每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 吳永久    

剛剛過去的4月，A股之前的低迷被終結(jié)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲三大指數(shù)，4月漲幅12%。有趣的是，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅并不大，但是最牛個股熱景生物4月累計上漲425.64%，此外，錦泓集團、金發(fā)拉比、旗天科技、小康股份的股價都已實現(xiàn)翻倍。

同樣，4月的基金也開始收復失地。數(shù)據(jù)顯示，4月券商資管旗下公募化產(chǎn)品權(quán)益類方向幾乎全部實現(xiàn)正收益，其中有12只基金凈值漲幅超過10%。而這12只基金分別隸屬于財通資管、中銀證券和浙商資管3家公司。

而今年前4個月，共有6只券商資管公募產(chǎn)品凈值漲幅超過10%。券商公募資管前二十名產(chǎn)品中，東方紅占據(jù)了其中的8席，接近一半。那么這些表現(xiàn)突出的基金，其后市又有著怎樣的打算呢？買大盤還是中小盤？哪些行業(yè)是優(yōu)質(zhì)賽道？

4只大集合產(chǎn)品完成公募化改造

來自Choice數(shù)據(jù)顯示，剛剛過去的4月又有華安證券和東證資管兩家旗下4只產(chǎn)品完成公募化改造。

華安證券旗下原有債券型產(chǎn)品華安理財5號日日贏集合資產(chǎn)管理計劃變更為華安證券聚贏一年持有期債券型集合資產(chǎn)管理計劃。而4月東證資管旗下共有3只大集合產(chǎn)品完成公募化改造，其中不乏過往耳熟能詳?shù)拿餍钱a(chǎn)品。原有的東方紅4號集合產(chǎn)品變更為東方紅啟恒三年持有基金，東方紅6號變更為東方紅啟盛三年持有基金，東方紅領(lǐng)先趨勢集合資產(chǎn)管理計劃，則是變更為東方紅啟華三年持有基金。

如果再將長江資管旗下新發(fā)的長江新能源產(chǎn)業(yè)基金計算在內(nèi)，4月券商資管旗下公募化產(chǎn)品數(shù)量僅新增了5只，與3月份的新增的13只基金數(shù)量相比，明顯下滑。

“大集合產(chǎn)品的改造速度，受到多個因素的影響。公司對相應產(chǎn)品的準備、監(jiān)管層的審批和渠道營銷安排等。”滬上某券商資管人士表示。

12只基金4月收益超10%

4月Ａ股上漲，基金自然扭轉(zhuǎn)過往的頹勢，開始了收復失地之旅。

Wind數(shù)據(jù)顯示，4月券商資管旗下公募化產(chǎn)品權(quán)益類方向幾乎全部實現(xiàn)正收益。普通股票型、偏股混合型、靈活配置型產(chǎn)品月度平均漲幅分別為3.84%、3.25%和4.42%。普通股票型中表現(xiàn)最好的為中信證券量化優(yōu)選，當月漲幅超過7%。偏股型基金中表現(xiàn)最好的為財通資管行業(yè)精選，4月凈值上漲了15.54%。靈活配置型基金中，財通資管消費精選月度凈值漲幅超過15%。

數(shù)據(jù)進一步顯示，4月共有12只基金凈值漲幅超過10%。而這 12只基金分別隸屬于財通資管、中銀證券和浙商資管3家公司。其中，財通資管于洋管理的3只基金產(chǎn)品，在4月的漲幅都超過15%。王凱和周濤管理的浙商匯金新興消費，同期凈值漲幅接近14%，周濤單獨管理的浙商匯金轉(zhuǎn)型驅(qū)動基金，4月凈值漲幅逼近11%。中銀證券旗下的中銀證券瑞益和中銀證券新能源兩只基金在剛剛過去的4月凈值漲幅也超過11%，且均由張燕管理。

如果將時間的維度進一步拉長，今年前4個月，共有6只券商資管公募產(chǎn)品凈值漲幅超過10%。中泰開陽價值優(yōu)選Ａ暫居榜首，今年前4個月凈值漲幅為15.94%。東方紅啟陽三年持有同期凈值漲幅接近12%。數(shù)據(jù)進一步顯示，券商公募資管前二十名產(chǎn)品中，東方紅占據(jù)了其中的8席，接近一半。

用市值下沉思路去找好公司

4月，這些表現(xiàn)突出的基金，其后市又有著怎樣的打算呢？

一季報顯示，財通資管行業(yè)精選基金主要配置醫(yī)藥、電氣設(shè)備和計算機三大行業(yè)。正如該產(chǎn)品基金經(jīng)理于洋在一季報中所表示的那樣，基金對醫(yī)藥、科技、消費等行業(yè)配置比例及內(nèi)部結(jié)構(gòu)進行了一定調(diào)整，增持貝達藥業(yè)、博瑞醫(yī)藥和億緯鋰能。

“中期來看，我們對權(quán)益類資產(chǎn)依然持謹慎樂觀的態(tài)度，對于組合后續(xù)操作，首先，對于我們長期看好的高景氣、高成長性、高確定性的行業(yè)和個股，我們會繼續(xù)保持一定比例配置，從中長期來看，科技、醫(yī)藥、消費等板塊依然是代表中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢的優(yōu)質(zhì)賽道；其次，我們會不斷優(yōu)化組合，比如進一步市值下沉去尋找一些低估值的好公司，如二三線藍籌、中小盤成長股等；最后，我們會嚴格遵守投資紀律，做好倉位管理，根據(jù)行業(yè)景氣度、公司基本面及估值水平，及時動態(tài)地進行止盈止損操作，在選股中堅持風險收益比的衡量，不斷尋找在當下約束條件下的最優(yōu)解。”于洋表示。

同樣在4月表現(xiàn)出眾的浙商匯金新興消費，則是呈現(xiàn)出不同的思路。一季報顯示，該基金重點布局了醫(yī)藥和食品飲料兩大板塊。前十大重倉股表現(xiàn)并沒有出現(xiàn)太多的變化，增持了邁瑞醫(yī)療，減持了寧德時代、伊利股份和瀘州老窖。

由于一季度保持了相對穩(wěn)定的消費行業(yè)龍頭持倉結(jié)構(gòu)，并受到抱團股大幅下挫的影響，基金凈值出現(xiàn)較大幅度的波動。不過，浙商匯金新興消費基金經(jīng)理周濤和王凱認為，部分消費品龍頭公司由于短期估值過高導致的股價大幅波動并不改公司的長期內(nèi)在價值，結(jié)合已經(jīng)風險釋放后的合理企業(yè)估值特征，未來會加大相關(guān)核心標的的投資比例。A股市場關(guān)注焦點將圍繞著經(jīng)濟復蘇的力度及通脹的演變路徑與全球流動性收緊預期的速度進行比較與選擇?；甬a(chǎn)品也將堅持投資于"品、質(zhì)、生、 活"等四個方面的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并通過尋找更廣義的細分產(chǎn)業(yè)龍頭與新興品牌相結(jié)合的方式，結(jié)合社會消費階段趨勢，進行均衡配置，分享中國巨大的消費紅利。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)