每經(jīng)記者 郭榮村    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 安宇飛    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

有這么一家上市公司，近年來(lái)先后涉足VR、石墨烯、高分子材料、OLED等市場(chǎng)熱點(diǎn)概念，近期又宣稱公司是“元宇宙的完美締造者”，究竟是精準(zhǔn)把握風(fēng)口還是“蹭熱點(diǎn)”呢？

11月18日，大富科技（300134,SZ）收到了深交所關(guān)注函，要求公司說(shuō)明在主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力較差的情況下廣泛涉足市場(chǎng)熱點(diǎn)概念的原因、動(dòng)機(jī)，是否存在借助市場(chǎng)熱點(diǎn)概念炒作公司股價(jià)等問(wèn)題。

11月23日晚間，大富科技回復(fù)稱，石墨烯、新材料、VR和OLED等概念成為市場(chǎng)熱點(diǎn)的時(shí)間基本都是在公司投資并交付產(chǎn)品后才出現(xiàn)的，以上投資決策的出發(fā)點(diǎn)都是基于客戶的需求和公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司“不會(huì)且沒(méi)必要蹭熱點(diǎn)”。

11月24日，大富科技開(kāi)盤十分鐘后漲停，漲幅達(dá)20%。除此之外，元宇宙概念股中還有佳創(chuàng)視訊（300264，SZ）、金運(yùn)激光（300220，SZ）等公司股票出現(xiàn)了20cm漲停。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盡管對(duì)市場(chǎng)熱門概念的涉足助推了大富科技的股價(jià)，但在概念之“喜”的背后，大富科技如今正深陷盈利之“憂”。

據(jù)了解，大富科技主營(yíng)產(chǎn)品為濾波器、塔防、合路器，均為射頻器件，多用于通信、手機(jī)等行業(yè)。今年前三季度，大富科技凈利潤(rùn)虧損7653.74萬(wàn)元，同比下滑372.39%。

曾自稱“元宇宙完美締造者”

在市場(chǎng)“元宇宙”概念大火之際，大富科技在與機(jī)構(gòu)交流的電話會(huì)議中將自己稱為“元宇宙完美締造者”。

11月15日的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，與目前國(guó)際主流元宇宙產(chǎn)品相比，大富科技控股子公司深圳市大富網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大富網(wǎng)絡(luò)”）自主研發(fā)的平行世界Paracraft（以下簡(jiǎn)稱“帕拉卡”），與Microsoft、Facebook、Roblox的游戲產(chǎn)品同為元宇宙的概念產(chǎn)品。

大富科技認(rèn)為，和上述同類產(chǎn)品相比，帕拉卡具有較大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：UGC創(chuàng)作難度更低、拓展性更強(qiáng)、用戶年齡覆蓋更廣……因此大富網(wǎng)絡(luò)可以被稱為“元宇宙完美締造者”。

如果說(shuō)“元宇宙是個(gè)筐，什么都能往里裝”，那么分清市面上的元宇宙產(chǎn)品究竟在做什么就顯得尤為重要。所以大富網(wǎng)絡(luò)的帕拉卡究竟是什么？應(yīng)用于哪些領(lǐng)域呢？

大富科技證券部工作人員表示，帕拉卡主要是教育青少年編程的一個(gè)軟件。

據(jù)了解，青少年可以通過(guò)編程和三維動(dòng)畫(huà)等多種形式，在該平臺(tái)上構(gòu)建出自己的個(gè)性化虛擬世界。

在對(duì)深交所關(guān)注函的回復(fù)中，大富科技稱，帕拉卡主要面向?qū)W校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和青
少年，打造元宇宙和教育引擎。通過(guò)編程+動(dòng)畫(huà)的形式，為中國(guó)青少年帶去全球最先進(jìn)的人工智能課程。

據(jù)大富科技在此前電話會(huì)議上的說(shuō)法，帕拉卡產(chǎn)品目前廣泛應(yīng)用于教育領(lǐng)域，通過(guò)全國(guó)中小學(xué)樣本課程的普及，未來(lái)將持續(xù)提升國(guó)內(nèi)青少年兒童的人工智能素養(yǎng)。目前，帕拉卡已經(jīng)進(jìn)入全國(guó)8個(gè)省份，覆蓋300所公立學(xué)校。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，可以把帕拉卡理解為“人工智能教育軟件”，而它的盈利模式主要有三種：To B方面，面向國(guó)內(nèi)各個(gè)學(xué)校以及培訓(xùn)機(jī)構(gòu)打造課程體系，通過(guò)內(nèi)置的AI人工老師在一定程度上解決國(guó)內(nèi)目前各學(xué)校普遍存在的信息技術(shù)老師不足的痛點(diǎn)，收取課程費(fèi)用；To C方面，帕拉卡在普通用戶免費(fèi)的基礎(chǔ)上，以年費(fèi)收取的方式提供會(huì)員增值服務(wù)，包括更便捷的創(chuàng)作功能及更豐富的素材庫(kù)等；To G方面，帕拉卡會(huì)與一些省份進(jìn)行合作，推動(dòng)這些省份用教育財(cái)政為省內(nèi)學(xué)校整體購(gòu)買編程教育服務(wù)項(xiàng)目。

盡管盈利模式較為清晰，但帕拉卡至今仍處于總體虧損狀態(tài)。未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2021年1-10月帕拉卡實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約116萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約-459萬(wàn)元。其中，2021年10月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約78萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約3萬(wàn)元。

