每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河證券03月31日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)：給予電力設(shè)備及新能源推薦（維持）評(píng)級(jí)。 最新觀點(diǎn)：2021年3月，《關(guān)于2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》發(fā)布，首次提出“保障性并網(wǎng)規(guī)模”和“市場(chǎng)化并網(wǎng)規(guī)模”的概念。明確指出，未來(lái)國(guó)家將給定非水可再生能源的消納權(quán)重，而不直接給出新增裝機(jī)量指引。“市場(chǎng)化并網(wǎng)”意味著只要項(xiàng)目滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)性及電力約束，便可以不受約束的發(fā)展。除此之外，文件指出21年戶(hù)用光伏項(xiàng)目依然有補(bǔ)貼，并且不占用保障性并網(wǎng)規(guī)模，可以直接消納。文件也提出要建立省際保障性并網(wǎng)規(guī)模置換機(jī)制。綜上，我們認(rèn)為該文件的發(fā)布將進(jìn)一步刺激地方政府加大對(duì)于新增項(xiàng)目的投資，改善不同省市發(fā)展新項(xiàng)目所面臨的空間約束。2021年年初以來(lái)硅料價(jià)格持續(xù)大幅上漲，下游組件及電池片環(huán)節(jié)已出現(xiàn)減產(chǎn)停工的現(xiàn)象。預(yù)期硅料供應(yīng)的緊缺直到下半年才有所緩解。這一波成本的上漲或?qū)⒌贡飘a(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)變革，尤其是電池技術(shù)。

高頻數(shù)據(jù)：（1）新能源汽車(chē)：2月國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量10.96萬(wàn)輛（同比+749.35%），自去年7月以來(lái)同比持續(xù)正增長(zhǎng)，環(huán)比持續(xù)改善，需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁；（2）光伏：1-2月國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)325萬(wàn)千瓦（同比+203.7%），2021年新增裝機(jī)有望突破60GW；（3）風(fēng)電：1-2月國(guó)內(nèi)裝機(jī)1.71GW（同比+72.7%），一季度或?qū)⒊掷m(xù)增長(zhǎng)；（4）電力投資：1-2月國(guó)內(nèi)電力投資707億元（同比+99.2%），持續(xù)增長(zhǎng)。

投資建議：新能源作為高端制造產(chǎn)業(yè)，符合國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略。在全球掀起汽車(chē)電動(dòng)化智能化浪潮、“碳達(dá)峰·碳中和”的歷史機(jī)遇下，電動(dòng)車(chē)、光伏已經(jīng)迎來(lái)黃金發(fā)展期。經(jīng)過(guò)前期市場(chǎng)集中釋放風(fēng)險(xiǎn)，目前電新板塊部分核心標(biāo)的已進(jìn)入相對(duì)合理估值區(qū)間，建議甄選有業(yè)績(jī)支撐的防御性品種。

建議關(guān)注：（1）電動(dòng)車(chē)：寧德時(shí)代（300750.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、當(dāng)升科技（300073.SZ）、天賜材料（002709）、恩捷股份（002812.SZ）、璞泰來(lái)（603659.SH）等；（2）光伏：隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、福斯特（603806.SH）、陽(yáng)光電源（300274.SZ）、中材科技（002080）等；（3）電網(wǎng)&工控：匯川技術(shù)（300124.SZ）、國(guó)電南瑞（600406）、許繼電氣（000400）、特變電工（600089）、良信股份（002706）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：電力需求下滑的風(fēng)險(xiǎn)；新能源發(fā)電消納能力不足的風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)；補(bǔ)貼下滑導(dǎo)致行業(yè)增長(zhǎng)放緩的風(fēng)險(xiǎn)。

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(記者 王曉波)

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