每經(jīng)記者 張凌霄    每經(jīng)編輯 謝欣    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

美東時(shí)間5月2日下午，2020年伯克希爾公司股東大會(huì)在線(xiàn)上如期召開(kāi)。

伯克希爾公司在股東大會(huì)開(kāi)始前發(fā)布了其一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾一季度凈虧損497.46億美元，相比去年同期217億美元的凈利潤(rùn)，下跌超過(guò)了300%，創(chuàng)出歷史紀(jì)錄。一季度中，其投資總虧損為545億美元，而賬面現(xiàn)金達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1373億美元。

對(duì)于伯克希爾近期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，巴菲特在股東大會(huì)上表示，伯克希爾公司的一季度運(yùn)作收益比以前低得多。在現(xiàn)金儲(chǔ)備問(wèn)題上，公司一直保持著比較高的現(xiàn)金流，目前還沒(méi)有找到合適收購(gòu)的、價(jià)格合適的公司。

伯克希爾一季度巨虧545億美元 疫情沖擊旗下90多個(gè)公司

全球資本市場(chǎng)在3月份經(jīng)歷了史無(wú)前例的動(dòng)蕩，美股市場(chǎng)在3月9號(hào)開(kāi)始的10天內(nèi)上演了4次熔斷，道瓊斯指數(shù)也在第一季度錄得史上最差表現(xiàn)。

伯克希爾公司今年也難逃沖擊。根據(jù)其最新財(cái)報(bào)顯示，2020年一季度公司最主要的虧損來(lái)自于股票投資，累計(jì)虧損達(dá)到545.17億美元，而2019年同期則是盈利216.61億美元。此外，衍生品投資也給公司帶來(lái)11億美元虧損，上年同期盈利6.08億美元。2020年一季度，伯克希爾公司前五大持倉(cāng)占其投資組合比重近70%，這五大持倉(cāng)股票分別是蘋(píng)果公司、美國(guó)銀行、美國(guó)運(yùn)通、可口可樂(lè)、和富國(guó)銀行，而這五只重倉(cāng)股在一季度賬面虧損高達(dá)421億美元，其中美國(guó)銀行虧損最巨達(dá)132億美元。

從股價(jià)上看，一季度中，富國(guó)銀行股價(jià)近腰斬，跌幅達(dá)46%，美國(guó)銀行股價(jià)下跌近40%，美國(guó)運(yùn)通跌逾30%，可口可樂(lè)跌幅近20%，蘋(píng)果則下跌了13%。

巴菲特在股東大會(huì)上表示：“伯克希爾公司的一季度運(yùn)作收益是比以前低得多，我們的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、鐵路公司，也發(fā)生了一些變化，原來(lái)他們的營(yíng)業(yè)是比較理想的，但現(xiàn)在受到了影響。”

伯克希爾在財(cái)報(bào)中稱(chēng)，公司旗下的90多個(gè)經(jīng)營(yíng)主體大多數(shù)都面臨著新冠疫情帶來(lái)的“相對(duì)輕微到嚴(yán)重”的負(fù)面影響。新冠疫情目前正在拖累全球經(jīng)濟(jì)，在此背景下，經(jīng)營(yíng)主體們?cè)?月份收入出現(xiàn)大幅下滑，即使是一些“至關(guān)重要”的公司也是如此。

目前伯克希爾旗下的經(jīng)營(yíng)主體包括了北伯林頓鐵路公司，Geico汽車(chē)保險(xiǎn)和伯克希爾哈撒韋能源公司等大型企業(yè)，以及冰淇淋品牌冰雪皇后、金霸王電池、鮮果布衣內(nèi)衣品牌、金廚刀具和世界百科全書(shū)等較小的品牌。

疫情已導(dǎo)致北伯林頓鐵路運(yùn)輸?shù)南M(fèi)品和煤炭量下降，部分小企業(yè)削減了員工工資，讓員工休假，而時(shí)思糖果和內(nèi)布拉斯加家具市場(chǎng)等零售商關(guān)閉了門(mén)店。

1370億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備創(chuàng)新高 但未找到合適收購(gòu)的公司

由于市場(chǎng)對(duì)于伯克希爾業(yè)績(jī)的擔(dān)憂(yōu)，今年一季度中，伯克希爾公司的AB股股價(jià)跌幅均已超過(guò)19%。

巴菲特在股東大會(huì)上透露，伯克希爾一季度買(mǎi)入股票40億美元、拋售股票21.6億美元、買(mǎi)入債券17.4億美元。4月份伯克希爾回購(gòu)了4.26億美元股票，但是同期賣(mài)出股票65.09億美元，凈賣(mài)出60億美元股票。

事實(shí)上，盡管新冠疫情帶來(lái)了巨大的阻力，伯克希爾在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍有所增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，公司一季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為58.71億美元，高于去年同期的55.55億美元，也高于分析師預(yù)期的55.6億美元。巴菲特和他的二號(hào)人物查理芒格長(zhǎng)期以來(lái)一直堅(jiān)稱(chēng)，營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)線(xiàn)更能反映公司的實(shí)際業(yè)績(jī)。

除了業(yè)績(jī)本身之外，伯克希爾達(dá)到歷史新高的現(xiàn)金儲(chǔ)備量是另一個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。截至一季度末，伯克希爾賬面上現(xiàn)金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1370億美元，比去年底又增加了大約100億美元。

巴菲特在大會(huì)上稱(chēng)，“可以看到，我們一直是保持著比較高的現(xiàn)金量，雖然我們?cè)?月無(wú)法預(yù)期疫情，但我們一直保持這樣的立場(chǎng)。”

在持有如此高額的現(xiàn)金下，伯克希爾公司將如何利用這些現(xiàn)金呢？

在股市大跌時(shí)出手曾是巴菲特投資的一個(gè)手段，2008年全球金融危機(jī)期間，巴菲特對(duì)高盛和美國(guó)銀行進(jìn)行了特別投資。

但這一次，巴菲特卻并沒(méi)有投入太多。財(cái)報(bào)顯示，在美股跌到谷底的3月份，巴菲特凈投入資本僅35億美元，其中，伯克希爾支付了17億美元用于回購(gòu)公司AB股。

在此次新冠疫情中，伯克希爾的表現(xiàn)相對(duì)謹(jǐn)慎。巴菲特在談到相關(guān)問(wèn)題時(shí)說(shuō)：“2008年和2009年（次貸危機(jī)）時(shí)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)列車(chē)脫軌了，有一些基礎(chǔ)性原因?qū)е裸y行方面疲軟。這一次，我們只是把火車(chē)從軌道上拉開(kāi)，放在了（火車(chē)不用時(shí)?？康模﹤?cè)線(xiàn)上。”

對(duì)于處理現(xiàn)金的問(wèn)題，巴菲特還表示，伯克希爾公司仍然坐擁巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備，因?yàn)楣旧形凑业揭患覂r(jià)格適合收購(gòu)的公司。“（收購(gòu)方面）我們什么事沒(méi)有做，因?yàn)槲覀兛床坏接惺裁次说臇|西。現(xiàn)在這種狀況可能會(huì)很快改變，也許不會(huì)改變。”

今年早些時(shí)候，伯克希爾公司拒絕了收購(gòu)珠寶商蒂芙尼的機(jī)會(huì)，后者最終被路威酩軒收購(gòu)了。而此前，伯克希爾公司還在對(duì)軟件和硬件分銷(xiāo)商Tech Data的競(jìng)購(gòu)戰(zhàn)中輸給了私募股權(quán)公司——阿波羅全球管理公司。