每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河07月19日發(fā)布研報(bào)稱：維持電子行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。

最新動(dòng)態(tài)摘要：1.2021年6月國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量2566萬(wàn)部，同比下降10.4%。從2021年上半年的數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)保持快速增長(zhǎng)，5G滲透率進(jìn)一步提高，但二季度國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)有所下滑，6月份的數(shù)據(jù)雖然環(huán)比有所改善，但仍然延續(xù)了4月、5月國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量同比下滑的趨勢(shì)。我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)的下滑主要是受到需求提前釋放、芯片短缺、華為缺位等因素影響。展望下半年，隨著消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季到來(lái)以及蘋(píng)果等頭部廠商新機(jī)型的推出，預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)將有所回升。受益于華為高端手機(jī)的供應(yīng)短缺，iPhone產(chǎn)業(yè)鏈增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)。2.后摩爾時(shí)代，看好第三代半導(dǎo)體戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇。第第三代半導(dǎo)體材料以碳化硅、氮化鎵為代表，其禁帶寬度明顯高于前兩代，被廣泛應(yīng)用于高溫、高功率、高壓、高頻等大功率領(lǐng)域。2020年，全球SiC和GaN功率半導(dǎo)體的銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)8.54億美元，到2029年將超過(guò)50億美元。全球氮化鎵市場(chǎng)被國(guó)外企業(yè)壟斷，日本住友、美國(guó)的Cree及Qorvo市占率分別達(dá)到為40%、24%和20%。在碳化硅方面，襯底是技術(shù)壁壘最高的環(huán)節(jié)，襯底和外延目前在碳化硅中價(jià)值量占比約60%。2020年上半年美國(guó)Cree公司碳化硅襯底市占率達(dá)到45%，國(guó)內(nèi)龍頭山東天岳、天科合達(dá)合計(jì)市場(chǎng)份額不到10%。第三代半導(dǎo)體目前處于發(fā)展初期，國(guó)內(nèi)企業(yè)和國(guó)際巨頭差距相對(duì)較小，且不受摩爾定律先進(jìn)制程的制約，看好國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。

行業(yè)配置觀點(diǎn)：5G終端及汽車(chē)電動(dòng)化需求旺盛的推動(dòng)下，2021年電子行業(yè)盈利端將加速增長(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。第三代半導(dǎo)體方面，建議關(guān)注化合物半導(dǎo)體龍頭三安光電（600703.SH），國(guó)內(nèi)SiC晶片供應(yīng)商山東天岳、天科合達(dá)，砷化鎵、氮化鎵制造企業(yè)海威華芯，以及積極布局第三代半導(dǎo)體的功率半導(dǎo)體企業(yè)華潤(rùn)微（688396.SH）、斯達(dá)半導(dǎo)（603290.SH）、比亞迪半導(dǎo)體、聞泰科技（600745.SH）、士蘭微等（600460.SH）。半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代方面，建議關(guān)注晶圓代工領(lǐng)域中芯國(guó)際（688981.SH）等；設(shè)計(jì)領(lǐng)域具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的韋爾股份（603501.SH）、瀾起科技（688008.SH）等；設(shè)備方面建議關(guān)注北方華創(chuàng)（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。消費(fèi)電子方面，建議關(guān)注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及iPhone產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的立訊精密（002475.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等。汽車(chē)電子方面，建議關(guān)注智能座艙公司華陽(yáng)集團(tuán)（002906.SZ）、攝像頭企業(yè)舜宇光學(xué)科技（2382.HK）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036.SZ）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體需求不及預(yù)期，技術(shù)突破不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——誰(shuí)縱容了“天價(jià)片酬”？《倩女幽魂》牽出上市公司ST北文沉疴，前高管再揭內(nèi)幕

(記者 蔡鼎)

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