每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 楊夏    

6月24日，山東亞華電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱亞華電子）迎來(lái)創(chuàng)業(yè)板IPO上會(huì)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在報(bào)告期內(nèi)（2019年至2021年）不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)背后，亞華電子也潛藏著毛利率逐年下滑、政府補(bǔ)助占公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比例較高等值得關(guān)注的問題。

此外，亞華電子招股書中的銷售數(shù)據(jù)仍存在多處與其客戶披露采購(gòu)數(shù)據(jù)“打架”的現(xiàn)象，其中主要系報(bào)告期內(nèi)公司與第一大客戶四川港通醫(yī)療設(shè)備集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱港通醫(yī)療）的購(gòu)銷額以及往來(lái)款項(xiàng)余額數(shù)據(jù)存在較多“出入”。

報(bào)告期內(nèi)分紅6000萬(wàn)元卻要募資4000萬(wàn)元補(bǔ)充流動(dòng)資金

亞華電子主要從事醫(yī)院智能通訊交互系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2019年至2021年，亞華電子的營(yíng)業(yè)收入分別約為1.65億元、2.34億元和2.88億元，歸母凈利潤(rùn)分別為4012.84萬(wàn)元、5523.35萬(wàn)元和7272.52萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：亞華電子招股書（上會(huì)稿）

不過，光鮮的業(yè)績(jī)背后，也有諸多值得關(guān)注的地方。

首先，2019年至2021年各年度，亞華電子的毛利率分別為57.59%、53.70%和52.29%，持續(xù)下滑。其次，2021年的銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率分別為10.63%和7.49%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司平均水平的15.55%和14.31%。最后，2019年至2021年各年度，亞華電子計(jì)入其他收益的政府補(bǔ)助分別為1326.37萬(wàn)元、1600.59萬(wàn)元和1421.59萬(wàn)元，分別占當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的30.71%、25.57%和20.19%。

記者同時(shí)還注意到，在2019年至2021年，亞華電子還總共進(jìn)行了5次分紅，總共發(fā)放現(xiàn)金紅利超6000萬(wàn)元。不過，在這樣的情況下，亞華電子本次IPO卻擬募資3.19億元，其中包括補(bǔ)充流動(dòng)資金4000萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：亞華電子招股書（上會(huì)稿）

此外，招股書顯示，2019年末至2021年末，亞華電子應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為0.49億元、0.63億元、0.82億元，而其中逾期（賬齡3個(gè)月以上）應(yīng)收賬款賬面余額分別為0.34億元、0.36億元及0.61億元，占期末應(yīng)收賬款賬面余額的比例分別為59.25%、49.85%及65.66%，逾期應(yīng)收賬款占比較高。

報(bào)告期內(nèi)多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“打架”

值得一提的是，亞華電子在招股書中對(duì)其原始財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了諸多調(diào)整，涉及2019年資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的多個(gè)財(cái)務(wù)科目數(shù)據(jù)。

但記者注意到，亞華電子的多處財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)仍疑似與其客戶披露數(shù)據(jù)存在“打架”現(xiàn)象。例如，亞華電子招股書顯示，其在2019年對(duì)第一大客戶港通醫(yī)療的銷售金額為711.88萬(wàn)元；而同在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)板IPO的港通醫(yī)療的招股書顯示，其在2019年對(duì)亞華電子的采購(gòu)金額為1060.87萬(wàn)元。兩者披露的報(bào)告期內(nèi)數(shù)據(jù)相差較大。

圖片來(lái)源：亞華電子招股書（上會(huì)稿）、港通醫(yī)療招股書（申報(bào)稿）

亞華電子在2021年對(duì)港通醫(yī)療的銷售金額為1052.66萬(wàn)元。港通醫(yī)療招股書顯示，其在2021年對(duì)第一和第五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別為1152.10萬(wàn)元和876.90萬(wàn)元，而亞華電子并不在港通醫(yī)療2021年的前五大供應(yīng)商之列。

與此同時(shí)，港通醫(yī)療的招股書顯示，截至2019年末、2020年末和2021年末，其對(duì)亞華電子的應(yīng)付賬款分別為307.70萬(wàn)元、553.81萬(wàn)元和520.01萬(wàn)元。亞華電子的招股書則顯示，港通醫(yī)療并未出現(xiàn)在截至2019年末和2020年末亞華電子的前五大應(yīng)付賬款客戶名單之列，截至2019年末和2020年末，港通醫(yī)療對(duì)其第五大應(yīng)付賬款客戶的應(yīng)收賬款金額分別為136.55萬(wàn)元和207.92萬(wàn)元。也就是說(shuō)，亞華電子對(duì)港通醫(yī)療在2019年末和2020年末的應(yīng)收賬款至少低于136.55萬(wàn)元和207.92萬(wàn)元。而截至2021年末，亞華電子對(duì)港通醫(yī)療的應(yīng)收賬款為312.85萬(wàn)元。兩者披露的報(bào)告期內(nèi)數(shù)據(jù)同樣相差較大。

此外，亞華電子在2021年對(duì)新三板公司聯(lián)幫醫(yī)療（NQ835374，停牌）的銷售金額為522.25萬(wàn)元，但聯(lián)幫醫(yī)療年報(bào)顯示，其在2021年對(duì)亞華電子的采購(gòu)金額僅為487.16萬(wàn)元。

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于6月24日向亞華電子發(fā)去采訪函，并隨后致電亞華電子，但截至發(fā)稿時(shí)間，未獲對(duì)方回復(fù)，電話也未能接通。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500850476