每經(jīng)記者 孫桐桐  黃辛旭  李碩    每經(jīng)編輯 孫磊

2020年，注定是載入史冊的一年。突如其來的新冠疫情，不僅讓人們的生活被迫按下暫停鍵，同時也讓汽車行業(yè)一度陷入停滯，全球車市都受到一定沖擊。不過，從資本市場來看，汽車板塊處于拉升狀態(tài)，多數(shù)車企市值仍較為堅挺，超8成上市車企市值呈上升趨勢。

 

放眼全球汽車市場，特斯拉（TSLA）無疑是2020年最大亮點。尤其是2020年下半年以來，特斯拉股價一路飆升，一年時間市值累計漲幅超七倍，成為全球市值最高車企，豐田汽車（TM）和大眾集團（VOWG）則分別為全球市值第二大和第三大車企。

得益于車市的快速回溫，以及資本市場看好車企在新能源、智能化領(lǐng)域的布局，2020年國內(nèi)汽車板塊整體表現(xiàn)同樣出色。其中，比亞迪（002594.SZ）市值增加約4002億元至5300.8億元，成為目前國內(nèi)市值最高車企，而在美國上市的蔚來汽車（NIO）則在2020年創(chuàng)下了1112.5%的股價漲幅。

與此同時，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游個股也受到資本追捧。如，動力電池龍頭企業(yè)寧德時代（300750.SZ）一騎絕塵，股價在2020年內(nèi)漲幅超186%，是創(chuàng)業(yè)板史上首支市值突破7000億元的股票，成功躋身A股上市公司市值前十。

11家跨國車企業(yè)績增長 特斯拉累計漲幅超七倍

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計的2020年跨國車企市值變化，截至北京時間12月31日，17家主要跨國車企中，共有11家車企市值呈上升趨勢，僅有6家車企市值下降。

具體來看，市值下滑幅度最大的為雷諾汽車（RENA），市值約為128.45億美元，與2019年年底相比下滑15.15%。日產(chǎn)汽車（NSANY）下滑幅度緊隨其后，市值約為418.76億美元，與2019年年底相比下滑7.35%；再者是福特汽車（F），市值約為352.49億美元，與2019年年底相比下滑4.72%；塔塔汽車（TTM）市值約為90.66億美元，與2019年年底相比下滑2.48%；身為傳統(tǒng)車企巨頭的本田汽車（HMC）和寶馬集團（BMWG）的市值也出現(xiàn)小幅下滑，分別下滑0.55%和0.11%。

與這些市值出現(xiàn)下滑的車企相比，特斯拉無疑是2020年車企在資本市場的最大亮點，不僅股價一路飆升，而且超越了“老大哥”豐田汽車，一躍成為全球市值最高車企。

截至北京時間12月31日，特斯拉股價報694.78美元/股，而2019年同期，特斯拉報收為83.67美元/股。實際上，從2012年到2019年的7年時間里，特斯拉股價的小陽線累計漲幅達(dá)到1100%。而2020年以來，特斯拉股價更是經(jīng)歷了多次上漲，一路飆升，市值也隨之屢創(chuàng)新高。截至北京時間12月31日，特斯拉市值約為6585.82億美元，與2019年年底的793.19億美元相比，已經(jīng)狂漲730.3%。

目前，特斯拉市值已經(jīng)超過了豐田、大眾、戴姆勒（DAIGn）、通用（GM）和寶馬的總和，僅次于蘋果（AAPL）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、谷歌（GOOG）和Facebook（FB）。而特斯拉市值的瘋漲也令其CEO馬斯克一度成為全球第二富有的人。據(jù)福布斯全球富豪榜，美東時間12月7日，馬斯克身家一夜飆升84億美金，位居全球富豪榜第二，身價僅次于亞馬遜首席執(zhí)行官杰夫·貝索斯。

盡管特斯拉股價和市值瘋漲，但資本市場對特斯拉的態(tài)度一直存在嚴(yán)重的兩極分化：一部分將特斯拉視為“堪比蘋果的偉大公司”，市值遲早會達(dá)到1萬億美元；另一部分則唱衰特斯拉，做空其股價。

