每經記者 王郁彪  趙雯琪  陳婷    每經實習記者 楊昕怡    每經編輯 劉雪梅    

“每經未來商業(yè)智庫”每周定期分享《一周未來商業(yè)》，圍繞電商/新消費、物流/供應鏈、生活服務、以及未來商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投領域，以“事件+短評”的形式，洞見未來商業(yè)發(fā)展趨勢。

上周（2.14~2.20），我們?yōu)槟脖P點了10件熱點新聞事件。

#電商/新消費#

1、【天貓app將更名？阿里回應：不可能，更無必要】

近日，有消息稱，天貓app將改版升級，設立自營旗艦店，并將更名為“貓享”。2月18日，阿里中國數字商業(yè)板塊相關負責人回應：天貓不會改名，貓享只是天貓app里的一個探索項目。阿里方面表示，天貓轉自營是根本不可能，也沒有必要的。

未來商業(yè)短評：雖說阿里方面正式否認了天貓app改名一事，但天貓對于B2C自營業(yè)務的探索早就有跡可循，今后若有下一步動作，也是順理成章。自戴珊接管淘寶、天貓以來，“大淘系”便開始進入換帥之后的變革期，若今后當真進一步探索自營模式，對于阿里而言顯然是一場全新的嘗試，在組織和模式、物流上，阿里又將如何動作？這一切，都值得拭目以待。

2、【“下沉市場第一股”匯通達登陸港交所】

2月18日，“下沉市場第一股”匯通達登陸港交所，發(fā)售價為43港元/股。截至2月18日收盤，匯通達漲4.88%，收盤價45.10港元，總市值252.68億港元。資料顯示，早在2010年開始，匯通達就開始了長達10多年的下沉市場深耕，這也使其成為了目前國內最大面向下沉市場的交易平臺。據招股書顯示，截至2021年9月30日，匯通達擁有57074家活躍會員零售門店、13653家活躍渠道合作客戶及4268家供應商，形成覆蓋全國21個省份及逾20000個鄉(xiāng)鎮(zhèn)且具備逾175000個SKU的零售生態(tài)。

未來商業(yè)短評：隨著匯通達的成功上市，“下沉市場”一詞又開始頻繁出現。作為下沉市場最早的探索者之一，匯通達通過夫妻老婆店這一巧妙的切入角度，成功在十多年間積累了大量的供應商及零售門店資源，在這場越燒越熱的下沉市場之戰(zhàn)中占據了一定的先機。不過，這并不代表匯通達可以安枕無憂，無論是蘇寧易購零售云還是阿里旗下的淘菜菜，也都在試圖通過改造夫妻老婆店角逐下沉市場，隨著匯通達的成功上市，這場戰(zhàn)役只會更加“明面化”。

#生活服務#

1、【叮咚買菜上海實現盈利】

北京時間2月15日晚，叮咚買菜（NYSE：DDL）發(fā)布了截至2021年12月31日的第四季度業(yè)績報告。數據顯示，叮咚買菜在報告期內保持了較快增長，公司第四季度實現營收54.8億元，同比去年同期增長72.0%。2021年營收為201.2億元，同比增長77.5%。同時，叮咚買菜宣布上海地區(qū)于2021年12月份實現整體盈利，整個長三角地區(qū)于該季度實現UE翻正，整體虧損率得到優(yōu)化。

未來商業(yè)短評：作為叮咚買菜的起家地，上海實現盈利，對叮咚買菜的盈利之路或起到標志性作用。當前，叮咚買菜已經將戰(zhàn)略重點放在“商品力”的打造上，無論是對于供應鏈的投入，還是對預制菜賽道的投資，都可以看出叮咚買菜對于這條路線的確信無疑。從長期來看，叮咚買菜若想真正打贏這場前置倉模式的盈利攻堅戰(zhàn)，商品力的確已經成為了關鍵一環(huán)，從整個零售業(yè)當前的發(fā)展方向來看，商品力也已經成為了零售商共同的追求所在。

