每經(jīng)AI快訊，3月10日國泰君安化妝品研究團隊“猛哥看商業(yè)”公眾號發(fā)布了珀萊雅研報。研報要點：1-2月利潤同增35%，三八大促天貓同增200%+，增速超預(yù)期；大單品全面爆發(fā)，引領(lǐng)品牌銷售高增、盈利優(yōu)化；彩棠三八期間GMV同比增長400%，第二增長曲線凸顯。

投資建議：在行業(yè)監(jiān)管趨嚴、新品牌供給邊際減弱下，美妝品牌分化加劇，公司2022年三八大促的高速增長，驗證大單品的持續(xù)爆發(fā)性，后續(xù)有望積累品牌資產(chǎn)，持續(xù)高質(zhì)量增長。維持2021年-2023年EPS預(yù)測2.92元/3.64元/4.48元，目標價235.01元，維持增持評級。

風(fēng)險提示：市場競爭加劇，新品牌不及預(yù)期，營銷投放大幅增長。

(記者 湯輝)

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