每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 葉峰    

2020年春節(jié)后，全球資本市場巨幅波動，也讓A股開啟了震蕩模式，不少投資者飽嘗“追漲殺跌”之苦，面對不確定性較高的市場，對手里持有的基金猶豫不決：不知道是割肉退出，還是趁低位搶籌，都希望有專業(yè)的“大神”可以指點迷津。

截至2019年年末，全市場基金數(shù)量已達6084只，其中股基數(shù)量為1910只，遠超滬深兩市的股票家數(shù)。那么，基金投資選擇困難該如何破解？

作為財富管理的新風尚，基金投顧業(yè)務伴隨投資者基金投資需求的增長和市場環(huán)境的助推日益發(fā)展。

基金投顧業(yè)務，主要是指擁有相關資質(zhì)的投資顧問機構，接受客戶委托，在客戶授權的范圍內(nèi)，按照協(xié)議約定為客戶做出投資基金的具體品種、數(shù)量和買賣時機的選擇，并代替客戶進行基金產(chǎn)品申購、贖回、轉換等交易申請。

雖然在很多投資者看來，基金投顧和FOF本質(zhì)都是組合投資，為投資者挑選優(yōu)質(zhì)的基金，但實際上二者仍有明顯差別。FOF就是工廠車間流水線產(chǎn)出的標準化產(chǎn)品，而基金投顧則是醫(yī)生看病開出的藥方。

2019年10月，5家公募基金公司拿到基金投顧牌照，由此正式宣告基金投顧業(yè)務誕生。隨后，拓展至螞蟻金服、盈米和騰安三家基金銷售公司。2020年3月，3家銀行和7家券商也正式加入試點業(yè)務，開啟了4方機構對基金投顧業(yè)務的這塊處女地的開墾之路。

啟航已近半年，《每日經(jīng)濟新聞》記者近日與基金公司、券商、第三方銷售人士以及一些基民深入交流，看看他們對基金投顧業(yè)務的認識和思考。

基金：十幾人組成基金投顧設計組合團隊，上百名的銷售團隊；

券商：多部門協(xié)調(diào)，業(yè)務團隊工作到半夜，每天開七八個會議；

基民：買的爆款基金今年虧損了！基金投顧是啥，能賺錢嗎？

基金投顧費率折扣戰(zhàn)：最低不到0.1%  同類相差居然達4.5倍

先鋒領航集團牽手螞蟻基金上線幫你投正式亮相，標志著基金投顧業(yè)務的開展方從單一公募基金公司拓展至第三方。與此同時，券商、銀行兩方進入基金投顧業(yè)務的腳步也在提速。啟航半年之際，基金投顧業(yè)務正迎來跑馬圈地時代！

有趣的是，同一起跑線的機構也開啟了不同的費率折扣大戰(zhàn)。

目前基金投顧業(yè)務，投資者需支付兩部分費用，即投資者按指定賬戶資產(chǎn)總額的一定比例支付投顧管理服務費和買賣基金時產(chǎn)生的費用。

事實上，投資者管理型投顧賬戶通過公司電子直銷平臺交易的公司自有產(chǎn)品部分不另收取申購費、贖回費（按照相關法規(guī)、基金招募說明書約定應當收取，并計入基金財產(chǎn)的贖回費用除外）。

而據(jù)記者注意到，已開展業(yè)務的幾家基金公司其申購基金費用多為零。比如，華夏財富的官網(wǎng)上顯示申購基金費率為0至1折；中歐錢滾滾相關約定為，申購費率絕大多數(shù)為0，個別基金由于有最低申購費用規(guī)定，則按規(guī)定執(zhí)行。

那么，目前已開展業(yè)務的五大機構業(yè)務費率的最大差別就是各自收取的投顧費率區(qū)別。

《每日經(jīng)濟新聞》記者整理了目前已經(jīng)開展業(yè)務的五家機構收費標準。從上述幾家的費率來看，基金投顧年費率原有范圍為0.15%-1.5%。最低的為中歐錢滾滾推出的現(xiàn)金+系列，年費率為0.15%，最高費率的為南方基金旗下的多因子策略系列為1.5%，大多數(shù)基金投顧費率為0.5%/年。

