券也實現了不錯的增幅，環(huán)比均在40%以上。

在其余12家5月營收環(huán)比下滑的上市券商中，有10家下滑幅度超20%，其中財通證券首當其沖，環(huán)比下滑65.14%，而廣發(fā)證券、東興證券、南京證券和華安證券的下滑幅度也超40%。

招商證券近期撰文稱，金融供給側結構性改革作為當前金融行業(yè)發(fā)展的綱領性文件，最大的政策紅包花落證券行業(yè)。科創(chuàng)板作為著力點，身負特殊使命，上市委審議、證監(jiān)會注冊等行為的將有望刺激市場情緒升溫，直接推動券商板塊走向。同時伴隨改革政策的推出，監(jiān)管環(huán)境有望緩和，增量資金有望入市。

上述報告進一步表示，短期市場信用風險升溫，后續(xù)影響和監(jiān)管意圖將一定程度上影響市場波動。但是招商證券相信當前大環(huán)境的主線邏輯是“保增長、促改革”，市場信用風險短期更大概率表現為“個案”。當前券商指數估值僅1.6X，高位回落超過20%，階段性調整充分。因此，科創(chuàng)板漸行漸近和恐慌情緒的消弭均有利于券商估值修復，招商證券強烈建議投資者重點關注券商6月的交易性機會，當前位置（時間、估值）券商具備交易價值。