每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

年末臨近，基金凈值其實(shí)波動(dòng)是很大的。前一段時(shí)間，年內(nèi)“翻倍基”多的時(shí)候達(dá)到五六只，但截至昨天，只剩下前海開源新經(jīng)濟(jì)一只了，其他的多只“翻倍基”凈值都在回落，比如金鷹民族新興年內(nèi)漲幅只有81%了，信誠新興產(chǎn)業(yè)更是回落到只有78%的漲幅。

這里Z哥說“只有”，或許有些夸張了，但和前期100%的漲幅相比，?；鶄兊膬糁祷芈溥€是比較明顯，對于基金持有人來說，如此大的凈值波動(dòng)，也是對持有人心態(tài)的一種考驗(yàn)。

今天，Z哥跟大家介紹一類進(jìn)可攻退可守的基金——可轉(zhuǎn)債基金。顧名思義，可轉(zhuǎn)債基金，就是主要投資于可轉(zhuǎn)債的基金。由于可轉(zhuǎn)債既具有債券的屬性，同時(shí)也具有“股性”，正是這種雙重特性的存在，使得可轉(zhuǎn)債基金具有“下跌風(fēng)險(xiǎn)有限，上漲收益無限”的獨(dú)特優(yōu)勢。

換句話說，行情好的時(shí)候，基金持有的可轉(zhuǎn)債股性更強(qiáng)，但在行情低迷的時(shí)候，也基本能夠維持比債券型基金更好的收益。

現(xiàn)在的股市，市場分化很大，股票型基金如果不能占據(jù)最有利的賽道，比如今年的新能源，去年的白酒消費(fèi)，那么很難取得較好的收益。相比之下，如果選擇可轉(zhuǎn)債基金，至少從最近三年的情況看，大多都能有較好的收益。所以，可轉(zhuǎn)債基金，對于普通投資者而言，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

今年，可轉(zhuǎn)債基金表現(xiàn)最好的是廣發(fā)可轉(zhuǎn)債債券基金，目前規(guī)模13.81億，而且不論是短期還是中長期，收益都很不錯(cuò)。今年以來，廣發(fā)可轉(zhuǎn)債收益36.21%，近2年91.10%，近3年101%。

從每一年的收益來看，廣發(fā)可轉(zhuǎn)債2019年收益11.98%，2020年31.69%，2021年又是超過30%的收益，這種收益狀況，長期看還是非常好的。

除了廣發(fā)可轉(zhuǎn)債外，鵬華可轉(zhuǎn)債也做的不錯(cuò)。今年以來，鵬華可轉(zhuǎn)債收益21.71%，近一年30.32%，近2年83.76%，近3年114.23%。同樣的，最近三年，鵬華可轉(zhuǎn)債也是每年都在賺錢，2019年和2020年，年收益率都超過30%，今年稍微弱一些，但也有21.71%的收益。

還有一只可轉(zhuǎn)債基金，也是近三年實(shí)現(xiàn)超過100%收益的，而且連續(xù)三年都賺錢的基金，這就是南方希元轉(zhuǎn)債。這只基金目前規(guī)模31.86億元，今年收益15.81%，排名不算靠前。不過，近1年收益26.56%，排名11，近2年67.43%，排名第七，近3年100.82%，排名第四。

實(shí)際上，Z哥也是近期才開始對可轉(zhuǎn)債基金有所關(guān)注。我認(rèn)為，不管是買股票基金，還是買可轉(zhuǎn)債基金，至少要保持半年甚至更長時(shí)間的跟蹤，才能真正看出一位基金經(jīng)理的實(shí)力到底如何。

另外，之所以現(xiàn)在關(guān)注可轉(zhuǎn)債基金，其實(shí)還是處于對不同種類基金配置的方面進(jìn)行考慮。如果全部買股票基金，有時(shí)候也跟買股票一樣，買對了賽道，賺錢不是難事。但是，如果押注押錯(cuò)了賽道，或者在高位進(jìn)場，那么不但很難跑出更高的收益，凈值回撤的幅度可能也會(huì)較大。但是如果是買可轉(zhuǎn)債基金，相對而言凈值的波動(dòng)會(huì)小一些。

總結(jié)一點(diǎn)，到底選擇股票基金，還是可轉(zhuǎn)債基金，主要還是看清楚自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。看自己是否能夠承受20%甚至以上的波動(dòng)幅度而不動(dòng)搖。如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小，那么可轉(zhuǎn)債基金或許是不錯(cuò)的選擇，畢竟，權(quán)益市場短期變化是很難預(yù)料的。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種，投資需謹(jǐn)慎。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議， 本人不就資料中的內(nèi)容對最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本人不對任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

投資者在投。資基金之前，請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽取適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷市場，根據(jù)自身的投資目標(biāo)、期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。）

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