有意思的是，不同基金公司也針對基金投顧費率有不同折扣，3折、5折、6折，折扣后的費率甚是便宜，最便宜的已不到0.1%。

中歐基金子公司中歐錢滾滾是基金投顧業(yè)務平臺。其推出的現(xiàn)金+系列推廣價打6折，由原來的0.15%，降至0.09%，也是目前費率最低的基金投顧產(chǎn)品。此外，南方基金推出的貨幣增強策略系列的兩個組合，其費率也由原來的0.3%降至0.09%。

從單家基金公司來看，以南方基金基投顧業(yè)務為例，具體收費標準為：絕對收益策略系列：0.8%/年、股債配置策略系列：1.0%/年、多因子策略系列：1.5%/年。南方基金發(fā)布公告，自2020年4月1日起至2020年4月30日止，投顧業(yè)務投顧管理服務費率實行3折優(yōu)惠。照此計算，上述對應的三種系列費率為：0.24%/年、0.3%/年、0.45%/年。而這也是南方基金在今年一季度后，繼續(xù)實施3折費率優(yōu)惠。

此外，華夏財富推出投顧費率則是全面6折，包含權益優(yōu)選組合在內(nèi)的收費最高的三個組合的投顧費率折后也只有0.3%/年，整體投顧費率都比較低。

由此不難發(fā)現(xiàn)，華夏財富、中歐錢滾滾、南方基金三家折扣后的費率主要集中在0.2%/年~0.5%/年。

從實際運作看，費率最高的為嘉實財富旗下推出的進取賬戶系列，該系列含有的三個子產(chǎn)品，其投顧費率都達到了1%。

值得注意的是，同為100%配置貨幣基金的基金投顧組合，其費率相差非常明顯。中歐錢滾滾旗下的現(xiàn)金+系列，年費率降至0.09%。華夏財富旗下的貨幣優(yōu)享組合，6折后費率調(diào)整為0.12%。同樣是100%配置的貨幣基金，幫你投下同為安睡增值策略，其投顧費率為則是達到了0.5%，是中歐現(xiàn)金+系列費率的5.56倍，兩者相差超過4.5倍。

另據(jù)記者了解，目前正在籌備基金投顧的部分券商，其推出的類似基金投顧組合，投顧費率也在0.5%/年以下。

此外，同樣是主打股債配置系列的基金投顧產(chǎn)品，其費率差距明顯。嘉實財富推出穩(wěn)健賬戶系列屬于股債平衡配置型，年投顧費率達到了0.5%，幫你投推出的穩(wěn)中求勝策略，投顧費率也達到了0.5%，南方基金股債配置系列折扣費率后只有0.3%。

一位從事基金投顧業(yè)務的人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前基金投顧費率，因風險不同而有所差距，但大致在0.2%/年至0.5%/年。

“不管是3折、5折還是6折，基金投顧業(yè)務的費率是真的很便宜。前期起步階段，估計各家的費率相差不會太大。”深圳某券商財富管理部人士向記者表示。

在前述券商人士看來，伴隨越來越多的機構加入，基金投顧業(yè)務會是個充分競爭的市場，目前各家都剛起步，處于推廣階段，自然定價不會很貴。

國泰君安證券相關人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“首先大幅度價格折扣不意味著基金投顧行業(yè)處于同質(zhì)化競爭的困境，而是業(yè)務轉型初期的正常合理現(xiàn)象。一方面，費率優(yōu)惠與投資者教育活動相互配合，可以良性提升客戶參與度，有必要性；另一方面，也說明多家機構更為看重市場份額而非短期創(chuàng)收，基金投顧業(yè)務是著眼于中長期維度的綜合競爭。”