被特斯拉搶去風(fēng)頭的豐田汽車，2020年市值約為2154.15億美元，位列全球第二，漲幅9.64%。在電動化轉(zhuǎn)型的浪潮之下，豐田也在加速布局。根據(jù)之前豐田公布的計劃，其要在2025年實現(xiàn)電動化車型總量超過550萬輛，其中混合動力和插電式混合動力車型將超過450萬輛，純電動和燃料電池車將超過100萬輛。

緊隨豐田的是大眾集團，市值約1074.75億美元，漲幅1.12%，位列全球第三。戴姆勒表現(xiàn)依舊較好，市值增長238.56億美元，漲幅為45.19%，位列全球第四名。通用則以598.86億美元的市值位列第五。

此外，韓國車企2020年市值表現(xiàn)也較為亮眼，現(xiàn)代集團（005380）和起亞汽車（000270）市值分別增長137.71 億美元和67.8億美元，漲幅分別為48.79%和42.41%。

制表：每經(jīng)記者 孫桐桐

23家國內(nèi)車企股價“飄紅” 比亞迪市值奪冠

國內(nèi)車企方面，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，2020年，國內(nèi)27家整車企業(yè)（包括17家乘用車公司、10家商用車公司）中，有23家上市公司股價“飄紅”，4家上市公司股價下跌，27家整車企業(yè)總體市值增加逾17452億元人民幣。

在17家乘用車上市公司中，14只個股股價上漲。從市值維度來看，17家乘用車上市公司市值約增加17053億元人民幣。

具體來看，比亞迪2019年最后一個交易日收盤價為47.6元/股，到2020年最后一個交易日，其收盤價已上漲至194.3元/股，漲幅為308.1%。股價攀升之下，比亞迪市值增加約4002億元至5300.8億元，成為目前國內(nèi)市值最高車企。值得注意的是，比亞迪股價飆升是從2020年3月底開始，而這也是比亞迪刀片電池推出的時間節(jié)點。

目前，乘用車市值排在第二位的，是在美國上市的蔚來汽車。截至2020年12月31日美股收盤，蔚來汽車的市值約為4970.8億元人民幣。2020年以來，蔚來汽車創(chuàng)下了1112.5%的股價漲幅。

值得注意的是，同樣在美股上市的小鵬汽車（XPEV）和理想汽車（LI）的股價也在2020年迎來大幅增長，市值分別增加了1017億元人民幣和1015.4億元人民幣。

長城汽車（601633.SH）市值位列乘用車市值排行榜第三位，為3469.4億元。從K線圖來看，長城汽車股價主要從2020年下半年開始攀升，由6月30日的7.72元上漲至12月31日的37.81元，漲幅為389.8%。

除市值“前三甲”之外，多家乘用車企業(yè)2020年在資本市場表現(xiàn)都較為亮眼。如，長安汽車（000625.SZ）市值約增加498.73億元至1173.51億元人民幣；恒大汽車（00708.HK）市值約增加1669.39億人民幣；吉利汽車（00175.HK）市值增加超955億人民幣。

2020年，在17家乘用車上市公司中，*ST眾泰（000980.SZ）、華晨中國（01114.HK）和北京汽車（01958.HK）三家公司的市值出現(xiàn)下跌，分別減少了32億元人民幣、25.4億元人民幣和91.3億元人民幣。

有分析認(rèn)為，乘用車企市值狂飆背后，一方面得益于國內(nèi)汽車整體銷量轉(zhuǎn)暖，另一方面則是資本市場看好車企在新能源、智能化領(lǐng)域的布局。

2020年，在國內(nèi)10家商用車上市公司中，9只個股股價實現(xiàn)增長，僅1只個股股價下滑，10家商用車上市公司的市值累計增加約398.6億元人民幣。

重卡板塊，一汽解放（000800.SZ）市值增加約78.8億元至538.4億元；中國重汽（000951.SZ）市值增加60.1億元至211.1億元。

重卡企業(yè)的市值增加離不開其銷量的增長。據(jù)了解，一汽解放、中國重汽等商用車企業(yè)已超額完成2020年度銷量目標(biāo)。

“2020年重卡行業(yè)持續(xù)超預(yù)期主要由于‘國三’重卡加速淘汰、支線治超加嚴(yán)、政策帶來的重卡車型結(jié)構(gòu)變化和部分車型銷量的增長。”天風(fēng)證券在2020年12月初的分析研報中表示。

