每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河證券05月18日發(fā)布研報(bào)稱：維持金融行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

事件：基金業(yè)協(xié)會(huì)公布2021Q1銷售機(jī)構(gòu)公募基金保有規(guī)模TOP100數(shù)據(jù)。

券商渠道銷售家數(shù)居首，銀行渠道銷售規(guī)模居首：100家銷售機(jī)構(gòu)中券商、銀行、第三方獨(dú)立基金銷售公司家數(shù)分別為46家、31家和18家，券商渠道銷售家數(shù)居首。銀行渠道權(quán)益基金/非貨基銷售保有規(guī)模市占率位居第一。權(quán)益基金（股票+混合公募）銷售中，券商、銀行以及第三方獨(dú)立銷售基金公司銷售規(guī)模分別為8724/33183/12103億元，市占率分別為16.07%/61.12%/22.29%。非貨基銷售中，券商、銀行以及第三方獨(dú)立銷售基金公司銷售規(guī)模分別為9592/37708/17503億元，市占率分別為14.72%/57.88%/26.87%。

招商銀行權(quán)益基金銷售排名第一,螞蟻金服非貨基銷售排名第一：100家銷售機(jī)構(gòu)銷售權(quán)益基金保有規(guī)模54295億元,招商銀行/螞蟻基金/工商銀行/建設(shè)銀行/天天基金排名前?名,銷售規(guī)模分別為6711/5719/4992/3794/3750億元，市占率分別為12.36%/10.53%/9.19%/6.99%/6.91%。非貨幣基金保有規(guī)模65148億元,螞蟻基金/招商銀行/工商銀行/中國(guó)銀行/天天基金排名前?名,銷售規(guī)模分別為8901/7079/5366/4572/4324億元，市占率分別為13.66%/10.87%/8.24%/7.02%/6.64%。

監(jiān)管公布銷售機(jī)構(gòu)公募基金保有量規(guī)模排名引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展，以客戶為中心的銷售機(jī)構(gòu)市占率有望進(jìn)一步提升：保有規(guī)模數(shù)據(jù)的公布與2020年8月公布的《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》以投資者利益為核心、完善基金銷售行為規(guī)范、優(yōu)化基金銷售市場(chǎng)生態(tài)精神一致。《管理辦法》要求銷售機(jī)構(gòu)將基金銷售保有規(guī)模、投資人長(zhǎng)期投資收益納入分支機(jī)構(gòu)和基金銷售人員考核評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，不得將基金銷售收入作為主要考核指標(biāo)。披露保有規(guī)模排名數(shù)據(jù)有助于抑制“贖舊買新”行為，保護(hù)投資者利益，貫徹長(zhǎng)期投資理念，促進(jìn)基金行業(yè)良性發(fā)展。真正以“客戶為中心”而非“交易規(guī)模、銷售收入為中心”展業(yè)的機(jī)構(gòu)市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升，強(qiáng)者恒強(qiáng)。

東方財(cái)富、中信等頭部券商充分受益財(cái)富管理市場(chǎng)大發(fā)展：券商系銷售機(jī)構(gòu)中信、廣發(fā)、華泰、國(guó)信、招商證券銷售權(quán)益基金保有規(guī)模位居前列，市占率分別為2.39%/1.36%/1.00%/0.95%/0.91%;中信、廣發(fā)、銀河、華泰、招商證券銷售的非貨基保有規(guī)模均超越500億元,市占率分別為2.02%/1.21%/1.07%/0.91%/0.81%。中信證券是券商渠道唯一一個(gè)銷售公募基金保有量超越千億的機(jī)構(gòu)主體。券商與基金公司合作加深,券商系銷售份額提升,客戶資源豐富,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)券商更為受益。第三方獨(dú)立基金銷售渠道天天基金權(quán)益/非貨基銷售保有規(guī)模分別達(dá)3750/4324億元，市占率分別為6.91%/6.64%,排名低于螞蟻基金，位居第二位。財(cái)富管理大發(fā)展時(shí)代，頭部機(jī)構(gòu)將充分受益，強(qiáng)者恒強(qiáng)。

投資建議：銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模數(shù)據(jù)披露，有助引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范發(fā)展，以客戶為中心的銷售機(jī)構(gòu)將強(qiáng)者恒強(qiáng)。財(cái)富管理大發(fā)展時(shí)代，基金銷售規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)容，客戶資源豐富、專注客戶服務(wù)的券商將深度受益。個(gè)股方面，持續(xù)推薦東方財(cái)富、中信證券和華泰證券。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金銷售競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管政策持續(xù)收緊的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——新能源積分漲價(jià)10倍，汽車行業(yè)卻錯(cuò)過全國(guó)碳交易市場(chǎng)，“特斯拉們”如何兌現(xiàn)巨額紅利？

(記者 蔡鼎)

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