“中長期維度來看，各家機構將逐步形成差異化競爭格局，綜合品牌影響力較強、投資者信任度較高、專業(yè)配置能力優(yōu)異、合規(guī)風控管理能力較強的頭部機構將迎來差異化競爭機遇，客戶資源據(jù)此重新洗牌。經(jīng)歷時間檢驗，綜合實力突出的定制化服務有溢價收費的可能。”國泰君安證券相關人士進一步指出。

對于國泰君安而言，轉型初期，公司以修煉內(nèi)功、提升專業(yè)服務效能進而逐步提升客戶黏性為首要目標，通過溢價收費實現(xiàn)快速創(chuàng)收并不在公司的考量范圍。與此同時，預計基金投顧業(yè)務對公司綜合金融收入的長期貢獻較大，且是一個逐步提升的過程。

“我不太看費率，未來最為重要的是組合的設計，投顧的專業(yè)性究竟如何，能不能具有明顯的賺錢效應，而且這個賺錢能力不僅僅體現(xiàn)在于短期比較明顯的擇時能力，更看重的是長期效應。”提起基金投顧，滬上一位有著10年基金從業(yè)人士直言不諱。

記者在和部分投資者交流中，持有相似看法的投資者并不在少數(shù)，部分高凈值人士表示可接受溢價收費的模式，關鍵的看機構是否得有這個實力。

基金投顧就是FOF換了個馬甲

“買FOF，選旗艦！***FOF盛大發(fā)售，學霸班合力打造！”近一段時間類似的FOF宣傳口號并不少見。

與此同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者和一些投資者交流時，總被反復追問兩個問題：

1.都是挑選優(yōu)質(zhì)公募基金，請問FOF和基金投顧，這兩種方式有何區(qū)別？

2.同類產(chǎn)品，比如養(yǎng)老，你會選FOF還是基金投顧模式？

“其實都差不多吧；基金投顧就是FOF換了個馬甲；門檻不同；專業(yè)程度上有差別；理念不同……”，有趣的是，專業(yè)人士的第一反應，則是印證了那句老話：一千人一千個哈姆雷特。

今天，我們不妨從多個角度來看看，F(xiàn)OF和基金投顧背后究竟有怎樣的區(qū)別？

PK一：投資范圍，F(xiàn)OF不僅是選基金

截至2020年4月2日，今年新成立的FOF已達8只，目前還有匯添富、上投摩根、中歐等多家基金公司旗下10多只FOF正在發(fā)行。此前，最引人注目的是興全優(yōu)選FOF一日售罄，最終配售比例只有17.65%。由此可見，公募FOF在2020年擴容的速度并不慢。

在很多投資者看來，F(xiàn)OF和基金投顧本質(zhì)都是組合投資，為投資者挑選優(yōu)質(zhì)的公募基金，但實際上二者仍有明顯差別。

目前，理財市場現(xiàn)有的FOF，因不同類別的資產(chǎn)管理機構，差異十分明顯。公募基金公司推出的FOF挑選底層基金范圍僅限于公募基金，而券商資管FOF底層挑選的基金范圍比較廣，公募基金、私募基金、定制的公募專戶等。從實際運作看，券商資管推出的FOF產(chǎn)品，絕大多數(shù)都在尋找優(yōu)質(zhì)私募基金，極少數(shù)選擇了私募基金+公募基金的思路，僅配置公募基金的FOF產(chǎn)品則更少。

如果以公募FOF 產(chǎn)品來對比，部分FOF甚至是養(yǎng)老FOF，除了配置債券外，還可以直接投資股票等資產(chǎn)。

以博時頤澤平衡養(yǎng)老（FOF）為例，截至2019年底，該產(chǎn)品持有前十大股票分別為寒銳鈷業(yè)、華泰證券、長電科技、萬科A、東山精密、通威股份、精測電子、領益智造、浪潮信息和水晶光電。

