每經(jīng)AI快訊，4月18日天風(fēng)證券銀行研究團(tuán)隊(duì)“金銀其談”公眾號(hào)發(fā)布了南京銀行研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：業(yè)績增速維持20%以上，盈利能力強(qiáng)勁；機(jī)構(gòu)布局有力推進(jìn)，信貸投放高景氣；資產(chǎn)質(zhì)量再夯實(shí)，關(guān)注類貸款占比回落。

投資建議：加速機(jī)構(gòu)布局，推進(jìn)兩大戰(zhàn)略，高盈利水平有望維持。公司以南京為大本營，乘江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利加大機(jī)構(gòu)布局，以“大零售、交易銀行”兩大戰(zhàn)略為依托，提升金融服務(wù)能力，信貸擴(kuò)張有望維持高水平。當(dāng)前公司尚有近200億元可轉(zhuǎn)債處于轉(zhuǎn)股期，靜態(tài)測算若完成轉(zhuǎn)股則可提升核心一級資本充足率1.67pct，有效支撐起信貸擴(kuò)張。我們看好公司業(yè)績成長性，預(yù)計(jì)2022年-2024年歸母凈利潤同比增長20.30%、18.47%、15.78%。目前對應(yīng)公司PB（LF）為1.09倍，給予2022年目標(biāo)PB 1.2倍，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)14.71元，維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：信貸需求不足，信用風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，AUM增長不及預(yù)期等。

(記者 湯輝)

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