每經(jīng)記者 宋可嘉    每經(jīng)編輯 魏官紅    

非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的黑天鵝事件并不罕見，越來越多的投資者渴求規(guī)避潛在環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。ESG，整合了環(huán)境、社會(huì)、治理多維因素的理念正成為解決這一問題的熱門答案。

“ESG是大勢所趨。”不少業(yè)內(nèi)人士如此總結(jié)道。金秋10月，一場以“中國上市公司ESG新時(shí)代”為主題的交流及討論，在上市公司高管和ESG領(lǐng)域?qū)＜抑g火熱展開。

“ESG在中國也奏效”；“在國際平臺，ESG已然成為新的話語體系”；“ESG需要長期主義”……10月20日下午，由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的董秘一席談金秋私享會(huì)在北京舉行，商道縱橫總經(jīng)理、商道融綠董事長郭沛源、蒙牛集團(tuán)副總裁魏薇、聯(lián)想集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展及ESG總監(jiān)王旋——一批ESG先行者帶來了該領(lǐng)域最新理念與實(shí)踐分享。

中國上市公司協(xié)會(huì)黨委委員、副會(huì)長孫念瑞在活動(dòng)致辭中指出，A股上市公司越來越重視ESG方面的信息披露。“上市公司作為中國企業(yè)的領(lǐng)頭羊，在倡導(dǎo)和實(shí)踐ESG這方面，應(yīng)該發(fā)揮主力軍的作用，這也是大勢所趨。”

ESG表現(xiàn)：A股公司評級暫不理想

從ESG理念全球大火到A股上市公司紛紛開始重視ESG信息披露，這背后是企業(yè)經(jīng)營觀念與目標(biāo)價(jià)值的轉(zhuǎn)變。此前，“企業(yè)的唯一目的是為股東創(chuàng)造價(jià)值”是商界的經(jīng)典論斷。

孫念瑞指出，上市公司要關(guān)心股東經(jīng)濟(jì)利益，同時(shí)也要關(guān)心社會(huì)責(zé)任。“ESG概念實(shí)際上是有利于企業(yè)和社會(huì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，同時(shí)它也符合現(xiàn)在的國家戰(zhàn)略，比如共同富裕、低碳環(huán)保等。”

另一方面，商道縱橫總經(jīng)理、商道融綠董事長郭沛源指出，A股上市公司ESG綜合評級成績單還并不理想。根據(jù)商道融綠統(tǒng)計(jì)的2018年~2020年中證800 ESG評級分布，目前公司ESG評級的中位數(shù)還停留在中等以下的水平。

評級“成績”提高或有賴于信息披露水平的提升，ESG信息披露也正在被不斷推進(jìn)。今年2月，證監(jiān)會(huì)就《上市公司投資者關(guān)系管理指引（征求意見稿）》公開征求意見，提出納入環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和公司治理（ESG）信息。

近期，深交所副總經(jīng)理李輝在第十五屆指數(shù)與指數(shù)化投資論壇上發(fā)表主題演講時(shí)表示，深交所根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)工作部署，正積極推進(jìn)ESG信息披露的相關(guān)工作，將支持市場各方發(fā)揮合力，利用自身優(yōu)勢和特點(diǎn)，探索建立符合國情和具有中國特色的ESG評價(jià)體系，開發(fā)ESG相關(guān)指數(shù)，多視角、多維度反映企業(yè)ESG實(shí)踐。

另一方面，ESG信披制度的建立完善還需要一定過程。孫念瑞指出，“比如ESG信披到底是不是法定信披？在第三方鑒證方面，它和披露主體的責(zé)任義務(wù)怎么劃分？”孫念瑞表示，這些技術(shù)難題也得解決，現(xiàn)在正在加緊工作。

不過，一個(gè)積極的信號是各家公司的評級正呈現(xiàn)提升態(tài)勢。根據(jù)商道融綠的評級數(shù)據(jù)，2018年~2020年，中證800成分股獲得B+級（含）以上ESG評級的公司比例從8%增加到17%；獲得C+（含）以下ESG評級的公司比例從25.2%減少到12.4%；在2020年可比口徑下，19.5%的公司ESG評級上調(diào)，14.6%的公司評級下調(diào)。

此外，A股上市公司發(fā)布ESG報(bào)告數(shù)量也在穩(wěn)定增長，截至2021年6月15日，2020年公司發(fā)布ESG報(bào)告1021份，約占27%。其中滬深300上市公司2020年有259家發(fā)布報(bào)告，占比已經(jīng)超過86%。

業(yè)內(nèi)共識：ESG關(guān)系企業(yè)未來發(fā)展

當(dāng)投資者前所未有地?zé)嶙h起環(huán)境、社會(huì)及治理相關(guān)議題及風(fēng)險(xiǎn)，對于上市公司而言，ESG也從一個(gè)因需要合規(guī)而不得不做的事，轉(zhuǎn)變成一個(gè)必須做好的事。

蒙牛集團(tuán)副總裁魏薇在主題演講中就對此指出：ESG是一個(gè)很大的話題，涉及環(huán)境、社會(huì)和公司治理三大方面。同時(shí)，它也是一套很專業(yè)的指標(biāo)體系，資本市場用這套指標(biāo)來衡量企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力。

魏薇表示：“在國際平臺，ESG已然成為新的話語體系，或者說是在國際市場和國外企業(yè)競爭的新壁壘，所以這是我們不得不做、不得不重視、必須要做還必須得做好的一件事，是關(guān)系到整個(gè)中國企業(yè)未來發(fā)展的一個(gè)非常重要的事情。”

聯(lián)想集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展及ESG總監(jiān)王旋則指出，ESG戰(zhàn)略是可以支撐公司的核心業(yè)務(wù)發(fā)展的，其表示，ESG十分需要長期主義，需要自上而下的重視和推動(dòng)，也需要與自下而上的實(shí)踐相結(jié)合。

證券投資機(jī)構(gòu)關(guān)注ESG的驅(qū)動(dòng)力也在發(fā)生著變化。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國基金業(yè)ESG投資專題調(diào)查報(bào)告（2019）——證券版》顯示，證券投資機(jī)構(gòu)開始關(guān)注ESG議題對投資回報(bào)的實(shí)質(zhì)性影響，降低風(fēng)險(xiǎn)是采納責(zé)任投資的首要驅(qū)動(dòng)力。

郭沛源對此也指出，“公司們要認(rèn)識到，ESG是一把新的尺子，是不同量度的方式。在ESG時(shí)代，公司會(huì)碰到更多的長期投資人，公司也要重視發(fā)布ESG報(bào)告……從本質(zhì)上說，ESG強(qiáng)調(diào)的還是投資的長期穩(wěn)健性。”

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