每經記者 胡琳    每經編輯 盧九安    

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5月份，全國整體銀行理財收益環(huán)比下滑4BP至3.91%。普益標準監(jiān)測數(shù)據顯示，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.13%，較上期下降0.04百分點，創(chuàng)下最近28個月新低。

銀行理財產品數(shù)量有所降低，但是從存續(xù)余額來看并未出現(xiàn)大幅滑落。

《每日經濟新聞》記者從華南地區(qū)某上市銀行資管副總經理口中獲悉，雖然理財產品數(shù)量較此前有所下降，但目前整個銀行理財規(guī)模大體保持穩(wěn)定。

封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率降至4.13% 

從去年4月資管新規(guī)發(fā)布以來，理財收益率一直停漲不前。普益標準監(jiān)測數(shù)據顯示，5月，全國整體銀行理財收益環(huán)比下滑4BP至3.91%。

為對抗稅期等因素影響，5月14日，央行增量續(xù)作2000億元中期借貸便利（MLF）；同時，逆回購由之前幾個月的凈回籠和平衡轉為凈投放，5月凈投放達5300億元。5月15日起，央行對中小銀行實行較低存款準備金率，釋放長期資金約2800億元。在流動性合理寬松背景下，貨幣市場利率產生較大幅度下行，導致銀行理財產品總體資金成本降低，理財價格指數(shù)和平均收益繼續(xù)下滑。

其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.13%，較上期下降0.04百分點。對比2018年2月，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率4.88%，已經下降0.75個百分點。

事實上，2018年2月后，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率停漲不前。年末，各大銀行為攬儲往往會提升理財產品利率。但是2018年末卻一反常態(tài)，依舊未能扭轉下跌趨勢，而這一趨勢進一步蔓延至2019年。2019年5月，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率創(chuàng)下最近28個月新低，降至4.13%。

普益標準研究員余新月接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，收益率下滑主要有兩個因素的考量，一是前期合理充裕的流動性環(huán)境下，寬松的資金面帶動中短期資金價格中樞的下調，推動產品收益的下跌；另一個是非標資產投資限制增多，隨著存量老資產的到期，理財產品更多的投向流動性較高，收益相對較低的資產，從而導致產品收益率的下降。

同時，余新月表示，如果資金面狀態(tài)不變，隨著理財資產端的不斷整改和規(guī)范化，產品收益率大概率不會反轉上行。

銀行理財規(guī)模大體保持穩(wěn)定

根據統(tǒng)計發(fā)行，目前理財產品數(shù)量較此前有所減少。普益標準監(jiān)測數(shù)據顯示，本月390家銀行共發(fā)行了8649款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品），發(fā)行銀行增加1家，產品發(fā)行量減少636款。

其中，五月，全國銀行理財市場凈值產品存續(xù)量為7614款，環(huán)比上升601款。

不過普益標準在報告中指出，總體來看，由于銀行理財產品凈值化轉型尚未完成，老產品面臨有序壓縮遞減，同時，投資端資產布局仍在調整，新產品研發(fā)節(jié)奏相對較慢，導致銀行理財整體發(fā)行量在低位徘徊。

華中地區(qū)某上市銀行資管副總經理告訴《每日經濟新聞》記者，目前各大銀行都在按照自己的節(jié)奏，壓降老產品。

余新月告訴記者，銀行理財處于凈值化轉型過渡期內，近期總體處于一個下降的趨勢。從產品結構看，傳統(tǒng)預期收益型產品發(fā)行量降幅較大，同時凈值型產品發(fā)行節(jié)奏跟不上（銀行轉型軟硬條件和市場接受程度等方面的考量），從而導致總體發(fā)行量的下降。

在上述大的背景下，5月還有五一小長假，銀行產品發(fā)行周期縮短，因而發(fā)行量較上月下降。

不過，銀行理財產品數(shù)量有所降低，但是從存續(xù)余額來看并未出現(xiàn)大幅滑落。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呐c中國銀行業(yè)協(xié)會聯(lián)合發(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場報告（2018年）》顯示，截至2018年底，非保本理財產品4.8萬只，存續(xù)余額 22.04 萬億元，與2017年底基本持平，并未出現(xiàn)大幅滑落。

《每日經濟新聞》記者從上述華南地區(qū)某上市銀行資管副總經理口中獲悉，雖然理財產品數(shù)量較此前有所下降，但目前整個銀行理財規(guī)模大體保持穩(wěn)定。