在對(duì)關(guān)注函的回復(fù)中，大富科技也坦言，目前帕拉卡相關(guān)應(yīng)用情景主要在教育與教學(xué)的范疇，受政策影響相關(guān)平臺(tái)尚無(wú)法提供經(jīng)濟(jì)交易體系，用戶創(chuàng)作內(nèi)容（即UGC生態(tài)）能否產(chǎn)生商用價(jià)值和商業(yè)交易價(jià)值尚不能界定。

多次涉足熱點(diǎn)概念，否認(rèn)“蹭熱點(diǎn)”

據(jù)了解，近年來(lái)大富科技頻繁涉足市場(chǎng)熱門的VR、石墨烯、高分子材料、OLED等概念，但相關(guān)業(yè)務(wù)往往后續(xù)發(fā)展不佳或者發(fā)展不及預(yù)期，形成了多元化的“隱憂”。

對(duì)此，深交所要求大富科技解釋，公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力較差的情況下廣泛涉足市場(chǎng)熱點(diǎn)概念的原因、動(dòng)機(jī)，是否存在借助市場(chǎng)熱點(diǎn)概念炒作公司股價(jià)等問(wèn)題。

對(duì)此，大富科技解釋道，VR業(yè)務(wù)公司從2014年就開(kāi)始籌劃落地，出發(fā)點(diǎn)是公司自身發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)模式拓展、尋求增加可持續(xù)的盈利業(yè)務(wù)模塊的需求，并非為了今天來(lái)迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)。

關(guān)于石墨烯概念，大富科技解釋稱，公司是2016年以6億元現(xiàn)金出資，設(shè)立了烏蘭察布市大盛石墨新材料股份有限公司，過(guò)去幾年沒(méi)有盈利，是因?yàn)楹献鞣降脑?，但公司是?shí)實(shí)在在投資并參與了研發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)和銷售石墨及石墨烯產(chǎn)品。如今以石墨負(fù)極為代表的石墨/石墨烯產(chǎn)品供不應(yīng)求，價(jià)格明顯上漲，證明了公司的投資具備戰(zhàn)略價(jià)值。

高分子材料概念方面，大富科技表示，公司在2015年以1.558億元現(xiàn)金增資天津三卓韓一橡塑科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三卓韓一”），開(kāi)始了高分子材料的業(yè)務(wù)，三卓韓一的產(chǎn)品涉及智能終端產(chǎn)品、醫(yī)用產(chǎn)品的硅膠按鍵、硅膠密封件等。2019年三卓韓一扭虧為盈，2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2.1億元，凈利潤(rùn)約2015萬(wàn)元。

OLED概念領(lǐng)域，大富科技稱，公司2014年投資成立了安徽省大富光電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大富光電”），開(kāi)始了OLED 蒸鍍用高分辨金屬掩膜版項(xiàng)目。由于公司打破潛在客戶原有供應(yīng)鏈體系存在一定的難度，投資期間整體的OLED屏幕市場(chǎng)需求未達(dá)預(yù)期，因此在2020年公司退出大富光電，由創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)自主經(jīng)營(yíng)。

對(duì)于是否“蹭熱點(diǎn)”，大富科技表示，石墨烯相關(guān)概念在2021年初受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，新材料相關(guān)概念于2020年4月受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，VR和OLED概念近兩年受到市場(chǎng)關(guān)注。上述概念成為熱點(diǎn)概念的時(shí)間基本都是在公司投資并交付產(chǎn)品后才出現(xiàn)的，以上投資決策的出發(fā)點(diǎn)都是基于客戶的需求和公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司不會(huì)且沒(méi)必要蹭熱點(diǎn)。

大富科技多元化的布局究竟是出于怎樣的考量？如今公司發(fā)展的體系是怎樣的呢？

大富科技工作人員表示，現(xiàn)在公司主要發(fā)展“一體兩翼”，“一體”還是通訊、射頻方面，“兩翼”一方面是以智慧健康為主的，主打健康養(yǎng)生業(yè)務(wù)咨詢、保健用品技術(shù)開(kāi)發(fā)、健身器械等，另一方面是以大富網(wǎng)絡(luò)為主的，像帕拉卡這樣的教育、網(wǎng)絡(luò)等方面的業(yè)務(wù)。

不過(guò)，“兩翼”所代表的多元化如今尚未給大富科技帶來(lái)過(guò)多實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jī)助力。目前，大富科技的主要營(yíng)收仍由通信、智能終端和汽車零部件等業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，2021年上半年，這三大業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.33億元，占總營(yíng)收比例高達(dá)98.2%。

從經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)看，近幾年大富科技陷入了持續(xù)虧損。2019年大富科技扣非凈利潤(rùn)為-4.46億元，2020年扣非凈利潤(rùn)為-1.38億元。今年前三季度，大富科技凈利潤(rùn)為-7653.74萬(wàn)元。

對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)的虧損，大富科技表示，公司連續(xù)幾年主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損，一方面是受到上游原材料價(jià)格持續(xù)上漲的影響，今年公司產(chǎn)品主要原材料鋁合金的價(jià)格較去年同比增長(zhǎng)73%；二是公司主要客戶近年受到國(guó)際貿(mào)易摩擦和發(fā)達(dá)國(guó)家科技封鎖而帶來(lái)的影響；當(dāng)然，公司未能合理控制生產(chǎn)成本、未能有效管理對(duì)外投資項(xiàng)目，也是導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損的原因之一。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