2019年底，該養(yǎng)老FOF總計直接投資25只股票，持股市值為1296.56萬元。

博時頤澤平衡養(yǎng)老三年（FOF）2019年底資產(chǎn)配置情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

再來看一下，基金投顧產(chǎn)品的配置。以華夏財富旗下的優(yōu)選智投系列中的權益優(yōu)選組合系列，由11只基金組合而成，其中華夏基金旗下共有華夏大盤精選、華夏創(chuàng)新前沿、華夏研究精選和華夏現(xiàn)金增利貨幣A四只基金，合計占比達到了26.98%，中歐基金旗下的中歐明睿新起點混合、中歐藍籌C兩只基金合計占比為23.73%。單只基金占比最高的為富國天合穩(wěn)健，比例為12.15%。

華夏財富—優(yōu)選智投系列—權益優(yōu)選組合系列

“二者最大的區(qū)別在于，F(xiàn)OF產(chǎn)品管理人干的活不僅僅局限選基金，其投資范圍還包括了股票、債券等其他投資品種。”某資深FOF研究人士告訴記者。

PK二：費率，基金投顧至少便宜一半

如果從收費來看，基金投顧的費率則是便宜的多，基本上可以便宜一半，即五折。

基金投顧模式：投資者支付費用=投顧管理費+購買組合中基金產(chǎn)生的申購和贖回費。

FOF模式：投資者支付費用=基金管理費+基金托管費+基金申購、贖回費。

從公式來看，相比基金投顧模式下，F(xiàn)OF模式多出了一部分托管費。實際運作中，購買FOF基金，投資者通過公司直銷網(wǎng)站、APP等方式，往往擁有一定的折扣，有的甚至只有1折。選擇基金投顧模式，投資者按照組合申購基金很多時候也是無申購費，或者很低申購費率。

根據(jù)目前公募FOF披露的費率規(guī)定來看，并不一致。來自Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，已成立的公募FOF數(shù)量達到了115只(A、C分開計算）。其中，共有70只FOF收取的管理費率和年托管費率合計超過1%，占比為60.86%。

公募FOF產(chǎn)品管理費率+托管費合計最低前十名

數(shù)據(jù)來源：Wind

單只FOF來看，興全安泰平衡養(yǎng)老(FOF)和海富通穩(wěn)健養(yǎng)老一年，兩只FOF最為便宜。其年管理費率和托管費率分別為0.5%和0.15%，合計只有0.65%。如果算上正在發(fā)行的FOF ，最貴的為易方達優(yōu)選多資產(chǎn)三個月A類、C類，其年管理費率和托管費率分別為1.5%、0.2%，合計費率為1.7%。

公募FOF產(chǎn)品管理費率+托管費合計最高前十名

數(shù)據(jù)來源：Wind

“從費用上看，F(xiàn)OF多出費用部分是托管費。整體看，F(xiàn)OF的管理費率一般在0.8%/年以上，托管費在0.2%/年左右，如果不考慮申購、贖回費，FOF的費率也有1%/年，明顯高于目前基金投顧模式下平均0.5%/年費率。換而言之，基金投顧費率基本上是打五折。”前述基金公司投顧人士表示。

PK三：起購門檻

更有意思的是，在提起FOF和基金投顧區(qū)別，包括眾多公募基金人士首先想到的是門檻不同，即認購資金的起始不同。很多投資者認為，基金投顧是為高凈值客戶量身定制的，F(xiàn)OF定位的是普通大眾。

而華夏財富的官網(wǎng)顯示，其基金投顧的起步資金為500元，中歐錢滾滾的水滴智投則是要求，投資者最低購買資金為1000元起，而南方基金推出的司南智投對起投資金約定也為1000元。此前上線支付寶的幫你投，其起步門檻統(tǒng)一定在了800元。相比之下，嘉實財富旗下不同基金投顧組合對起步門檻的要求不同，最低的固收優(yōu)選組合是500元起參與，而推出的特色賬戶，美元生息（第2期）則是要求10萬元起投。

