每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

今日晚間，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司完成2億美元高級(jí)信用債券的簿記定價(jià)工作，票面利率為4.3%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此次發(fā)債的資金將用于開(kāi)拓天風(fēng)證券的海外業(yè)務(wù)發(fā)展，增資天風(fēng)國(guó)際。

實(shí)際上，隨著證券行業(yè)向重資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，盈利能力與資產(chǎn)規(guī)模相關(guān)性增強(qiáng)。今年以來(lái)，35家上市券商發(fā)行債券規(guī)模7044億元，同比增長(zhǎng)40%。此外，除了發(fā)債外，券商還動(dòng)用了定增、配股等方式，預(yù)計(jì)有近920億元股權(quán)再融資方案“在路上”。

天風(fēng)證券首筆境外美元債成功上市

今日晚間，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱(chēng)，2019年11月28日，公司完成2億美元高級(jí)信用債券的簿記定價(jià)工作，票面利率為4.3%，待后續(xù)交割完畢后將安排在香港聯(lián)合交易所有限公司及中華（澳門(mén)）金融資產(chǎn)交易股份有限公司上市交易。

“28日一早宣布交易后僅僅1小時(shí)，即實(shí)現(xiàn)3倍認(rèn)購(gòu)；宣布交易后2小時(shí)，簿記規(guī)模高達(dá)10億美元，最終收到中外各類(lèi)共計(jì)近50家機(jī)構(gòu)的熱情認(rèn)購(gòu)，實(shí)現(xiàn)高達(dá)近6倍的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)，收益率較最初指導(dǎo)價(jià)大幅縮窄70個(gè)基點(diǎn)”，有參與此次債券發(fā)行人士告訴記者：“4.3%的票面利率，創(chuàng)造了中資券商類(lèi)機(jī)構(gòu)無(wú)評(píng)級(jí)發(fā)行的最低利率，同時(shí)也創(chuàng)今年指導(dǎo)價(jià)最大幅度縮窄記錄”。

記者了解到，本次債券由天風(fēng)國(guó)際、匯豐銀行、民生銀行香港分行、民銀國(guó)際作為全球協(xié)調(diào)人；此次發(fā)債的資金將用于開(kāi)拓天風(fēng)證券的海外業(yè)務(wù)發(fā)展，增資天風(fēng)國(guó)際。天風(fēng)證券對(duì)此表示，本次債券的成功發(fā)行有利于公司進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、拓展融資渠道，并為建立境外市場(chǎng)良好信用打下基礎(chǔ)，是公司國(guó)際化戰(zhàn)略的重要舉措。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年來(lái)券商發(fā)行境外美元債出現(xiàn)高峰，共發(fā)行了14只，募集資金超23億美元。而2018年僅有6只，募集資金僅為7.3億美元。

上市券商配股融資漸起

實(shí)際上，隨著資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放步伐加快、資本中介業(yè)務(wù)崛起，證券行業(yè)向重資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，盈利能力與資產(chǎn)規(guī)模相關(guān)性增強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年來(lái)35家上市券商發(fā)行債券規(guī)模7044億元，同比增長(zhǎng)40%。其中招商證券發(fā)行858億元，中信證券發(fā)行697億元，廣發(fā)證券發(fā)行503億元。此外，華泰證券、中信建投、國(guó)信證券、海通證券等發(fā)行規(guī)模均在400億元以上。

當(dāng)然，除了債券類(lèi)再融資外，股權(quán)類(lèi)再融資也是上市券商不可忽視的“利器”。眾所周知，券商股權(quán)再融資中定向增發(fā)占主導(dǎo)地位，今年以來(lái)中信證券、中信建投、中原證券、第一創(chuàng)業(yè)、南京證券和西南證券先后拋出了定增預(yù)案，合計(jì)募集金額達(dá)509.6億元。資金用途方面，除中信證券的定增主要用于收購(gòu)廣州證券股權(quán)外，其余均主要用于自營(yíng)和資本中介業(yè)務(wù)。

值得一提的是，今年來(lái)配股這種再融資方式也越來(lái)越受到上市券商的青睞。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，今年來(lái)招商證券、天風(fēng)證券、山西證券、東吳證券和國(guó)元證券先后發(fā)布了配股計(jì)劃，預(yù)計(jì)募資總金額410億元。資金用途方面與定增募資大同小異，主要用于自營(yíng)、資本中介業(yè)務(wù)或者向子公司增資。

券商為何越來(lái)越重視配股再融資這種方式呢？有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著再融資新規(guī)、減持新規(guī)的實(shí)施，定增操作受到很大限制，審批難度更小的配股方式的使用率會(huì)越來(lái)越高。

另外，長(zhǎng)城證券分析師劉文強(qiáng)表示：“再融資規(guī)模與券商原有的資本規(guī)模掛鉤，大券商因此更加青睞股權(quán)類(lèi)再融資方式，小券商則多利用發(fā)行可轉(zhuǎn)債、可交換債進(jìn)行再融資。后者相對(duì)而言融資規(guī)模小、所需時(shí)間較長(zhǎng)。”