每經(jīng)記者 王紫薇    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

北京時(shí)間8月24日晚，拼多多發(fā)布了2021年第二季度財(cái)報(bào)。營(yíng)收方面，拼多多二季度營(yíng)收230億元，同比增長(zhǎng)89%，不及市場(chǎng)預(yù)期的267億。按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，本季度的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為20億元，歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為24億元。

值得注意的是，這是繼2020年第三季度首次盈利后，拼多多第二次實(shí)現(xiàn)單季盈利。

用戶方面，截至2021年6月30日，拼多多年度活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)到8.499億，單季新增2610萬(wàn)，平均月活躍用戶數(shù)達(dá)7.385億，占年活躍買(mǎi)家數(shù)的87%。

公布財(cái)報(bào)當(dāng)天，拼多多同時(shí)宣布設(shè)立了“百億農(nóng)研專項(xiàng)”，目前這一計(jì)劃已通過(guò)董事會(huì)的批準(zhǔn)。并由拼多多董事長(zhǎng)兼CEO陳磊擔(dān)任項(xiàng)目一號(hào)位。陳磊表示，Q2全部利潤(rùn)及未來(lái)幾個(gè)季度可能有的利潤(rùn)，均將優(yōu)先投入至該項(xiàng)目，直至滿足100億總額。

拼多多 多多農(nóng)園 圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

值得注意的是，此次財(cái)報(bào)中的“兩增一減”：增加對(duì)農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流、倉(cāng)儲(chǔ)配送等供應(yīng)鏈體系的建設(shè)投入、增加對(duì)農(nóng)研的投入，減少營(yíng)銷費(fèi)用。

易觀電商行業(yè)高級(jí)分析師何懿軒告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，拼多多百億補(bǔ)貼等營(yíng)銷還會(huì)去做，砍掉一部分費(fèi)用或許是在計(jì)算投入產(chǎn)出比。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)雖低于預(yù)期，或也受中概股集體大反攻影響，24日拼多多在美股的股價(jià)高開(kāi)高走，最終報(bào)收99.12美元，收漲22.25%，最新市值1242.26億美元。

“拼友”穩(wěn)定增長(zhǎng) 營(yíng)收不及預(yù)期

奧運(yùn)期間，喊著“拼著買(mǎi)，才便宜”入場(chǎng)的“拼多多方隊(duì)”，其用戶數(shù)量穩(wěn)定增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，截至2021年6月30日，拼多多年度活躍買(mǎi)家數(shù)達(dá)到8.499億，較去年同期的6.83億增長(zhǎng)24%。

今年Q1財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，拼多多用戶數(shù)量迎來(lái)里程碑：同期用戶規(guī)模數(shù)超阿里，邁入8億用戶俱樂(lè)部。

此次財(cái)報(bào)，從整體用戶的增長(zhǎng)速度來(lái)看，拼多多今年上半年的增速放緩；但從Q2單季度增速來(lái)看，還是高過(guò)阿里。

在互聯(lián)網(wǎng)流量見(jiàn)頂?shù)拇蟊尘跋拢炊喽?、阿里、京東等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)始面臨用戶低增長(zhǎng)時(shí)期，即便如此，拼多多單季新增2610萬(wàn)活躍買(mǎi)家，這一數(shù)字繼續(xù)拉開(kāi)與阿里（單季新增1700萬(wàn)）用戶的差距。

在月活躍用戶數(shù)方面，Q2拼多多APP的平均月活躍用戶數(shù)達(dá)7.39億，同比增長(zhǎng)30%，比上季度凈增1390萬(wàn)，占年活躍買(mǎi)家數(shù)的87%。拼多多方面表示，這一組數(shù)字體現(xiàn)了其用戶的活躍度和粘性越來(lái)越健康。

在營(yíng)收方面，今年第二季度，拼多多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收230億元，較上一年同比增長(zhǎng)89%，但不及市場(chǎng)預(yù)期的267億元。從上半年?duì)I收來(lái)看，其達(dá)到了452.13億元，較上一年同比增長(zhǎng)了141%。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，拼多多在線營(yíng)銷技術(shù)服務(wù)收入成為Q2季度的主要營(yíng)收來(lái)源。該季度，拼多多在線營(yíng)銷技術(shù)服務(wù)收入為180.8億元，較去年增長(zhǎng)63.6%。第二大營(yíng)收來(lái)源為商品銷售的收入19.58億元，整個(gè)上半年達(dá)到70.82億元。

第二季度營(yíng)收不及預(yù)期的一大原因，或許在于市場(chǎng)對(duì)618活動(dòng)的期待過(guò)高。而今年的電商平臺(tái)在618期間并沒(méi)有“下血本”。

大促或許不再是拼多多著力營(yíng)銷的重點(diǎn)，但Q2財(cái)季，拼多多繼續(xù)保持了對(duì)全品類商品的補(bǔ)貼力度。財(cái)報(bào)顯示，平臺(tái)用于銷售與市場(chǎng)推廣費(fèi)用為104億元，較去年同期的91億元，增長(zhǎng)14%。