相比之下，F(xiàn)OF產(chǎn)品的招募說明書中關于申購金額的通常規(guī)定則是，投資人通過基金管理人直銷機構申購本基金，每次申購金額不得低于10.00元（含申購費）。

“實際上， 500元還是10元的門檻都不高，也不是二者最為本質(zhì)的區(qū)別。”一位FOF基金研究人士表示。

PK四：投資理念

事實上，從賣方投顧到買方投顧，F(xiàn)OF和基金投顧最大的還是理念上的不同。

前述FOF基金研究人士向記者打了個比方：FOF就是工廠車間流水線產(chǎn)出的標準化產(chǎn)品，而基金投顧則是醫(yī)生看病開出的藥方。

“具體來看，F(xiàn)OF是產(chǎn)品形態(tài)，是投資者來選擇適合自己的產(chǎn)品。目前公募FOF大致可分為三大類：混合FOF、目標日期FOF和目標風險FOF。而基金投顧則是由專業(yè)投資人士根據(jù)投資者的需求進行專業(yè)化的定制，是一種買方投顧形態(tài)。”該基金研究人士進一步補充道。

南方基金有關人士則是向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從美國投顧市場和養(yǎng)老投資及相關FOF產(chǎn)品發(fā)展來看，二者形成了非常良性的生態(tài)環(huán)境。美國有非常多的投顧服務基于養(yǎng)老場景，比如401K體系下諸多計劃發(fā)起者為非金融機構，對于投資不擅長，因而聘請專業(yè)投資或顧問機構作為其投資顧問方，為其制定投資解決方案，而其解決方案來看，很多投顧方案將其引流到養(yǎng)老目標FOF產(chǎn)品中，如目標日期基金產(chǎn)品。我們也希望看到，國內(nèi)基金投顧業(yè)務落地后，能更好的服務于國內(nèi)養(yǎng)老投資需求。

國內(nèi)現(xiàn)有的公募FOF產(chǎn)品，都屬于標準化產(chǎn)品。基金投顧業(yè)務落地后，可從客戶需求出發(fā)，提供定制化、差異化的解決方案。隨著中國老齡化社會的來臨，養(yǎng)老投資將成為最重要的投資場景之一。在傳統(tǒng)的TDF產(chǎn)品模式下，通過選擇與自己目標退休日期相近的投顧組合，投資者可以更加高效便捷的獲得與自己的風險承受能力相匹配的一站式個人養(yǎng)老投資解決方案。而在數(shù)字化、智能化的科技賦能之下，基金投顧業(yè)務還可以根據(jù)特定的投資者的人力資本屬性、風險承受能力、特別的退休安排以及現(xiàn)存金融資產(chǎn)的大小，構建出更加個性化的下滑曲線，從而為現(xiàn)有的公募TDF產(chǎn)品線提供更加豐富的圖譜。

基金投顧試點半年：破億資產(chǎn)規(guī)模，教育養(yǎng)老需求最火熱

從無到有，被定義為的舶來品——基金投顧模式，2019年開始起航。

歷經(jīng)組合設計、團隊搭建、系統(tǒng)上線運營，業(yè)務推廣等一系列舉措，公募基金公司率先開始了基金投顧的拓荒之旅。

“目前，從5家基金公司投顧業(yè)務進程來看，華夏、南方和中歐業(yè)務拓展較早，易方達基金目前還在進行前期準備，系統(tǒng)還沒有上線。”一位從事基金投顧的人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

該投顧人士還進一步表示，目前幾家進度較快的基金公司，整體來看，投顧業(yè)務的資產(chǎn)管理規(guī)模都已破億元。

縱觀目前已正式開展業(yè)務的4家基金公司，其推出的具體公募基金組合，也都遵循了風險偏好的理念。

在南方基金看來，一般情況下，理財客戶用于投資的錢可以分四類，閑置活錢、保值的錢、增值的錢、獲取高收益的錢。

具體來看，華夏財富上線查理智投總體分為三大系列10個組合，其中優(yōu)選智投系列涵蓋貨幣優(yōu)享、固收優(yōu)選、權益優(yōu)選和指數(shù)輪動組合，其風險偏好也是從低到高依次排列。

