每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 吳永久    

近期港股市場(chǎng)的關(guān)注度持續(xù)提升，比如查理·芒格連續(xù)三個(gè)月加倉(cāng)某港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大手筆回購(gòu)股份。港股的相關(guān)指數(shù)在前期經(jīng)歷了深度回調(diào)，當(dāng)前的港股市場(chǎng)是否迎來(lái)投資機(jī)會(huì)呢？

10月29日下午，華泰柏瑞量化與海外投資部基金經(jīng)理何琦做客每日經(jīng)濟(jì)新聞微博《昊哥的下午茶》直播間，就目前港股市場(chǎng)情況及后續(xù)投資機(jī)會(huì)等話題進(jìn)行了交流。

華泰柏瑞量化與海外投資部基金經(jīng)理何琦，受訪者供圖

港股仍處于磨底過(guò)程

近段時(shí)間，在股價(jià)大跌近50%之后，某港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭迎來(lái)了查理·芒格的大舉增持，該事件引起了市場(chǎng)的廣泛討論。據(jù)悉，今年一季度，查理·芒格旗下公司DailyJournal便開(kāi)始建倉(cāng)該港股公司，隨后在二季度、三季度持續(xù)加倉(cāng)。此外，一眾科技股也紛紛回購(gòu)股份，這是否意味著港股市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)了投資機(jī)遇？

“首先，港股主要受外資和南下資金影響，而外資以養(yǎng)老金為代表的長(zhǎng)線資金為主，他們本身的投資周期就比較長(zhǎng)。其次，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊代表了中國(guó)經(jīng)濟(jì)中最有活力的部分，監(jiān)管是為了更規(guī)范地發(fā)展，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它們會(huì)是未來(lái)的核心資產(chǎn)。”何琦說(shuō)道。

不過(guò)，何琦在其基金三季報(bào)中也直言道，對(duì)于市場(chǎng)最受歡迎的互聯(lián)網(wǎng)板塊，目前見(jiàn)底信號(hào)仍不確定。比如反壟斷會(huì)不會(huì)繼續(xù)、整體業(yè)績(jī)短期會(huì)不會(huì)因?yàn)檎叩挠绊憰簳r(shí)走弱、這個(gè)暫時(shí)走弱會(huì)不會(huì)變成長(zhǎng)期影響……這些因素還需要繼續(xù)觀察和評(píng)估。

另外，近兩月港股的南向資金呈現(xiàn)凈買入狀態(tài)。對(duì)此何琦認(rèn)為，在七八月時(shí)，政策方面的因素導(dǎo)致了南向資金大幅流出，港股允許做空的機(jī)制更是加劇了整個(gè)跌幅的程度。市場(chǎng)情緒逐漸冷卻下來(lái)后，市場(chǎng)意識(shí)到對(duì)于有些港股可能過(guò)于悲觀，近兩月也出現(xiàn)了抄底的現(xiàn)象。不過(guò)，何琦表示，就目前而言港股仍然處于磨底過(guò)程，在此過(guò)程中可能仍然會(huì)有不小的反復(fù)。因此，想?yún)⑴c港股的投資者，不妨考慮基金定投的方式。

消費(fèi)類醫(yī)藥板塊四季度可能有機(jī)會(huì)

“可能是我投資港股的時(shí)間比較長(zhǎng)，所以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較厭惡，防守心態(tài)比較重。定期報(bào)告可以看出，從去年四季度開(kāi)始，我就已經(jīng)逐漸開(kāi)始減持互聯(lián)網(wǎng)板塊。”何琦在直播時(shí)坦言，“2018年市場(chǎng)給我的教訓(xùn)是非常深刻的，所以今年我看到相似的情況時(shí)，將策略調(diào)整為以防守為主。”

何琦在其基金三季報(bào)中說(shuō)道，“三季度恒指大幅下挫，跌幅近15%，而我司新經(jīng)濟(jì)滬港深同期回報(bào)大幅跑贏恒指。該基金的港股倉(cāng)位主要集中在金融板塊，整體的投資思路遵循著買入下跌空間有限、或者政策風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出清的個(gè)股，從短期來(lái)看回報(bào)還是不錯(cuò)的。”

展望四季度，何琦表示，港股在經(jīng)歷了約三個(gè)季度的下跌后，最悲觀的時(shí)刻大概率已經(jīng)過(guò)去，后面會(huì)是一個(gè)慢慢尋底的過(guò)程。但在此過(guò)程中，我們也不能大意，尤其在大家信心不足的時(shí)候，一個(gè)不經(jīng)意的利空政策都可能引起市場(chǎng)的大幅震蕩。

“但反過(guò)來(lái)說(shuō)，這個(gè)時(shí)候恰恰也是可以布局的時(shí)點(diǎn)。我們判斷地產(chǎn)、教育板塊見(jiàn)底的概率相對(duì)來(lái)說(shuō)是很大的，在三季度末時(shí)也已經(jīng)積極配置。同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，金融股在未來(lái)也會(huì)慢慢有所表現(xiàn)。對(duì)于消費(fèi)類醫(yī)藥，我們認(rèn)為四季度可能會(huì)有機(jī)會(huì)，屆時(shí)會(huì)擇機(jī)而動(dòng)。”何琦進(jìn)一步說(shuō)道，“當(dāng)見(jiàn)到業(yè)績(jī)較差的時(shí)候，可能機(jī)會(huì)就來(lái)了”。

在何琦看來(lái)，長(zhǎng)期而言，港股的優(yōu)勢(shì)在于新經(jīng)濟(jì)、醫(yī)藥板塊，以及A股買不到的一些標(biāo)的，這些標(biāo)的依然會(huì)是港股未來(lái)的主流投資方向。

以上嘉賓觀點(diǎn)，僅代表直播之時(shí)嘉賓結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)行情做出的分析判斷，隨著市場(chǎng)行情等因素的變化，嘉賓觀點(diǎn)會(huì)結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。投資者在投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀基金合同、招募說(shuō)明書、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的詳細(xì)情況及風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽(tīng)取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對(duì)基金投資作出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。

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封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500541179