每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 吳永久    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

本周五，A股市場強(qiáng)勁反彈，滬指大漲近39.66點(diǎn)，漲幅1.13%，報(bào)收于3560.37點(diǎn)，兩市成交1.1萬億。

而就在幾天前的11月10日，滬指曾經(jīng)一度跌到3448點(diǎn)，隨后V型反轉(zhuǎn)。短短8個(gè)交易日，滬指漲了超過100點(diǎn)。這期間，一定有重要事情發(fā)生，影響市場預(yù)期發(fā)生了方向性的變化，只不過之前我們一直還不太清楚。而周五的大漲，很多人還在猜測，是不是房地產(chǎn)調(diào)控政策發(fā)生了變化，或者是央行會(huì)有新的動(dòng)作？

而就在這個(gè)周末，消息面終于明朗了，重磅利好來了！

周五晚，央行在官網(wǎng)發(fā)布《2021年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，這是央行每個(gè)季度都會(huì)例行發(fā)布的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，也是央行最新的重要表態(tài)，其內(nèi)容和措辭，都備受市場關(guān)注。因?yàn)檠胄械淖钚卤響B(tài)，不僅是對(duì)第三季度貨幣政策的總結(jié)，同時(shí)也會(huì)指引未來一個(gè)階段貨幣政策的走向。

Z哥注意到，這次央行的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中，沒有再提“堅(jiān)決不搞‘大水漫灌’”這個(gè)提法。而這句話，我們可以說是耳熟能詳。就在今年8月9日，央行發(fā)布的第二季度“執(zhí)行報(bào)告”中，也曾經(jīng)還提到，堅(jiān)決不搞“大水漫灌”，遏制各類風(fēng)險(xiǎn)反彈回潮。

根據(jù)任澤平團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)，此次央行刪去“管好貨幣總閘門”和“堅(jiān)決不搞‘大水漫灌’”的表述，穩(wěn)增長重要性得以提升。新增“堅(jiān)持把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)放到更加突出的位置”，延續(xù)了近期央行、銀保監(jiān)會(huì)頻繁釋放穩(wěn)信貸等政策導(dǎo)向。

一直以來，Z哥有個(gè)觀點(diǎn)非常鮮明，A股市場的好壞，不一定能夠準(zhǔn)確反映宏觀經(jīng)濟(jì)的走向，但卻能反映貨幣政策的走向。也就是說，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，股市不一定好。但是如果經(jīng)濟(jì)存在下行壓力的時(shí)候，只要貨幣政策維持寬松，那么股市反而會(huì)有好的表現(xiàn)。

所以，周末央行的這個(gè)最新表態(tài)，實(shí)際上對(duì)于股市而言，是一個(gè)重磅利好。從周五盤中的表現(xiàn)也可以看住，券商、銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等金融屬性較強(qiáng)的板塊，都對(duì)指數(shù)起到重要拉升作用。

周五盤中，市場一度在猜測，周末央行可能會(huì)有動(dòng)作。同時(shí)，對(duì)于地產(chǎn)行業(yè)，也有一些猜測。現(xiàn)在，央行最新表態(tài)，刪除了“堅(jiān)決不搞‘大水漫灌’”的表態(tài)，Z哥認(rèn)為，這并不意味著未來就要搞“大水漫灌”了，而且房地產(chǎn)市場“房住不炒”的基調(diào)，也不會(huì)變化。

那么現(xiàn)在問題來了，在貨幣寬松預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)的局面下，哪些板塊、行業(yè)會(huì)是最受益的？

Z哥認(rèn)為，首先是大金融板塊。周五的盤面已經(jīng)很明顯，券商、銀行、保險(xiǎn)，甚至是地產(chǎn)都有表現(xiàn)。實(shí)際上，金融股本身就是受益于流動(dòng)性增強(qiáng)的行業(yè)，因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)的本質(zhì)，就是用錢賺錢的行業(yè)。流動(dòng)性越寬松，金融行業(yè)越賺錢。

另外，地產(chǎn)，還有公用事業(yè)等，這些高負(fù)債的領(lǐng)域，當(dāng)貨幣環(huán)境寬松時(shí)，償債能力也將提升，這對(duì)扭轉(zhuǎn)地產(chǎn)行業(yè)極度悲觀的預(yù)期是有幫助的。原因很簡單，信貸越放松，上市公司就越容易借到錢，緩解資金壓力，對(duì)上市公司的業(yè)績也是一個(gè)推動(dòng)，股票也就越容易漲。

總體而言，對(duì)于年末最后階段的行情，現(xiàn)在有了更明顯看多的信心，今年最后一個(gè)多月，可能會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。而同時(shí)，基金的排名爭奪戰(zhàn)，也可能會(huì)更加激烈。

截至目前，前海開源崔宸龍管理的前海開源新經(jīng)濟(jì)和前海開源公用事業(yè)穩(wěn)居排名第一和第二，年內(nèi)收益率高達(dá)115%和106.9%，也是現(xiàn)在僅有的兩只翻倍基。另外，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、金鷹民族新興、長城行業(yè)輪動(dòng)、信誠新興產(chǎn)業(yè)等幾只今年總體表現(xiàn)都很好的基金，年末階段依然具備沖擊榜首的機(jī)會(huì)。

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