客車板塊，多家客車企業(yè)資本市場表現(xiàn)較為穩(wěn)定。其中，宇通客車（600066.SH）在客車板塊市值最高，2020年市值約增加59.1億元至374.6億元；中通客車（000957.SZ）2020年市值約增加12.2億元至51.7億元。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，目前，國內(nèi)共享單車、網(wǎng)約車、私家車和人們工作及生活習(xí)慣的改變，對客車市場影響較大。

制表：每經(jīng)記者 黃辛旭

上下游普漲 寧德時代進A股前十

2020年，新能源汽車市場呈現(xiàn)先抑后揚態(tài)勢。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，1~11月，國內(nèi)新能源汽車?yán)塾嬩N量同比增速為4%，成功“轉(zhuǎn)正”。受補貼延續(xù)至2022年、新能源車下鄉(xiāng)等政策激勵及下半年銷量利好影響，新能源汽車板塊在資本市場表現(xiàn)亮眼，產(chǎn)業(yè)鏈上下游個股不斷“升溫”。

據(jù)了解，當(dāng)前國內(nèi)新能源汽車上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈已相當(dāng)完整。上游材料包括正極材料(碳酸鋰、鎳鈷錳)、負(fù)極材料、電解液、隔膜等；中游主要包括電機、電芯、電控；下游則為整車、充電樁及充電站企業(yè)。

以占新能源整車成本40%左右的動力電池為例，受新能源汽車市場銷量回彈利好影響，1~11月我國動力電池裝機量累計為50.7GWh，降幅進一步收窄。其中，磷酸鐵鋰電池裝機量累計為17.5GWh，同比增長13%，已超越2019年同期水平；三元電池裝機量累計為32.9GWh，同比下降8%。

在此背景下，動力電池企業(yè)2020年在資本市場表現(xiàn)突出。截至2020年12月31日收盤，動力電池龍頭企業(yè)寧德時代（300750.SZ）市值年內(nèi)上漲5600億元以上，漲幅超226%，突破8100億元，成功躋身A股上市公司市值榜前十。

與此同時，2020年以來，國軒高科（002074.SZ）市值增長311億元，漲幅164%；孚能科技（688567.SH）市值增長190億元，漲幅63%，其他動力電池上市企業(yè)股價也均有不同程度上漲。

中銀證券分析認(rèn)為，隨著國內(nèi)一、二線電池廠的加速擴產(chǎn)、全球布局，海外龍頭LG、SKI等擴產(chǎn)意愿進一步明確，預(yù)計2022年鋰電池全球產(chǎn)能較2019年增加580GWh，2020~2022年全球鋰電設(shè)備市場需求合計新增近千億元，年均市場規(guī)模超300億元。

新能源車銷量提升也帶動了產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)出貨量。有觀點認(rèn)為，隨著國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)、出貨開始恢復(fù)增長，帶動了企業(yè)盈利修復(fù)。此外，受益于海外尤其是歐洲新能源車爆發(fā)，國內(nèi)供應(yīng)鏈開始承接起全球產(chǎn)能，進而帶動中游企業(yè)出貨量進一步攀升，企業(yè)盈利在三季度持續(xù)修復(fù)，并有望在四季度再創(chuàng)新高。

資本市場方面，盛新鋰能（002240.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、當(dāng)升科技（300073.SZ）等產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)年內(nèi)市值漲幅均超過100%，表現(xiàn)相當(dāng)亮眼。其中，贛鋒鋰業(yè)市值增長876億元，恩捷股份市值增長794億元，福耀玻璃（600660.SH）市值增長589億元，市值增長領(lǐng)跑板塊。

制表：每經(jīng)記者 李碩

萬聯(lián)證券分析稱，受新能源汽車下鄉(xiāng)、地方促進新能源汽車消費、車型優(yōu)質(zhì)供給增加等因素拉動，新能源汽車銷量增幅持續(xù)擴大，預(yù)計2020年新能源汽車銷量累計有望達(dá)到130萬輛，超出年初預(yù)期，下游新能源終端銷量的不斷超預(yù)期有望帶動新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈核心零部件供應(yīng)商的訂單明顯回升。

東方基金則認(rèn)為，從中長期方向看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃中，將關(guān)鍵點放在新能源汽車發(fā)展的電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化上。未來“電動化+智能化”的方向?qū)砥囆袠I(yè)盈利模式的升級，由此也會帶來更多的投資機會。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)