每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天早上，滬指一度大跌30多點(diǎn)，最低跌到3515點(diǎn)附近，隨后多方展開強(qiáng)勁反攻。最后，滬指上漲14.82點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲2.29%，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股感覺終于要重生了。

今天早上的探底回升，Z哥覺得，這是一場(chǎng)公募與量化之間的“決斗”。一方面，量化繼續(xù)收縮戰(zhàn)線，主動(dòng)拋出籌碼。另一方面，公募也要自救，如果再這么跌下去，面子上真的掛不住了。所以，3500點(diǎn)關(guān)口之前，公募與量化必有一戰(zhàn)。

還有一點(diǎn)值得提一下，今天市場(chǎng)進(jìn)一步縮量，滬深兩市只成交了8896億元，不到9000億元的成交額，和前一段時(shí)間日均萬億相比，成交萎縮非常明顯。

其實(shí)，今天的縮量大漲，尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的大漲，說明一個(gè)問題，就是當(dāng)前點(diǎn)位，要想大盤漲，根本不需要萬億的成交。回想一下過去，大盤在3500點(diǎn)附近，當(dāng)時(shí)是什么成交量，大概也就8、9千億吧，可能還會(huì)更少。

由此可見，如果沒有量化的大規(guī)模參與，市場(chǎng)反而擠掉了不少的水分，市場(chǎng)的價(jià)值中樞，最終還是要由上市公司整體的質(zhì)地、業(yè)績(jī)來決定。如果接下來真的如我們預(yù)期的一樣，量化在第四季度逐漸淡出，或許公募主導(dǎo)的核心資產(chǎn)股票，將迎來一波不錯(cuò)的反攻行情。

核心資產(chǎn)是哪些？

今天的行情，脈絡(luò)比較清晰。

白酒、醫(yī)美、醫(yī)藥等消費(fèi)股，還有就是鋰電池。當(dāng)然，一方面因?yàn)檫@些板塊，前一階段都調(diào)得比較多。但市場(chǎng)重回這條主線，也不僅僅是因?yàn)槌磸?。公募頂流基金的大力推崇，也是重要因素?/p>

比如張坤，很明顯他的影響力依然還在。國(guó)慶前加倉(cāng)招行，賺足了眼球。而他最新的動(dòng)作，則是調(diào)研了消費(fèi)公司，號(hào)稱國(guó)產(chǎn)版紅牛的東鵬飲料。

公開信息顯示，東鵬飲料披露了9月份的機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄，在參與調(diào)研的名單中，出現(xiàn)了張坤、付浩、王元春等多位易方達(dá)基金投資經(jīng)理的名字。另外，廣發(fā)基金的傅友興、吳興武等明星基金經(jīng)理也在其中。

不僅僅是東鵬飲料，家用電器行業(yè)的火星人，9月份也迎來了華寶基金、東方紅、諾安基金、信達(dá)澳銀、中金基金的調(diào)研。另外，生產(chǎn)廚房電器的億田智能，也獲得了易方達(dá)、景順長(zhǎng)城、匯添富、博時(shí)等多家基金公司的積極調(diào)研。此外，還有美的集團(tuán)、新乳業(yè)、開潤(rùn)股份、洽洽食品等，也有基金去調(diào)研。

為什么白酒股一漲，其他的消費(fèi)股都跟著就漲起來了，似乎年初的抱團(tuán)股行情，又有卷土重來的味道？

Z哥覺得，其中一個(gè)很重要的原因是，張坤、蕭楠等頂流基金經(jīng)理，他們對(duì)基民的號(hào)召力、對(duì)市場(chǎng)的影響力，依然非常大。盡管業(yè)績(jī)上走下神壇，但很多投資者依然愿意相信他們。

舉個(gè)最簡(jiǎn)單的例子，最近三個(gè)季度，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選的基金份額規(guī)模，不但沒有因?yàn)闃I(yè)績(jī)下滑而大幅降低，其實(shí)是很穩(wěn)定的。

去年底，該基金總份額236億份，今年一季度末增加到309億份，到今年6月底，略有回落，但總份額依然有298.19億元。很明顯，基民們對(duì)坤坤是不離不棄的。

相比之下，蔡嵩松的號(hào)召力，似乎就沒有張坤那么強(qiáng)了。

蔡嵩松管理的諾安成長(zhǎng)混合，今年中期的份額只有131.88億份，比去年底的189.56億份凈贖回了不少。

這一波，白酒股，消費(fèi)股的行情到底能走多遠(yuǎn)，Z哥覺得，就看近期基民申購(gòu)基金的熱情有多高了。只要頂流基金經(jīng)理手中有充足的“子彈”，就還會(huì)往消費(fèi)股里面進(jìn)。

不久之后，基金的三季報(bào)就要公布了，還有上市公司的三季報(bào)也會(huì)不斷披露，到時(shí)候，頂流基金的規(guī)模變化，持倉(cāng)變化，就會(huì)一目了然，市場(chǎng)風(fēng)格將會(huì)如何演變，也會(huì)逐漸浮出水面。

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)