2、【中國郵政跨界開咖啡店】

2月16日，一則“全國第一家郵局咖啡店正式營業(yè)”的話題沖上熱搜。稍早，據中國郵政集團有限公司廈門市分公司官方公眾號消息，“郵局咖啡”正式在廈門落地。該咖啡店由原有的國貿郵政支局升級改造而成，并于2月14日試運營，除提供郵政服務之外，還可疊加提供咖啡飲品和郵政文化創(chuàng)意服務。目前該條消息已被發(fā)布者刪除。這并非中國郵政首次涉足咖啡業(yè)務。例如，早在2021年6月，廈門大學旁、大學路上的廈港郵政局就已經嘗試在經營郵政業(yè)務的同時售賣咖啡。據報道，2022年，“郵局咖啡”將與“中域咖燁”攜手陸續(xù)在北京、上海、廣州、深圳等一二線城市開設多家特色郵局咖啡店。

未來商業(yè)短評：各地郵政在業(yè)務轉型上都下過不少苦工，整個中國郵政體系也在各個領域開枝散葉。結合當地特點打造郵局主題的咖啡館不失為一個好的探索和嘗試，且中國郵政具備相當大的拓展咖啡業(yè)務需要的網點資源優(yōu)勢，但這也難言會一帆風順?？Х瑞^、奶茶店等跨界業(yè)務的嘗試，需要所跨賽道上專業(yè)的運營團隊以及成功的運營經驗加持，而相對獨立于中國郵政體制機制外的運營團隊而言，能否和中國郵政進行有機協同，則是關鍵所在。

3、【星巴克、瑞幸、Tims咖啡接連漲價】

2月16日，包括美式、拿鐵在內的星巴克產品售價上調，單品漲幅約在1～2元。據悉，此次調價是自過去4個月內的第2次提價。星巴克CEO凱文·約翰遜表示，漲價可以在一定程度上轉嫁成本上漲對業(yè)績的沖擊，2022年的提價將不止一次。與此同時，瑞幸和Tims咖啡也在近期上調了部分產品價格。Tims咖啡客服表示，漲價是在綜合市場經營情況之后對少部分產品進行的價格調整。

未來商業(yè)短評：受疫情、天氣、供應鏈等因素影響，咖啡庫存已降至22年來的新低。隨著原材料價格的攀升，咖啡市場正迎來一輪“普漲”。從近日瑞幸宣布的破紀錄新增門店數和春節(jié)交易額來看，此次價格微調并未給咖啡品牌們的銷量帶來巨大壓力。值得注意的是，新茶飲頭部品牌喜茶、奈雪正打出降價牌以求更多市場份額，另一方面，咖啡豆等成本上漲問題在短期內還無法解決，咖啡品牌們應該要有危機意識，考慮如何在未來的多輪漲價里留住消費者。

4、【發(fā)改委發(fā)文引導外賣平臺下調服務費，美團市值一天蒸發(fā)2000億】

2月18日，國家發(fā)展改革委等部門在發(fā)改委官網印發(fā)《關于促進服務業(yè)領域困難行業(yè)恢復發(fā)展的若干政策》的通知。其中特別提到，引導外賣等互聯網平臺企業(yè)進一步下調餐飲業(yè)商戶服務費標準，降低相關餐飲企業(yè)經營成本。這條消息對餐飲外賣平臺的主要玩家美團和餓了么帶來直接影響。18日下午，美團短線跳水，港股跌幅一度超過15%。截至收盤，股價跌幅定格在14.86%，市值一天蒸發(fā)約2000億港元。而餓了么的控股股東阿里巴巴股價也受到影響，上午股價漲幅接近1%，政策發(fā)布后迅速下跌至3%，收盤時跌幅為0.9%。

未來商業(yè)短評：一直以來，傭金問題都是外賣平臺與餐飲商家的主要矛盾點。如今，發(fā)改委再提“降低傭金”，意味著官方親自出手解決該問題正式提上了日程。如果降傭的倡議得到執(zhí)行，實體經濟和中小商戶的運行成本將進一步得到降低，帶動實體經濟發(fā)展；而壟斷型的外賣平臺的傭金定價話語權將被削弱，這將促進整個外賣行業(yè)的精細化發(fā)展，同時推動平臺不斷優(yōu)化收入結構。

#物流供應鏈#

1、【京東物流發(fā)布年貨節(jié)減碳數據】

2月15日，京東物流發(fā)布了2022年年貨節(jié)期間減碳成果：京東物流通過綠色倉儲、綠色包裝、綠色運配、技術創(chuàng)新等一體化供應鏈全鏈路減碳措施，累計減碳量達23.6萬噸，其中，使用循環(huán)包裝1900萬次，有效減少一次性垃圾9萬噸。據統計，年貨節(jié)期間，參與原發(fā)包裝的品牌1.5萬家，涉及SKU數約30萬個，產品約5160萬箱。在京東物流綠色供應鏈基礎設施和減碳技術助力下，平均每個包裹僅通過“綠色包裝”措施便可減少碳排放400克。

