每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河證券04月23日發(fā)布研報(bào)稱：給予電子行業(yè)推薦（維持）評(píng)級(jí)。 最新動(dòng)態(tài)摘要：1.功率半導(dǎo)體景氣度向上，國(guó)內(nèi)廠商擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)明顯新能源汽車、手機(jī)快充、光伏風(fēng)電等下游領(lǐng)域快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)以MOSFET和IGBT為代表的功率半導(dǎo)體需求持續(xù)提升。根據(jù)HIS預(yù)測(cè)，2021年全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到441億美元，同比增長(zhǎng)4.5%，中國(guó)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到159億美元。由于晶圓制造產(chǎn)能不足，功率半導(dǎo)體市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，英飛凌、意法半導(dǎo)體、安森美、士蘭微等主流廠商均出現(xiàn)了功率半導(dǎo)體產(chǎn)品漲價(jià)和交貨周期延長(zhǎng)的現(xiàn)象，交貨周期最長(zhǎng)接近1年，漲價(jià)幅度達(dá)到10%-30%。國(guó)內(nèi)廠商擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)明顯，我們認(rèn)為在當(dāng)前全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)高景氣行情下，本土功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈有望加速產(chǎn)品的市場(chǎng)拓展，提升產(chǎn)品的價(jià)值量或出貨量，充分受益于行業(yè)增長(zhǎng)與國(guó)產(chǎn)替代紅利。2.蘋果召開春季新品發(fā)布會(huì)，搭載MiniLED的iPadPro為最大亮點(diǎn)。我們認(rèn)為，本次發(fā)布會(huì)的新品基本符合市場(chǎng)預(yù)期，沒有意外之處。首次搭載MiniLED屏幕的iPadPro是最大亮點(diǎn)，蘋果采用超10000顆MiniLED，共有2596個(gè)局域調(diào)光分區(qū)，實(shí)現(xiàn)了超高的對(duì)比度和亮度，綜合畫質(zhì)明顯提升。售價(jià)方面新款MiniLED版本iPad（12.9寸）起售價(jià)為8499元，相比2020款價(jià)格提升僅約600元，顯示出較好的市場(chǎng)前景。雖然目前蘋果MiniLED供應(yīng)商以臺(tái)系和韓系廠商為主，但在蘋果示范效應(yīng)下MiniLED有望加速滲透，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)三安光電（600703.SH）、華燦光電（300323.SZ）、國(guó)星光電（002449.SZ）等。 行業(yè)配置觀點(diǎn)：5G終端及汽車電動(dòng)化需求旺盛的推動(dòng)下，2021年電子行業(yè)盈利端將加速增長(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。功率半導(dǎo)體方面，建議關(guān)注聞泰科技（600745.SH）、華潤(rùn)微（688396.SH）、斯達(dá)半導(dǎo)（603290.SH）、士蘭微（600460.SH）、新節(jié)能（605111.SH）等。消費(fèi)電子方面，建議關(guān)注估值已回調(diào)至中長(zhǎng)期均值負(fù)一標(biāo)準(zhǔn)差左右的立訊精密（002475.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）等。顯示方面建議關(guān)注全球龍頭京東方A（000725.SZ）、TCL科技（000100.SZ）等；半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代方面，建議關(guān)注晶圓代工領(lǐng)域中芯國(guó)際（688981.SH）、華虹半導(dǎo)體（1347.HK）等；設(shè)計(jì)領(lǐng)域具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的聞泰科技（600745.SH）、瀾起科技（688008.SH）等。汽車電子方面，建議關(guān)注舜宇光學(xué)科技（2382.HK）、韋爾股份（603501.SH）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）、華陽集團(tuán)（002906.SZ）等。 風(fēng)險(xiǎn)提示：MiniLED滲透不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，半導(dǎo)體需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

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(記者 王曉波)

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