嘉實財富上線的基金投顧業(yè)務，則是涵蓋了安心賬戶、穩(wěn)健賬戶、進取賬戶和特色賬戶——美元生息多個系列。和其它家不同的是，特色賬戶系列主要布局的是投資海外市場，基金投顧組合主要是QDII品種。

中歐基金旗下的中歐錢滾滾推出的水滴投顧，則是投資期限、投資目標和風險收益預期的差異，推出了現(xiàn)金+、理財+、財富+三種場景。

渴求攜手投資者教育

基金投顧業(yè)務，從無到有，自然避免不了前期的宣傳推廣教育。

中歐基金告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“隨著基金投顧業(yè)務上線，陸續(xù)有越來越多的客戶開始關注基金投顧業(yè)務并開始嘗試投資投顧策略。每天針對投顧業(yè)務的關注度及咨詢量逐步提升，問題主要圍繞基金投顧是什么？我怎么才能參與投顧策略投資以及投顧有什么好處等問題。”

“開展基金投顧試點，從賣方投顧到買方投顧轉變最大的難點在于三個方面，其中之一就是需要考慮運營推廣方面的實際有效性，對于新業(yè)務，客戶多大程度能夠接受新的付費方式，這對機構在業(yè)務運營、投資者教育方面也提出了新的挑戰(zhàn)。”華泰證券相關人士表示。

北京某基金公司投顧人員也表示，投資者教育是一個漫長的工作，我們希望能與更多機構攜手宣傳，推動基金投顧業(yè)務普及。

尋找外部平臺合作

挺進基金投顧業(yè)務四大機構中，公募基金顯然在自身客戶數(shù)量方面處于明顯劣勢。除了搭建自有平臺，積極尋找外部機構合作也是必然。

動作最快的南方基金，是業(yè)內(nèi)首家將投顧業(yè)務上線天天基金的。據(jù)了解，南方基金未來將在渠道拓展上陸續(xù)與市場主流各銷售平臺建立投顧業(yè)務合作。

中歐錢滾滾基金投顧業(yè)務，已于今年2月20日在合作機構天天基金完成合作上線，開始服務天天基金平臺的基金客戶。后續(xù)將陸續(xù)建立與外部各銷售平臺的溝通與合作，爭取服務更多平臺的基金投資客戶。此外，華夏財富推出的查理智投也于4月1日正式上線天天基金平臺。

“從目前了解到的業(yè)內(nèi)情況，天天基金網(wǎng)上權益型產(chǎn)品的銷量還可以，用戶自畫像應該是那種風險承受能力比較強的群體。”某基金公司投顧人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

教育和養(yǎng)老特定需求最旺

值得注意的是，已展開基金投顧業(yè)務的4家基金公司中，華夏查理智投中，含有教育和養(yǎng)老兩個特定場景的基金投顧業(yè)務。總體上看，也是借鑒了公募養(yǎng)老FOF的理念，通過時間段來進行區(qū)分，進而制定相匹配的風險投資策略。

與此同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者從多位基金投顧人士了解到，在未來的打算中，特定場景化產(chǎn)品，成為了基金公司重點拓展的方向之一。而在這一場規(guī)劃中，教育和養(yǎng)老兩個主題更為青睞。

南方基金有關人士則是告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，未來，基金投顧司南系統(tǒng)將針對不同客戶特定理財場景，如養(yǎng)老、教育，推出更具定制化的投顧策略組合。

與此同時，中歐錢滾滾也表示，未來將陸續(xù)研發(fā)各類場景化策略，包含養(yǎng)老、教育等，來滿足更多個性化投顧需要。

“在場景化需求中，我們公司也做了大量的前期調(diào)研工作。從調(diào)研的結果來看，教育和養(yǎng)老更容易受到投資者青睞，也更能滿足投資者的需求。買房、買車這種需求是很難通過理財來實現(xiàn)。”前述滬上公募基金投顧人士表示。