未來商業(yè)短評：大量減碳的背后，其實是京東物流多年來布局綠色一體化供應鏈的成果，換言之，綠色低碳一直貫穿京東物流一體化供應鏈全流程。不只京東物流，包括蘇寧物流、菜鳥等近年來也紛紛將物流綠色減碳計劃放在整體業(yè)務運營的重要位置，在“倉儲、科技、包裝、運輸”等環(huán)節(jié)釋放出巨大的減碳效能。

2、【順豐航空西部總部落戶成都】

2月16日，成都市雙流區(qū)人民政府與順豐集團正式就順豐航空中國西部總部項目投資合作協議簽約。此次簽約也意味著順豐航空中國西部總部項目在成都落地生根。根據協議，順豐航空將在成都持續(xù)布局航線網絡、加大運力投入，搭建與全球主要航空貨運樞紐城市相連的國際國內貨運航線，構建內連鄂州，輻射全國，覆蓋亞太、歐美，暢達全球的貨運航線網絡。

未來商業(yè)短評：一直以來，航空業(yè)務都是順豐的重點布局方向。而順豐此次落戶成都，也正式補足了其在西部區(qū)域的航空版圖。今年以來，無論是鄂州機場爭分奪秒，還是豐鳥科技獲得經營許可，順豐航空業(yè)務板塊新動態(tài)不斷。隨著快遞業(yè)向著高質量發(fā)展的步伐加快，快遞企業(yè)也紛紛卡位航空領域，直接將物流空戰(zhàn)推向白熱化。

3、【安能物流發(fā)布上市后首份業(yè)績預告：營收增長超三成，凈虧損不少于20億】

2月18日，安能物流發(fā)布公告稱，擬用不超過1億港元回購股份。據了解，安能物流將以自有資金實施此次回購計劃。與公告一同披露的還有安能物流2021全年的經營業(yè)績預告。公告顯示，安能物流預期2021年度將錄得凈虧損不少于20億元。2021年，貨運量增加不少于20%，收入增加不少于30%，但毛利增加少于10%，經營利潤減少約50%，經調整凈利潤減少30%至40%。

未來商業(yè)短評：上市以來，安能股價遭遇較大波動，此次公司層面回購股票，也是繼2021年12月王擁軍兩次增持后，管理層再次向市場傳遞的“低估”信號。整體來說，資本最近兩年比較看好快運賽道，但是整個快運領域的競爭還不夠激烈，這個市場蛋糕應該更大，已經上市的公司能夠利用資本市場杠桿優(yōu)勢，進行進一步的戰(zhàn)略部署。

#創(chuàng)新創(chuàng)投#

1、【“歡牛蛋糕屋”完成近千萬美元A輪融資】

2月17日，據順為資本官方微信公眾號消息，原創(chuàng)甜品烘焙連鎖品牌歡牛蛋糕屋已完成近千萬美元A輪融資，由順為資本獨家投資，指數資本擔任獨家財務顧問。歡牛蛋糕屋于2013年成立于杭州，瞄準年輕消費者推出甜品西點、手工面包、干貨點心等產品，并持續(xù)高速迭代產品。目前，歡牛蛋糕屋的標準店已實現月銷50萬元左右，計劃于今年第三季度開始進入蘇州、南京、上海等地，年底或考慮布局全國。

未來商業(yè)短評：從喜茶、樂樂茶進軍烘焙界、到墨茉點心局和虎頭局等新中式烘焙品牌的爆火，再到歡牛蛋糕屋斬獲融資，可以肯定的是，烘焙行業(yè)已成為熱門掘金賽道。作為其中的資深玩家，歡牛蛋糕屋在過去的9年里算得上是穩(wěn)扎穩(wěn)打，推出了豆乳盒子、芋泥三明治等爆款明星產品。但烘焙做的畢竟還是“年輕人的生意”，對于歡牛蛋糕屋來說，只有產品持續(xù)獲得年輕消費者的青睞，才有可能領跑賽道。