砍營(yíng)銷 增大物流倉(cāng)儲(chǔ)投入

拼多多Q2的營(yíng)銷費(fèi)用縮至100億元，相比上一季度，低了近30億元。

何懿軒告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，拼多多雖然砍了一部分營(yíng)銷費(fèi)用，但其用戶量已經(jīng)很高。

“大盤(pán)已經(jīng)到了8億，現(xiàn)階段若再通過(guò)營(yíng)銷拉新，可能性價(jià)比會(huì)低很多。我覺(jué)得這并不會(huì)對(duì)其市場(chǎng)想象力有很大的減少。其實(shí)它現(xiàn)在主要的目標(biāo)，或許是，怎么利用現(xiàn)有的大量用戶做更多的變現(xiàn)，拼多多現(xiàn)在的客單價(jià)和貨幣化率跟阿里相比還要低很多。”何懿軒說(shuō)。

或許是這一原因，拼多多進(jìn)入了補(bǔ)貼高增長(zhǎng)時(shí)代之后，如何穩(wěn)定大盤(pán)、打開(kāi)第二增長(zhǎng)曲線，將是陳磊接棒之后需要面對(duì)的難題。

目前來(lái)看，拼多多選擇了“打磨工序”和增高農(nóng)產(chǎn)品附加值，即在物流倉(cāng)儲(chǔ)與農(nóng)研上加重投入。

在物流倉(cāng)儲(chǔ)方面，拼多多2021年第二季度營(yíng)業(yè)成本達(dá)到79億元，同比增長(zhǎng)197%，其中部分投入主要來(lái)自配送和倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用的增加。

目前，基于對(duì)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的長(zhǎng)期投入，拼多多通過(guò)路線規(guī)劃技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)解決方案，已經(jīng)初步打造出一套高效的農(nóng)產(chǎn)品物流體系，直連超過(guò)1000個(gè)農(nóng)產(chǎn)區(qū)，并帶動(dòng)超1600萬(wàn)農(nóng)戶參與到數(shù)字經(jīng)濟(jì)之中。

陳磊時(shí)代：農(nóng)業(yè)+研發(fā)穩(wěn)住農(nóng)業(yè)基本盤(pán)

財(cái)報(bào)顯示，在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，拼多多本季度的研發(fā)費(fèi)用為18億元，同比增長(zhǎng)39%。增加的主要原因是人數(shù)增加和招聘更有經(jīng)驗(yàn)的研發(fā)人員以及研發(fā)相關(guān)的云服務(wù)費(fèi)用增加。

此外，在財(cái)報(bào)發(fā)布后的業(yè)績(jī)電話會(huì)議上，陳磊表示，拼多多將專門(mén)設(shè)立100億元農(nóng)業(yè)科技專項(xiàng)“百億農(nóng)研專項(xiàng)”。據(jù)悉，陳磊將擔(dān)任該項(xiàng)目的一號(hào)位。

對(duì)于該項(xiàng)目的投入，拼多多官方認(rèn)為“將顯著影響股東的短期每股盈利”。但反過(guò)來(lái)看，對(duì)立足農(nóng)業(yè)的拼多多來(lái)說(shuō)，在農(nóng)業(yè)上的研發(fā)投入會(huì)幫助農(nóng)產(chǎn)品提高附加值。

農(nóng)業(yè)是拼多多的基本盤(pán)，涉農(nóng)產(chǎn)品也是拼多多平臺(tái)增長(zhǎng)最快的品類。今年上半年，拼多多農(nóng)（副）產(chǎn)品訂單量同比增長(zhǎng)431%，單品銷量超過(guò)10萬(wàn)單的農(nóng)（副）產(chǎn)品超過(guò)4000款，同比增長(zhǎng)超過(guò)490%；單品銷量超過(guò)100萬(wàn)單的農(nóng)（副）產(chǎn)品達(dá)到30余款。

也是由于平臺(tái)以農(nóng)產(chǎn)品為主，由于后者附加值較低，拼多多平臺(tái)用戶年均消費(fèi)額并不高。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，2020年第四季度，拼多多上活躍買(mǎi)家的年平均消費(fèi)額為2115元。單一用戶的消費(fèi)相比淘寶與京東還有很大差距。

已經(jīng)到達(dá)8.5億用戶流量池、單一用戶年均消費(fèi)力偏低，在這一情況下，選擇減少營(yíng)銷，重視技術(shù)與農(nóng)研投入，也是拼多多發(fā)展到這一階段的必然。

所以從戰(zhàn)略上來(lái)看，斥重金做農(nóng)研，可以讓拼多多在穩(wěn)固農(nóng)產(chǎn)品大盤(pán)的情況下，提升其活躍賣家的年均消費(fèi)金額，并不斷筑高其在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的護(hù)城河。

陳磊表示，“我們認(rèn)為創(chuàng)建一個(gè)充滿活力和可持續(xù)的農(nóng)業(yè)食品系統(tǒng)的最好辦法，是通過(guò)最前沿的科學(xué)尋求解決方案，并與農(nóng)戶合作應(yīng)用這些解決方案。”

這或許是技術(shù)出身的陳磊帶領(lǐng)拼多多“轉(zhuǎn)型”的中上之選。

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