每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

A股節(jié)后市場(chǎng)風(fēng)云突變，抱團(tuán)股快速瓦解超出市場(chǎng)預(yù)期，指數(shù)呈現(xiàn)單邊下跌的態(tài)勢(shì)，參與抱團(tuán)的量化私募也難免遭遇凈值回撤的尷尬。以量化頭牌機(jī)構(gòu)明汯投資旗下“明汯中性1號(hào)”為例，截至3月5日年內(nèi)收益為虧損4.21%，該產(chǎn)品截至3月5日回撤超7%。

廣州市量化基金執(zhí)行總裁成書新告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，無(wú)論是量化指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品還是中性類的產(chǎn)品，它們都不會(huì)是只漲不跌。從去年延續(xù)到今年初的抱團(tuán)股行情是顯而易見的，所以這種個(gè)股極度不均衡的漲跌幅沖擊造成了中性策略的暫時(shí)失效。正常情況下量化指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品每年都會(huì)有兩個(gè)月左右跑輸指數(shù)，所以如果有一到兩個(gè)月沒(méi)有跑贏是很正常的現(xiàn)象，當(dāng)然深層次的問(wèn)題，有可能是百億以上規(guī)模的量化私募到了策略瓶頸，造成了超額能力的降低，管理人不得不用其他的方法來(lái)增厚收益。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)