“在調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)教育和養(yǎng)老個性化理財需求，投資者更愿意通過定投的模式參與，而非是一次性買入。未來，我們在推出的相關業(yè)務上，也會考慮基金定投方式的宣傳和推廣。”該基金投顧人士進一步表示。

記者手記 | 基金投顧：專業(yè)、信任和金融科技

像一個蹣跚學步的孩子，剛起步不久的基金投顧，如何才能走穩(wěn)？

最近，記者和10多位公募基金人士、部分券商人士、第三方銷售公司人士作了交流，看看他們心中做好基金投顧的關鍵因素有哪些，并請他們根據(jù)從重到輕的順序依次排序，最終得到了這個排位順序：

專業(yè)、信任、金融科技、信息系統(tǒng)……

專業(yè)，應涵蓋兩方面：投顧人員專業(yè)能力以及穩(wěn)定的投顧團隊。所謂投顧專業(yè)能力，不僅僅只是在格子上反復勾畫著產(chǎn)品凈值、最大回撤等一系列指標，不僅僅是投顧人員對同類產(chǎn)品細微差別的了然于心，更為重要的是關鍵時刻投顧本人、甚至是公司調(diào)配資源的能力；未來隨著投顧品種放開，股票、債券、原油、黃金、白銀等各種大類資產(chǎn)配置產(chǎn)品統(tǒng)統(tǒng)都能搞定，是機構人士眼中的憧憬；術業(yè)有分工，優(yōu)秀的投顧團隊講究單兵作戰(zhàn)的素質(zhì)，也強調(diào)彼此間的協(xié)同作戰(zhàn)。穩(wěn)定且專業(yè)的投顧團隊，被所有機構人士放在了首位。

信任，要解決的是如何成為投資者管家的問題。“信任不是簡單的告白，而是長期陪伴”；交流中很多機構人士提起了這段話，有些調(diào)侃意味，卻很形象。無論是提高客戶的黏性，還是要做有溫度的財富管理者，都需要經(jīng)歷時間的考驗。

金融科技，滿足個性化定性需求，實現(xiàn)千人千面的重要手段。高效、穩(wěn)定、安全、流暢的信息系統(tǒng)則是基金投顧業(yè)務運行的基礎保障。

坦言，加入跑馬圈地的幾大機構各自都有問題需要解決：以資產(chǎn)管理規(guī)模為考核目標的基金公司，需要多大的不利己利他主義，不賣自家而多賣其它家甚至對標公司旗下的產(chǎn)品；嚷嚷了多年財富管理轉型的券商，能不能真的以此為契機，加速轉變?yōu)榫C合財富管理的提供商。需要面對的是動輒上千名的投資顧問，首先要解決從股票專家展業(yè)到基金大咖的現(xiàn)實問題；擁有潛在巨大客戶的第三方銷售公司，最大的問題就是解決專業(yè)性問題……

誰能成為最終贏家？

“很難說，也許笑到最后的贏家，會是大家意想不到的跨界者。每一個方面，能力上都有太多的壁壘。不管怎樣，這是個好事情，趨勢已定，但還有很長一段距離要走。”這也是眾多專業(yè)人士內(nèi)心最真實的想法。

與此同時，交談之中投資者也更多持謹慎態(tài)度，小額試水的可能性更大，畢竟基金投顧的賺錢示范效應還沒有顯現(xiàn)。

不過，我們依然可以預見的是，未來基金投顧業(yè)務模式和品種都會是多元化的。也許我們可以看到：象愛德華·瓊斯那般推出具有獨立創(chuàng)新精神的社區(qū)營銷投顧人士，主打低費率折扣的線上模式，管家般周到的私人銀行模式……

記者：李娜

編輯：葉峰

視覺：蔡沛君

排版：羅微楊